Analiza techniczna
Ćwiczenia #4
Analiza linii kapitału
System transakcyjny  portfel akcji
Zadanie
Obliczyd i  ocenid linię kapitału inwestora, który:
�� stosuje system transakcyjny, w którym sygnały kupna (sprzedaży)
powstają, gdy podczas dwóch ostatnich sesji zanotowano wzrost
(spadek) kursów zamknięcia, w porównaniu z kursem zamknięcia z
dnia poprzedniego, oraz wzrost wolumenu
�� inwestuje w latach 2004  2007 w akcje następujących spółek:
Budimex, Boryszew, BRE, Comarch, TP SA (dane na stronie kursu),
�� na początku dysponuje kwotą 50 tys. zł, którą  rozdziela po równo
na wszystkie akcje i następnie nie  przemieszcza środków pomiędzy
spółkami,
�� stosuje system zgodnie z założeniami przedstawionymi podczas
pierwszych dwiczeo, oraz stosuje zlecenie  Zatrzymaj stratę .
� Michał Grotowski, UEK 2
Wskazówki
Linia kapitału portfela = Ł linii kapitału składników
Organizacja arkusza:
" W 5 zakładkach należy  sklonowad arkusz z ostatnich zajęd i do
każdej zakładki wkleid dane innej akcji,
" W 6-tej zakładce należy zgromadzid obliczenia i statystyki dotyczące
portfela:
 w kolumnie  I daty (można je  pobrad z arkusza dowolnej spółki  wszędzie są
identyczne; w poprzednich kolumnach zostaje miejsce na statystyki),
 w kolejnych 5 kolumnach kursy otwarcia wszystkich akcji,
 w kolejnych 10 kolumnach linie kapitału otrzymane dla pojedynczych akcji (5
bez Stop Lossa; 5 po jego zastosowaniu),
 w kolejnych 2 kolumnach linie kapitału portfela (suma linii kapitału dla
pojedynczych akcji).
� Michał Grotowski, UEK 3
Statystyki systemu
Statystyki systemu
(dla akcji i dla portfela; w 2 wariantach z/bez stopów):
" stopa zwrotu z systemu i ze strategii  Kup i trzymaj (KT) (na
podstawie kursów otwarcia; z prowizjami!),
" stopa zwrotu z systemu i strategii KT w stosunku rocznym (zakładamy,
że okres testowy ma dokładnie 4 lata; stopę zwrotu z KT dla portfela
obliczamy jako średnią ważoną ze stóp zwrotu KT dla poszczególnych
akcji, przy czym wagami są początkowe udziały akcji w portfelu),
" ilośd transakcji (<= funkcja ILE.LICZB dla wyników pojedynczych
transakcji),
" ilośd transakcji zakooczonych zyskiem / stratą (<= funkcja LICZ.JEŻELI),
" odsetek transakcji zakooczonych zyskiem / stratą.
� Michał Grotowski, UEK 4
Statystyki systemu
Statystyki systemu
(dla akcji; w 2 wariantach z/bez stopów):
" maksymalny zysk i strata na pojedynczej transakcji,
" średni zysk (średnia stopa zwrotu z transakcji udanych) i średnia
strata (<=funkcja SUMA.JEŻELI)
" odsetek dni pozostawania na rynku (na podstawie kolumny
 Pozycja ),
" ilośd zniesieo linii kapitału,
" odsetek dni podczas zniesieo (kiedy linia kapitału zniżkuje),
" średnią długośd zniesienia (w sesjach),
" maksymalne zniesienie,
" średnie zniesienie.
� Michał Grotowski, UEK 5
Wyniki systemu w miesięcznych podokresach
Należy sprawdzid wyniki systemu (dla każdej akcji) w miesięcznych (od
pierwszej sesji w bieżącym miesiącu do pierwszej sesji w miesiącu
następnym) podokresach całego okresu testowego.
Można wykorzystad funkcję MIESI
C by wprowadzid formułę, która dla
wszystkich sesji danego miesiąca podaje wartośd kapitału inwestora
podczas pierwszej sesji z tego miesiąca (to samo dla kursów otwarcia
akcji => miesięczne stopy zwrotu z KT).
Statystyki miesięcznych stóp zwrotu (system  2 warianty  i KT):
średnia, odchylenie standardowe, odsetek miesięcy podczas których
system i KT były zyskowne, odsetek miesięcy podczas których system
bije KT.
� Michał Grotowski, UEK 6
Wyniki systemu w miesięcznych podokresach
Nr miesiąca
Kapitał
podczas
pierwszej
sesji w tym
miesiącu
 Miesięczną
stopę zwrotu
można
obliczyd na
przełomie
miesięcy.
� Michał Grotowski, UEK 7