ANALIZA EKONOMICZNO – FINANSOWA NA

PRZYKŁADZIE FIRMY POBURSKI DACHTECHNIK

Wstęp................................................................................................................... 3

I Analiza ekonomiczna.

Pojęcie, zadania, przedmiot i rodzaje analizy ekonomicznej..........

5

Metody analizy ekonomicznej.........................................................

14

Ź

ródła informacji i sposób przedstawienia wyników analizy

ekonomicznej.................................................................................. 16

II Analiza finansowa.

2.1

Pojęcie i przedmiot analizy finansowej........................................... 21

2.2

Metody analizy finansowej............................................................. 25

2.3

Bilans, rachunek zysków i strat i przepływy pieniężne (cash flow)..

29

2.4

Analiza wskaźnikowa..................................................................... 47

III Zastosowanie analizy ekonomiczno – finansowej w działalności

Firmy POBURSKI Dachtechnik Sp. z o.o.

3.1

Geneza firmy macierzystej............................................................ 57

3.2

Zakres działalności firmy POBURSKI Dachtechnik Sp. z o.o....... 59

3.3

Analiza ekonomiczna firmy............................................................ 61

3.4

Analiza finansowa firmy................................................................. 67

3.5

Szanse i zagrożenia firmy na rynku............................................... 72

2

WSTĘP

Główną rolę w pracy odgrywają analizy firmy, które dostarczają szeregu ważnych

informacji w celu podejmowania trafnych decyzji i zarządzania podmiotami

gospodarczymi.

Informacje uzyskane na etapie badań analitycznych stanowią podstawę wnioskowania

perspektywnego. Pozwala to na przygotowanie planu przyszłego funkcjonowania firmy. W

warunkach gospodarki rynkowej i zaostrzającej się konkurencji, która niekiedy staje się

walką nie tylko o przetrwanie, ale wręcz o byt, zapotrzebowanie na informacje analityczne

jest bardzo duże.

Bez nich trudno wyobrazić sobie zarządzanie współczesnym przedsiębiorstwem, które nie

daje szans utrzymania się na powierzchni życia gospodarczego, menadżerom nie

wykorzystującym informacji o rodzaju, przyczynach i skutkach zmian dokonujących się w

interesujących ich dziedzinach.

Głównym celem pracy jest przedstawienie ekonomicznej i finansowej działalności firmy

Poburski Dachtechnik, które mogą być wykorzystywane do odpowiednich strategii

ekonomiczno-finansowych firmy.

Wykorzystane metody oraz ich wyniki w szerokim znaczeniu wpływają na procesy

podejmowania decyzji firmy oraz na przyszłą sytuację.

Praca składa się z trzech części – dwóch części teoretycznych i jednej części praktycznej,

dotyczącej informacji o firmie i przeprowadzonych analiz ekonomiczno-finansowych.

Rozdział I

Opisuje analizę ekonomiczną, jej rodzaje i metody.

Część teoretyczna pracy wyjaśnia co powinna zawierać analiza ekonomiczna każdego

przedsiębiorstwa. Pokazuje jakie korzyści przynosi zrobienie takiego sprawozdania i do

jakich celów jest wykorzystywana.

Rozdział II

Opisuje analizę finansową firmy, jej strukturę, rodzaje oraz metody.

3

Rozdział ten pokazuje budowę oraz sposób analizowania trzech podstawowych

sprawozdań finansowych, czyli bilansu, rachunku zysków i strat oraz przepływu środków

pieniężnych. Opisane są również wskaźniki, które ułatwiają odchylenie oraz lepszą analizę

finansową firmy.

Rozdział III

Opisuje część praktyczną.

W tym rozdziale pracy scharakteryzowana jest firma Poburski Dachtechnik oraz zakres jej

działalności. Następnie firma ta została poddana analizie ekonomicznej i finansowej oraz

zostały wyciągnięte wnioski ważne w działalności.

W pracy oparto się na aktualnie dostępnej, fachowej literaturze jak i również wykorzystano

udostępnione przez firmę Poburski Dachtechnik materiały dotyczące sytuacji majątkowej,

finansowej i ekonomicznej firmy. Zawarte zostały tu również informacje pisemne i ustne

właścicieli firmy.

Na końcu pracy przedstawiono wnioski dotyczące celowości i efektywności analizy w celu

określenia sytuacji firmy.

4

3.1.

POWSTANIE FIRMY POBURSKI DACHTECHNIK

SP . Z O.O.

W POLSCE ORAZ ZAKRES JEJ DZIAŁALNOŚCI

Przez kilka ostatnich lat firma POBURSKI w Hamburgu otrzymywała szereg zleceń z

krajów Europy Wschodniej, w tym także z Polski.

Dokonano wstępnej oceny sytuacji polskiej gospodarki. Zebrano szeregu danych na temat

rozwoju polskiej gospodarki od momentu wprowadzenia systemu wolno-rynkowego.

Dokonano porównania rynku polskiego z rynkiem niemieckim.

Przez ponad dwa miesiące dwóch przedstawicieli firmy POBURSKI z Hamburga

podróżowało po Polsce, analizowało rynek polski i zbierało dane i informacje oraz własne

opinie na temat sytuacji w Polsce.

Widocznie prognozy te były pozytywne, gdyż w roku 1999 utworzono oddział firmy

POBURSKI .

Osobą kierującą tym oddziałem został jeden z kierowników budów firmy POBURSKI w

Hamburgu, który pochodził z Polski.

Miał on wyobrażenie o polskiej gospodarce, o mentalności i świadomości narodowej

Polaków.

W skład kadry biur i wykonawczej należą osoby narodowości polskiej.

Początkowo trudno było się zadomowić firmie niemieckiej w obcym kraju, jednak

wspólnie z pracownikami polskimi, krok po kroku, utworzono strukturę firmy i poznano

prawa i reguły społeczno-polityczne i prawne obowiązując w Polsce. Wolność granic,

system kapitalistyczny oraz kontakt z zachodnimi sąsiadami spowodował, iż w Polsce

powstały liczne projekty budowlane. Te obiekty przemysłowe, stwarzały olbrzymie szanse

rozwoju naszego kraju, a jednocześnie był to moment wprowadzenia wyspecjalizowanego

w dziedzinie budownictwa, przedsiębiorstwa.

POBURSKI Dachtechnik Sp. z o.o. – oddział Polski firmy Poburski w Hamburgu bazuje

na technologiach stosowanych i sprawdzonych przez firmę macierzystą na rynkach

zachodnio europejskich.

W ramach zakresu swoich robót firma wykonuje:

5

Uszczelnienia dachów płaskich nowych obiektów przemysłowych przeciwko

opadom atmosferycznym i termicznym działaniu promieni ultrafioletowych, a

także wpływom z wewnątrz budowy.

Remonty i modernizacja istniejących obiektów.

Budownictwo mieszkaniowe, przemysłowe i ogólne.

Montaż blach trapezowych.

Zazielenienie dachów.

Technika osłon i blach.

Montaż świetlików dachowych i klap dymowych.

Renowacje zabytków.

Prace geodezyjne.

Roboty elewacyjne.

Roboty instalacyjne.

Uszczelnianie dachów odbywa się konwencjonalnie za pomocą pap bitumicznych i folii.

Zakres działalności na początku nie był tak szeroki, jednak w miarę rosnących

zapotrzebowań na rynku, poszerzył się. Firma POBURSKI Dachtechnik , w każdej chwili

może liczyć na pomoc lub radę wyspecjalizowanych i doświadczonych kolegów z

Niemiec

1

.

1

Opracowanie na podstawie danych firmy POBURSKI

6

3.3 ANALIZA EKONOMICZNA FIRMY

ZATRUDNIENIE

Tabela 7 : Kierownictwo przedsiębiorstwa POBURSKI Dachtechnik w 2000r.

Imię i

nazwisko

Sprawowana

funkcja

Staż

pracy

w firmie

Zakres

obowiązków

Wykształcenie i

kwalifikacje

Dietrich

Poburski

Prezes Spółki

10 lat

Stanowisk
kierownicze i
reprezentacyjne

Wykształcenie
wyższe, 14 lat pracy w
przedsiębiorstwie
produkcyjnym na
stanowisku
kierowniczym

Ludwig

Reichert

Dyrektor
techniczny

8 lat

Marketing,
ofertowanie,
logistyka,
kosztorysowanie,
nadzór budowlany

Wykształcenie wyższe
budowlane, 10 lat
pracy w
przedsiębiorstwie
produkcyjnym na
stanowisku
kierowniczym

Andrzej

Kowalski

Dyrektor
ekonomiczny

4 lata

Nadzór nad
inwestycjami, polityka
finansowa
przedsiębiorstwa

Wykształcenie wyższe
ekonomiczne, 5 lat
pracy w
przedsiębiorstwie
produkcyjnym na
stanowisku
kierowniczym

Źródło : Opracowanie własne na podstawie danych z firmy POBURSKI

Kierownictwo przedsiębiorstwa POBURSKI Dachtechnik charakteryzuje się dużym

stażem i doświadczeniem w branży budownictwa. Efektywność, zarządzanie firmy oraz

liczne udziały w targach handlowych w kraju i zagranicą oraz uzyskanie na nich nagrody

za wysoką jakość wystawionych eksponatów świadczą o wysokiej strategii marketingowej

firmy POBURSKI Dachtechnik Sp. z o.o. przyjętej przez zarząd.

2

Rysunek 4. Struktura organizacyjna firmy POBURSKI Dachtechnik

2

Opracowanie własne na podstawie danych z firmy POBURSKI Dachtechnik

7

Źródło: Opracowanie własne na podstawie danych z firmy POBURSKI

Wykres 4. STRUKTURA WYKSZTAŁCENIA W FIRMIE

Źródło: Opracowanie własne na podstawie danych z firmy POBURSKI

ZARZ

Ą

D

Sekretariat

Radca

prawny

Dyrektor ds.

technicznych

Dział

kosztorysow ania i

ofertow ania

Nadzór

budów

Robotnicy

Dyrektor ds.

ekonomicznych

Ksi

ę

gowo

ś ć

Kadry
Płace

Marketing

Struktura wykształcenia pracowników firmy

Wy

ż

sze

26%

Niepełne

wy

ż

sze

2%

Ś

rednie

22%

Zawodowe

45%

Podstawowe

5%

Wy

ż

sze

Niepełne wy

ż

sze

Ś

rednie

Zawodowe

Podstawowe

8

W Spółce zatrudnionych jest obecnie 67 pracowników.

Tabela 8 :Liczba zatrudnionych w 2000r.

Struktura

kadrowa wg

stanowiska

Liczba zatrudnienia

W 1999r.

Liczba zatrudnionych w

2000r.

Zarząd

1

1

Dyrekcja

2

2

Księgowość i administracja

7

10

Marketing

4

4

Dział techniczny

3

5

Usługi, produkcja

40

45

SUMA

57

67

Źródło : Opracowanie własne na podstawie danych z firmy POBURSKI

Spółka jest postrzegana jako atrakcyjny, solidny pracodawca, stwarzający możliwości

rozwoju osobistego zatrudnionych pracowników.

W ostatnich latach nastąpił wzrost zatrudnienia pracowników posiadających wykształcenie

zawodowe. Polityka personalna Spółki zachęca, także finansowo, do podwyższenia

umiejętności i kształcenia.

Zmiany na rynku pracy w województwie opolskim, polegające na powstaniu nadwyżki

podaży nad popytem na siłę roboczą, spowodowały także wzrost liczby pracowników z

wykształceniem zasadniczym.

3

Ś

rednia płaca w Spółce w 2000r. w stosunku do 1999r. wzrosła:

a)

u pracowników produkcji podstawowej – o 10%

b)

u pracowników administracji – o 11%

Wzrost płac w przedsiębiorstwie był związany z przeprowadzoną podwyżką pokrywającą

wskaźnik inflacji.

Wynik ten, jeśli chodzi o wysokość wynagrodzenia, jest jednym z lepszych na

Opolszczyźnie.

3

Opracowanie własne na podstawie danych z firmy POBURSKI Dachtechnik

9

Pracownicy otrzymują również premie i dodatki regulowane jako określony odsetek

wynagrodzenia zasadniczego lub ustalone z góry za pełnione funkcje np. majstra.

Tabela 10. Średnie wynagrodzenie netto pracowników zatrudnionych w Spółce w latach

1999 – 2000

Rok

Ś

rednie wynagrodzenie

pracowników produkcji

podstawowej

Ś

rednie wynagrodzenie

pracowników administracji

1999

1 532,00zł

2 150,00zł

2000

1 680,00zł

2 380,00zł

Źródło : Opracowanie własne na podstawie danych z firmy POBURSKI

Pracownicy w Spółce zatrudnieni są na umowę o pracę . Nowi pracownicy są zatrudniani

na okres próbny i na czas określony.

W 2000r. w Spółce zatrudnionych jest 67 pracowników, w tym 59 na pełnym etacie i 8 na

niepełnym etacie. Na czas określony 55 pracowników, a na czas nieokreślony 12

pracowników.

Umowy zlecenia i o dzieło zawierane są sporadycznie w zależności od zaistniałych

potrzeb.

Umowy te dają pracownikom możliwość uzyskania dodatkowego wynagrodzenia i nie są

bezpośrednio związane z wykonywaną pracą w ramach istniejącego stosunku pracy.

Umowy te zawierane są również z osobami nie będącymi pracownikami Spółki.

4

4

Opracowanie własne na podstawie danych z firmy POBURSKI Dachtechnik

10

DZIAŁ PRODUKCJI PODSTAWOWEJ I KSZTAŁTOWANIE SIĘ SPRZEDAśY

FIRMY

Dział usługowy (wykonawczy) zatrudnia obecnie 45 osób. Głównym zadaniem tej kadry

jest wykonywanie izolacji dachów i innych dodatkowych prac związanych z dachami np.

ś

wietlików dachowych, kanałów wentylacyjnych, odwodnień itp. Dlatego też ważnym i

pomocniczym elementem są tu maszyny i urządzenia.

5

Spółka posiada 7 specjalistycznych urządzeń do sklejania folii i równomiernego jej

ułożenia.

Oprócz tego Spółka zakupiła wiele rodzajów drobnych urządzeń do pomocy takich jak:

wiertarki, palniki elektryczne, urządzenia gazowe i urządzenia do ciecia blach.

Firma posiada 8 samochodów osobowo - dostawczych, które służą jako środek transportu

pracowników do pracy, a także dostarczają brakujący materiał na budowę.

6

Przedsiębiorstwo POBURSKI Dachtechnik współpracuje również z własnymi, stałymi

dostawcami, którzy nierzadko są także dostawcami oddziałów zagranicznych firmy

POBURSKI.

Zaopatrują one firmę w potrzebne materiały do wykonania pokrycia dachu, a także w

niektórych przypadkach wykonują specjalistyczne usługi. Niektóre towary sprowadzane są

z zagranicy ze względu na ich jakość , markę i atesty wymagane przez zagranicznych

inwestorów.

Firma POBURSKI Dachtechnik posiada również stałych odbiorców odpadów

(pozostałych po starych dachach), które nierzadko są toksyczne i wymagają specjalnego

zniszczenia i utylizacji.

7

Zapotrzebowanie na oferowane przez firmę POBURSKI usługi jest nadal duże. Powoduje

to rozwój infrastruktury kraju poprzez liczne nowe inwestycje lub renowacje już

istniejących obiektów.

5

Opracowanie własne na podstawie danych z firmy POBURSKI Dachtechnik

6

Opracowanie własne na podstawie danych z firmy POBURSKI Dachtechnik

7

Opracowanie własne na podstawie danych z firmy POBURSKI Dachtechnik

11

Powstaje wiele dużych supermarketów, hal przemysłowych, a także wprowadza się nowe

systemy pokryć dachowych, które „zmuszają” firmy na zmianę i renowację istniejących

już dachów.

Dlatego sprzedaż firmy kształtuje się na dość dobrym poziomie, porównując ją z istniejącą

sytuacją na regionalnym rynku działu budowlanego, co pozwala na rozbudowę firmy.

8

Rynek zbytu usług Spółki w Polsce możemy podzielić na 3 segmenty:



Lokalny, obejmuje zasięg regionu opolskiego (10%)



Sąsiadujący, obejmuje województwa sąsiadujące z opolskim tj. śląskie,

dolnośląskie i wielkopolskie (35%)



Krajowy, obejmuje pozostałą część kraju (55%)

9

Mocną stroną przedsiębiorstwa POBURSKI Dachtechnik jest duża 8i dobra sprzedaż

produktów, która wzrosła w 2000r. o 23% w stosunku do roku 1999r.

Firma ma niewiele konkurentów, jest to spowodowane wysoką jakością towarów i

fachowym wykonaniem i wysokim poziomem obsługi klienta i atrakcyjnymi cenami dla

odbiorców.

W dziedzinie produkcji firma charakteryzuje się wysokim poziomem technologicznym,

fachową kadrą i dobrym know – how.

W przyszłości celem firmy będzie duży nacisk na działania promocyjno – reklamowe w

mediach, w celu utrzymania dobrego wizerunku oraz zwiększenia liczby potencjalnych

klientów.

10

8

Opracowanie własne na podstawie danych z firmy POBURSKI Dachtechnik

9

Opracowanie własne na podstawie danych z firmy POBURSKI Dachtechnik

10

Opracowanie własne na podstawie danych z firmy POBURSKI Dachtechnik

12

3.2.

ANALIZA FINANSOWA FIRMY

STRUKTURA AKTYWÓW

Jako młoda przedsiębiorstwo, firma POBURSKI Dachtechnik nie posiada dużego zaplecza

maszynowego ani budynków oraz gruntów własnych. Siedziba firmy mieści się jak

dotychczas w wynajmowanym lokalu. Jedynymi urządzeniami są specjalistyczne

urządzenia do tworzenia pokryć dachowych.

W pierwszym roku działalności firma nie posiadała żadnych wartości niematerialnych i

prawnych (całość procesów obliczeniowych związanych z księgowością i projektowaniem

odbywała się w biurze rachunkowym i w centrali w Hamburgu). W drugim roku

działalności

firma

zakupiła

specjalistyczne

oprogramowanie

komputerowe

do

projektowania skomplikowanych planów inwestorskich.

W momencie rozpoczęcia działalności firma miała już w posiadaniu dobrej klasy sprzęt

komputerowy, zakupiony z myślą o późniejszym zakupie oprogramowania projektowego,

potrzebnego w codziennej pracy.

Zmiana wartości majątku trwałego firmy był spowodowany odpisami amortyzacyjnymi

oraz zakupami środków trwałych i wartości niematerialnych i prawnych.

Firma nie posiada finansowego majątku trwałego.

Majątek obrotowy firmy charakteryzuje się zwiększoną płynnością w związku z niską

wartością zapasów w aktywach firmy (w pierwszym roku na koniec okresu

rozrachunkowego firma nie posiadała żadnych zapasów, ponieważ wszystkie dostawy

materiałowe były kierowane i rozchodowane bezpośrednio na budowy; w drugim roku na

koniec okresu rozrachunkowego stan zapasów z zera wzrósł do 4.236,30 zł, ze względu na

złe warunki atmosferyczne, które uniemożliwiły wbudowanie tychże materiałów).

W porównywanych okresach nieznacznie zmieniły się stany należności. Ich raczej wysoki

poziom był spowodowany odroczonym terminem płatności, którego udzielamy znanym i

sprawdzonym kontrahentom (co jest bardzo ważne przy prowadzeniu dużych

przedsięwzięć inwestycyjnych).

Wysokość należności z tytułu podatków obrazuje nadwyżki podatku VAT należnego nad

naliczonym (do rozliczenia z Urzędem Skarbowym w następnych miesiącach nowego roku

obrachunkowego).

13

Wielkość pozostałych należności kształtuje się również na dosyć wysokim poziomie i

wyraża wysokość pobranych, a nie rozliczonych, przez pracowników nadzoru

budowlanego zaliczek. Po przeanalizowaniu tych wielkości, zarząd firmy ustalił graniczną

kwotę udzielanych zaliczek (wynosi ona 1.000,00 zł na jedną osobę w miesiącu

rozliczeniowym).

Ś

rodki pieniężne w kasie w porównywanych okresach wynosiły odpowiednio: 2.387,25 zł

i 571,83 zł; środki pieniężne w banku: 164.353,25 zł i 295.013,06 zł.

STRUKTURA PASYWÓW

Firma rozpoczynając działalność w 1999 r. dysponowała kapitałem podstawowym w

wysokości 494.000,00 zł. Pierwszy rok firma zakończyła pomyślnie – dodatnim wynikiem

finansowym w wysokości 42.650,32 zł. Drugi rok przyniósł zwiększenie zyskowności o

14,16% - zysk wyniósł 48.691,27 zł. Wynik z pierwszego roku działalności nie został

podzielony.

Firma w obu okresach rozliczeniowych nie zaciągała długoterminowych kredytów

bankowych, a korzystała jedynie z kredytów krótkoterminowych (w tym również w

ramach rachunku bankowego), wykorzystywanych w razie chwilowego braku środków, na

zakup materiałów i wypłatę wynagrodzeń.

Dynamika zobowiązań pokazuje tendencję wzrostową, co było spowodowane

zastosowaniem przez kontrahentów firmy POBURSKI wydłużonych terminów płatności

(sięgającymi 40 dni), z okresami spłaty przypadającymi już w nowym roku (2001) oraz ze

zwiększoną ilością zakupów pod koniec roku.

Wynik zobowiązań z tytułu ubezpieczeń społecznych i wynagrodzeń Jest spowodowany

rozwiązaniami rachunkowymi. Wynagrodzenia jak i składki na ubezpieczenie społeczne

zostały zarachowane do grudnia (za miesiąc grudzień), z terminami ich płatności

przypadającymi dopiero w styczniu kolejnego roku. Wzrost wielkości wynagrodzeń i

składek ma swoje podłoże w zwiększonej ilości pracowników w porównywanych

okresach.

W 2000 r. dokonano po raz pierwszy odpisu na Zakładowy Fundusz Świadczeń Socjalnych

z przeznaczeniem na różne formy określone w zakładowym regulaminie.

14

RACHUNEK ZYSKÓW I STRAT

Rachunek zysków i strat ukazuje wielkości przychodów i kosztów poniesionych w

prowadzonej na przestrzeni dwóch porównywanych lat działalności firmy POBURSKI. Jak

widać na załączniku, wielkości przychodów kształtują się na wysokości pow. 10 mln zł.

Drugi rok wykazuje przychody wyższe o prawie 2 mln zł, co spowodowane było

zwiększeniem frontu robót (przyjęcie nowych pracowników). Wraz ze wzrostem

przychodów zwiększyły się również koszty. Niestety firma pomimo zabiegów ze strony

dyrekcji ekonomicznej nie była w stanie uciec od wysokich kosztów utrzymania

pracowników, którzy są oddelegowywani do miejsca pracy. Porównanie dynamiki

przychodów i kosztów z działalności podstawowej jest niekorzystne, ponieważ wzrost

kosztów był o 0,87% wyższy niż wzrost przychodów. Mimo wszystko jednak marża brutto

z działalności podstawowej wzrosła o 5,44%.

Niezbyt wysoki zdawać się może poziom kosztów ogólnozakładowych w porównaniu z

kosztami ogólnymi. O 362,73 zł spadły koszty marketingu (poprzez zatrudnienie

pracownika działu marketingu, który zastąpił korzystanie z usług profesjonalnego biura

obsługi marketingowej).

W uwagi na posiadane specjalistyczne urządzenia, należało przeznaczyć na ich przeglądy

okresowe kwotę 2.350,00 zł, stanowiącą koszty rezerwy na naprawy gwarancyjne.

Strata na działalności finansowej była spowodowana spłatą odsetek od krótkoterminowych

kredytów bankowych.

PRZEPŁYWY PIENIĘśNE (CASH-FLOW)

Analiza rachunku przepływów nasuwa jedno skojarzenie: pomimo wysokich kosztów

działalności firma posiada duże zdolności samofinansowania dzięki dobremu zarządzaniu

finansami. Nadwyżka z działalności operacyjnej pokrywa wydatki związane z

działalnością inwestycyjną, firma jest zdolna do terminowego regulowania swoich

zobowiązań wobec dostawców materiałów.

Wielkość przepływów z działalności operacyjnej zamknęła się na wartości 269.900,69 zł, z

działalności inwestycyjnej – wynikiem ujemnym w wysokości –130.996,69 zł, a z

działalności finansowej – w wysokości –10.059,61 zł.

15

Ogółem zmiana stanu środków pieniężnych wyniosła +128.844,39 zł, a drugi okres

zamknięto ze środkami pieniężnymi w wysokości 295.584,89 zł.

ANALIZA WSKAŹNIKÓW

Rentowność sprzedaży kształtuje się od 5,44% do 6,13% i wyraża stosunek zysku firmy do

jej sprzedaży i stanowi marżę zysku na sprzedaży. Wynik ten jest w zupełności

zadawalający, szczególnie jeśli chodzi o młodą firmę.

Rentowność majątku - informuje o wielkości zysku, jaki przynosi każda jednostka

aktywów zaangażowana w działalność. Wynosi ona odpowiednio w 1999 i 2000 r.: 4,91%

i 5,00% - zauważalna jest więc tendencja wzrostowa, co może dobrze rokować na

przyszłość i świadczyć o atrakcyjności firmy na rynku.

Rentowność kapitałów własnych kształtuje się na średnim poziomie: 7,95% i 8,24% z

tendencją wzrostową. Pozwala on określić efektywność kapitału własnego.

Wskaźniki płynności w przypadku tej firmy jest nadspodziewanie dobry, co może się

wiązać z małym udziałem zapasów w majątku obrotowym firmy. Jej zdolność do

regulowania zobowiązań jest dosyć wysoka, co może świadczyć o jej wiarygodności w

stosunku do kontrahentów w odniesieniu do pokrywania zadłużenia.

Stopa zadłużenia

na poziomie 38-39% świadczy o tym że 38-39% majątku jest

finansowana kapitałem obcym (ogólnie przyjmuje się, że wskaźnik zadłużenia zawarty w

przedziale 33-66% wskazuje, że dana firma ma nadal zdolność do zaciągania kredytów

11

).

Finansowanie majątku trwałego kapitałem własnym kształtuje się na poziomie od

216,21% do 365,14% i oznacza to, że majątek trwały ma pokrycie w kapitale własnym.

Wskaźniki rotacji należności i zobowiązań informują, iż spłata zobowiązań odbywa się

praktycznie na bieżąco, tak jak i zapłata należności. Spłata zobowiązań przez firmę

odbywa się średnio co 11-12 dni (z tendencją spadkową). Należności były regulowane

ś

rednio co 15 dni (od 12 do 19 dni, przy czym okres ten uległ skróceniu w 2000 r.).

Ś

wiadczy to o dużej wiarygodności firmy na rynku, jak i o wysokiej wiarygodności jej

odbiorców.

11

W. Dobrowolski Wska

ź

niki analizy finansowej firmy Politechnika Wrocławska Wrocław 1995 s. 19

16

3.4. SZANSE I ZAGROśENIA FIRMY NA RYNKU

Wbrew pozorom, nawet firma mająca tak olbrzymie zaplecze techniczne, finansowe i

doradcze na terenie Niemiec nie miało łatwo z wykreowaniem swojej pozycji na rynku, w

tak trudnych warunkach. Specjalistyczne przedsiębiorstwo budowlane w epoce rozwoju,

inwestycji, to doskonałe warunki do funkcjonowania, ale istniało także wiele przeszkód,

barier i problemów „nie do pokonania” dla wielu innych firm, które po rozpoczęciu

działalności na rynku polskim, niestety po krótkim okresie czasu wycofywały się.

Firma Poburski po przeprowadzeniu własnych badań rynku polskiego, stwierdziła, że

stwarza on szanse na rozwój.

Badania te były prowadzone metodą analizy SWOT, a więc oceniano szanse i zagrożenia

jakie stwarza rynek polski a także analizowano swoje mocne i słabe strony, które mogły by

być pomocne lub mogły by stanowić barierę w rozwoju nowego oddziału .

Tabela 10: Szanse i bariery wynikające z sytuacji panującej na rynku polskim

SZANSE

ZAGROśENIA

Otwarcie granic

Bariera językowa

Liczne inwestycje budowlane

Bariera łącznościowa

Wykształcona kadra ekonomiczna

Przepisy prawa polskiego

Wykwalifikowana siła robocza

Nowy rynek zbytu

Źródło: Opracowanie własne na podstawie danych firmy Poburski Dachtechnik

Tabela nr 7 wyraźnie wskazuje na przewagę szans i perspektyw występujących na rynku

polskim dla rozwoju przedsiębiorstwa zagranicznego .

Złożyło się na to wiele czynników m.in. takie jak:

•

Otwarcie granic – łatwość transportowania materiałów i urządzeń

•

Liczne inwestycje budowlane – ciągle przybywają nowe obiekty przemysłowe,

dzięki którym istnieją warunki do rozwoju przedsiębiorstwa różnych branż, a

przede wszystkim branży budowlanej

17

•

Chętna młodzież do pracy w nowym systemie demokracji i wolności – ludzie

wykształceni po ukończeniu studiów chętniej podejmują pracę w firmach

zagranicznych, aniżeli w zakładach państwowych

•

Wykwalifikowana siła robocza – która w systemie poprzednim nie znalazła

warunków do rozwoju

•

Zdobycie nowego, dużego rynku zbytu.

Poza tym dużym plusem w decyzji o utworzeniu nowego oddziału była niewielka

odległość pomiędzy Niemcami a Polską.

Natomiast trudności jakie występowały pomiędzy oddziałami to m.in.:

•

Bariera językowa – szczególnie w początkowej fazie była jedna z poważniejszych

barier; centrala niemieckojęzyczna, dlatego trzeba było utworzyć kadrę

dwujęzyczną

•

Jeszcze słaba bariera łącznościowa – brak dogodnych połączeń komunikacyjnych

•

Ciągle zmieniające się przepisy prawa polskiego – nieznane firmie „matce” co

powodowało wiele trudności w funkcjonowaniu firmy

•

Brak doświadczenia firmy w organizowaniu oddziału poza granicami państwa .

18

PODSUMOWANIE

Podsumowując pracę trzeba stwierdzić, że sukces przedsiębiorstwa wiąże się ściśle ze

sprawnością zarządzania i umiejętnością sterowania zasobami, procesami i informacjami w

celu ich wykorzystania dla osiągnięcia zamierzonych rezultatów w istniejących warunkach

działania organizacji.

Przedsiębiorstwo działające w warunkach gospodarki rynkowej podejmuje decyzje

skoncentrowane na osiąganie zysków, by móc przeżyć trudne chwile i dalej rozwijać się,

bowiem rozwój jest podstawą osiągania zysków.

Zachodzące zmiany warunków działania przedsiębiorstwa wskazują na konieczność

ciągłego

doskonalenia

mechanizmów,

procesów

i

instrumentów

zarządzania,

zorientowanych na poprawę efektywności ekonomicznej i rozwój przedsiębiorstwa.

Ocena bieżącej działalności przedsiębiorstwa obejmuje takie zagadnienia jak:

-

istotę i wstępną analizę sprawozdań finansowych,

-

badanie kondycji finansowej przedsiębiorstwa (płynność, stopień zadłużenia,

zyskowność, sprawność działania).

Podstawowym źródłem informacji potrzebnych do oceny finansowej staje się bilans,

rachunek zysków i strat oraz sprawozdanie z przepływu środków pieniężnych. Bilans i

rachunek zysków i strat stanowią podstawę do oceny stanu i wyników finansowych

przedsiębiorstwa. Dokonanie oceny sytuacji narzuca konieczność ustalenia relacji

pomiędzy poszczególnymi elementami majątku i źródeł jego finansowania.

Natomiast rachunek zysków i strat rejestruje tworzenie się wyniku finansowego firmy.

Wyniki analizy stanowią podstawę do weryfikacji słuszności decyzji podjętych w

przeszłości oraz ustalenia punktu wyjścia zamierzeń bieżących i przyszłych.

Ważne jest w procesie zarządzania przeprowadzenie analizy ekonomiczno-finansowej

przedsiębiorstwa, aby uniknąć błędnych decyzji. Pomaga ona podejmować właściwe

decyzje, planować i kontrolować działalność firmy. Analiza powinna umożliwiać podjęcie

najlepszej, tj. optymalnej decyzji dotyczącej zastosowania posiadanych środków w celu

osiągnięcia dobrych rezultatów.

W przypadku firmy POBURSKI wszystko ma się, jak może się wydawać, na dobrej

drodze do świetnego prosperowania na rynku przedsiębiorstw tej branży. Dobre

19

zarządzanie majątkiem, wiarygodne otoczenie oraz sprawdzona kadra pracownicza stają

się podstawą do sukcesu każdej firmy.

Obroty wzrosły o 18,82% w stosunku do poprzedniego okresu, tym samym spowodowało

to zwiększenie wyniku finansowego oraz polepszenie sprawności firmy w regulowaniu jej

zobowiązań.

20

BIBLIOGRAFIA

1-

M. Sierpińska T.Jachna Ocena przedsiębiorstwa według standardów światowych

Wydawnictwo Naukowe PWN Warszawa 1997r.

2-

S. Kasiewicz Analiza ekonomiczno-finansowa Główna Szkoła Handlowa Warszawa

1995r.

3-

L. Bednarski Analiza finansowa w przedsiębiorstwie Polskie Wydawnictwo

Ekonomiczne 2000r.

4-

T. Dudycz Analiza finansowa Wydawnictwo Akademii Ekonomicznej we Wrocławiu

2000r.

5-

M. Sierpińska D.Wedzik Zarządzanie płynnością finansową w przedsiębiorstwie

Wydawnictwo Naukowe PWN Warszawa 1997r.

6-

E. Bogacka-Kisiel M.Łuszczak Finanse i bankowość. Zarys problemu. Wydawnictwo

Akademii Ekonomicznej we Wrocławiu 1999r.

7-

S. Ryżweska Bankowa analiza przedsiębiorstwa dla potrzeb oceny ryzyka

kredytowego. Wydawnictwo Twigger S.A. Warszawa 1998r.

8-

Z. Kołaczyk Rachunkowość przedsiębiorstw Wydawnictwo eMPi

2

Poznań 1995r.

9-

E. Filar J. Skrzypek Wartość wskaźników finansowych 2000r.

10-

D. Olszewski Podstawy analizy finansowej przedsiębiorstw Centrum Edukacji i

Rozwoju Biznesu Warszawa 1994r.

11-

A. Micherda Analiza finansowa w gospodarce rynkowej Wydawnictwo Szkolne i

Pedagogiczne Warszawa 1992r.

12-

S. Soroczyński M.Witek Instrumenty finansowe Oficyna Ekonomiczna o/Polskich

Wydawnictw Profesjonalnych Sp. z o.o. 2000r

13-

W. Smithson W Smith D.Sykes Zarządzanie ryzykiem finansowym Oficyna

Ekonomiczna o/Polskich Wydawnictw Profesjonalnych Sp. z o.o. 2000r

14-

D. Krzemińska Finanse przedsiębiorstwa Wydawnictwo WWSB 2000r.

15-

W. Ziółkowska Finanse publiczne teoria i zastosowanie Wydawnictwo Wyższej

Szkoły Bankowej 2000r.

16-

M. Krajewski Zarządzanie majątkiem obrotowym w przedsiębiorstwie Wydawnictwo

ODDK Gdańsk 2000r.

17-

W. Bień Zarządzanie finansami przedsiębiorstwa Wydawnictwo DIFFIN 2000r.

18-

M. R. Tyran wskaźniki finansowe Dom Wydawniczy ABC 2000r.

21

19-

Rozporządzenie ministra finansów z dnia 15.01.1991 r. w sprawie zasad prowadzenia

rachunkowości Dz. U. z 1991r.nr 10 poz.35

20-

Rozporządzenie ministra finansów z dnia 15.01.1991 r. w sprawie prowadzenia

rachunkowości Dz. U. z 1991r. nr 10 poz.35

21-

Bernard & Colli Słowniczek ekonomiczny i finansowy Wydawnictwo Książkowe 1994

r.

22-

Z Dowgiałło Słowniczek ekonomiczny Wydawnictwo ZNICZ Szczecin 1993 r.

23-

A. Roza-Michalski Zrozumieć rachunkowość Agencja Wydawnicza

InterFart s.c. Łódź 1998r.

24-

J. Jaklik B. Micherda Zasady rachunkowości Wydawnictwo Szkolne i Pedagogiczne

Warszawa 1994 r.

25-

L. Bednarski R. Borowiecki J.Duraj E.Kurtys T Wiśniewski B.Wersty Analiza

ekonomiczna przedsiębiorstwa Wydawnictwo Akademii Ekonomicznej im. Oskara

Langego we Wrocławiu 1998r.

26-

T. Orłowski Nowy leksykon ekonomiczny Oficyna Wydawnicza Graf-Punkt Warszawa

1998r.

27-

J. Duraj Analiza ekonomiczna przedsiębiorstwa PWE Warszawa 1993r.

28-

W. Dobrowolski Wskaźniki analizy finansowej firmy Politechnika Wrocławska

Wrocław 1995

www.analizafinansowa.hoga.com.pl

www.tf.pl/edu_abc/g_rachw_5.html

www.tf.pl/edu_abc/g_bilans_3.html

www.pracabilans.com.pl

22

SPIS WYKRESÓW

1.

Przykład wykresu linowego............................................................... 19

2.

Przykład wykresu słupkowego.........................................................

19

3.

Przykład wykresu kołowego.............................................................

20

4.

Struktura wykształcenia w firmie......................................................

62

SPIS TABEL

1.

Rodzaje analizy ekonomicznej............................................................ 10

2.

Bilans źródłem informacji o sytuacji majątkowej firmy........................ 37

3.

Struktura rachunku zysków i start w wariancie porównawczym......... 41

4.

Struktura rachunku zysków i start w wariancie kalkulacyjnym........... 42

5.

Struktura sprawozdania z przepływu środków pieniężnych............... 46

6.

Wskaźniki sprawności działania........................................................ 56

7.

Kierownictwo przedsiębiorstwa POBURSKI Dachtechnik w 2000r.... 61

8.

Liczba zatrudnionych w 2000r........................................................... 63

9.

Ś

rednie wynagrodzenie netto pracowników zatrudnionych w spółce w latach

1999 – 2000............................................................................. 64

10.

Szanse i bariery wynikające z sytuacji panującej na rynku polskim..... 72

23

SPIS RYSUNKÓW

1.

Funkcje analizy ekonomicznej............................................................ 7

2.

Ź

ródła informacji analizy ekonomicznej.............................................. 17

3.

Uproszczony schemat struktury bilansu............................................. 31

4.

Struktura organizacyjna firmy Poburski Dachtechnik ...................

62

SPIS ZAŁĄCZNIKÓW

1.

Bilans firmy Poburski Dachtechnik Sp. z o.o.

2.

Rachunek zysków i strat firmy Poburski Dachtechnik Sp. z o.o.

3.

Przepływ pieniężny firmy Poburski Dachtechnik Sp. z o.o.

4.

Analiza wskaźnikowa firmy

5.

Lista referencyjna firmy Poburski Dachtechnik

24

ZAŁĄCZNIKI

25

Załącznik 1. Bilans firmy POBURSKI Dachtechnik

1999

2000

A. MAJ

Ą

TEK TRWAŁY

146 971,31

273 317,85

I. Warto

ś

ci niematerialne i prawne

112 786,32

228 279,63

1. Koszty organizacji poniesione przy zało

ż

eniu lub pó

ź

niejszym

rozszerzeniu spółki akcyjnej

0,00

0,00

2. Koszty prac rozwojowych

0,00

0,00

3. Warto

ść

firmy

0,00

0,00

4. Inne warto

ś

ci niematerialne i prawne

112 786,32

228 279,63

5. Zaliczki na poczet warto

ś

ci niematerialnych i prawnych

0,00

0,00

II. Rzeczowy maj

ą

tek trwały

34 184,99

37 986,37

1. Grunty własne

0,00

0,00

2. Budynki i budowle

0,00

0,00

3. Urz

ą

dzenia techniczne i maszyny

25 242,36

30 057,97

4.

Ś

rodki transportu

0,00

0,00

5. Pozostałe

ś

rodki trwałe

8 942,63

7 928,40

6. Inwestycje rozpocz

ę

te

0,00

0,00

7. Zaliczki na poczet inwestycji

0,00

0,00

III. Finansowy maj

ą

tek trwały

0,00

0,00

1. Udziały i akcje

0,00

0,00

2. Papiery warto

ś

ciowe

0,00

0,00

3. Udzielone po

ż

yczki długoterminowe

0,00

0,00

4. Inne składniki finansowego maj

ą

tku trwałego

0,00

0,00

IV. Nale

ż

no

ś

ci długoterminowe

0,00

7 051,85

B. MAJ

Ą

TEK OBROTOWY

721 623,70

701 375,73

I. Zapasy

0,00

4 236,30

1. Materiały

0,00

4 236,30

2. Półprodukty i produkty w toku

0,00

0,00

3. Produkty gotowe

0,00

0,00

4. Towary

0,00

0,00

5. Zaliczki na poczet dostaw

0,00

0,00

II. Nale

ż

no

ś

ci i roszczenia

554 883,20

401 554,54

1. Nale

ż

no

ś

ci z tytułu dostaw i usług

525 482,40

382 378,10

2. Nale

ż

no

ś

ci z tytułu podatków, dotacji i ubezpiecze

ń

społecznych

21 200,40

13 892,12

3. Nale

ż

no

ś

ci wewn

ą

trzzakładowe

0,00

0,00

4. Pozostałe nale

ż

no

ś

ci

8 200,40

5 284,32

5. Nale

ż

no

ś

ci dochodzone na drodze s

ą

dowej

0,00

0,00

III. Papiery warto

ś

ciowe przeznaczone do obrotu

0,00

0,00

1. Udziały lub akcje własne do zbycia

0,00

0,00

2. Inne papiery warto

ś

ciowe

0,00

0,00

IV.

Ś

rodki pieni

ęż

ne

166 740,50

295 584,89

1.

Ś

rodki pieni

ęż

ne w kasie

2 387,25

571,83

2.

Ś

rodki pieni

ęż

ne w banku

164 353,25

295 013,06

3.

Ś

rodki pieni

ęż

ne w depozycie banku

0,00

0,00

4. Inne

ś

rodki pieni

ęż

ne (weksle, papiery dłu

ż

ne, czeki obce)

0,00

0,00

C. ROZLICZENIA MI

Ę

DZYOKRESOWE

0,00

0,00

I. Czynne rozliczenia mi

ę

dzyokresowe kosztów

0,00

0,00

II. Inne rozliczenia mi

ę

dzyokresowe

0,00

0,00

868 595,01

974 693,58

AKTYWA

SUMA AKTYWÓW

26

1999

2000

A. KAPITAŁ WŁASNY

536 650,32

590 927,31

I. Kapitał podstawowy

494 000,00

494 000,00

II.

0,00

0,00

III. Kapitał zapasowy

0,00

0,00

1. Ze sprzeda

ż

y akcji powy

ż

ej ich warto

ś

ci nominalnej

0,00

0,00

2. Tworzony ustawowo

0,00

0,00

3. Tworzony zgodnie z umow

ą

0,00

0,00

4. Z dopłat wspólników

0,00

0,00

5. Inny

0,00

0,00

IV. Kapitał rezerwowy z aktualizacji wyceny

0,00

0,00

V. Pozostałe kapitały rezerwowe

0,00

5 585,72

VI. Niepodzielony wynik finansowy z lat ubiegłych

0,00

42 650,32

1. Zysk (warto

ść

dodatnia)

0,00

42 650,32

2. Strata (warto

ść

ujemna)

0,00

0,00

VII. Wynik finansowy roku obrotowego

42 650,32

48 691,27

1. Zysk (warto

ść

dodatnia)

42 650,32

48 691,27

2. Strata (warto

ść

ujemna)

0,00

0,00

3. Odpisy z wyniku finansowego bie

żą

cego roku obrotowego

0,00

0,00

B. REZERWY

0,00

0,00

I. Rezerwy na podatek dochodowy

0,00

0,00

II. Pozostałe rezerwy

0,00

0,00

C. ZOBOWI

Ą

ZANIA DŁUGOTERMINOWE

0,00

0,00

I. Długoterminowe po

ż

yczki, obligacje i inne papiery warto

ś

ciowe

0,00

0,00

II. Długoterminowe kredyty bankowe

0,00

0,00

III. Pozostałe zobowi

ą

zania długoterminowe

0,00

0,00

D.

331 944,69

383 766,27

I. Zobowi

ą

zania krótkoterminowe

331 944,69

366 988,45

1. Po

ż

yczki, obligacje i papiery warto

ś

ciowe

0,00

8 963,10

2. Kredyty bankowe

62 253,53

49 652,36

3. Zaliczki otrzymane na poczet dostaw

0,00

0,00

4. Zobowi

ą

zania z tytułu dostaw i usług

178 766,64

208 198,82

5. Zobowi

ą

zania wekslowe

0,00

0,00

6. Zobowi

ą

zania z tytułu podatków, ceł i ubezpiecze

ń

społecznych

8 199,67

9 925,71

7. Zobowi

ą

zania z tytułu wynagrodze

ń

82 155,55

89 811,56

8. Zobowi

ą

zania wewn

ą

trzzakładowe

0,00

0,00

9. Pozostałe zobowi

ą

zania krótkoterminowe

569,30

436,90

II. Fundusze specjalne

0,00

16 777,82

E.

0,00

0,00

I. Bierne rozliczenia mi

ę

dzyokresowe kosztów

0,00

0,00

II. Przychody przyszłych okresów

0,00

0,00

SUMA PASYWÓW

868 595,01

974 693,58

PASYWA

Nale

ż

ne, lecz nie wniesione wkłady na poczet kapitału podstawowego

ZOBOWI

Ą

ZANIA KRÓTKOTERMINOWE I FUNDUSZE SPECJALNE

ROZLICZENIA MI

Ę

DZYOKRESOWE I PRZYCHODY PRZYSZŁYCH

27

Załącznik 2. Rachunek zysków i strat

Pozycja

1999

2000

Dynamika

1999/2000

Przychody ze sprzeda

ż

y produktów i usług

10 098 562,65

11 998 697,20

18,82%

Koszty wytworzenia produktów i usług

9 479 709,89

11 346 186,21

19,69%

Mar

ż

a brutto na sprzeda

ż

y produktów i usług

618 852,76

652 510,99

5,44%

Przychody ze sprzeda

ż

y towarów

0,00

0,00

0,00%

Koszt sprzeda

ż

y towarów i materiałów

0,00

0,00

0,00%

Mar

ż

a brutto z pozostałej sprzeda

ż

y

0,00

0,00

0,00%

Mar

ż

a brutto RAZEM

618 852,76

652 510,99

5,44%

Koszty ogólnozakładowe (w tym)

571 573,65

600 963,51

5,14%

1. Koszty administracji i zarz

ą

du

536 635,35

556 365,98

3,68%

2. Amortyzacja

19 129,63

22 698,36

18,66%

3. Koszty marketingu

2 360,25

1 997,52

-15,37%

4. Koszty sprzeda

ż

y

12 652,32

16 982,60

34,23%

5. Koszty bada

ń

i rozwoju

0,00

0,00

0,00%

6. Koszty rezerw na naprawy gwarancyjne

0,00

2 350,00

0,00%

7. Pozostałe koszty ogólnozakładowe

796,10

569,05

-28,52%

Pozostałe przychody operacyjne

265,60

199,36

-24,94%

Pozostałe koszty operacyjne

896,32

632,10

-29,48%

Zysk / strata na działalno

ś

ci operacyjnej

46 648,39

51 114,74

9,57%

Przychody finansowe

699,51

572,56

-18,15%

Koszty finansowe (w tym)

4 697,58

2 996,03

-36,22%

1. Odsetki od kredytów i po

ż

yczek

4 697,58

2 996,03

-36,22%

2. Inne

0,00

0,00

0,00%

Zyski nadzwyczajne

0,00

0,00

0,00%

Straty nadzwyczajne

0,00

0,00

0,00%

Zysk brutto

42 650,32

48 691,27

14,16%

28

Załącznik 3. Rachunek przepływów środków pieniężnych (cash-flow)

A. Przepływy

ś

rodków z działalno

ś

ci operacyjnej

269 900,69

1. Wynik finansowy (zysk/strata)

42 650,32

2. Amortyzacja

22 698,36

3. Zmiana stanu nale

ż

no

ś

ci

153 328,66

4. Zmiana stanu zobowi

ą

za

ń

krótkoterminowych i funduszy specjalnych

55 459,65

5. Zmiana stanu zapasów

-4 236,30

B. Przepływy

ś

rodków z działalno

ś

ci inwestycyjnej

-130 996,69

1. Nabycie / sprzeda

ż

warto

ś

ci niematerialnych i prawnych

-121 132,61

2. Nabycie / sprzeda

ż

rzeczowych składników maj

ą

tku

-9 864,08

C. Przepływy

ś

rodków z działalno

ś

ci finansowej

-10 059,61

1. Zmiana stanu długoterminowych kredytów bankowych

0,00

2. Zmiana stanu krótkoterminowych kredytów bankowych

-12 601,17

3. Zmiana stanu po

ż

yczek

8 963,10

4. Zmiana stanu odsetek

-6 421,54

D. Zmiana stanu

ś

rodków pieni

ęż

nych (A+B+C)

128 844,39

E.

Ś

rodki pieni

ęż

ne na pocz

ą

tku okresu

166 740,50

F.

Ś

rodki pieni

ęż

ne na koniec okresu

295 584,89

RACHUNEK PRZEPŁYWÓW - CASH - FLOW

29

Załącznik 4. Analiza wskaźnikowa

1999

2000

I

Rentowno

ść

sprzeda

ż

y

6,13%

5,44%

Rentowno

ść

operacyjna

0,46%

0,43%

Rentowno

ść

sprzeda

ż

y

0,42%

0,41%

Rentowno

ść

maj

ą

tku

4,91%

5,00%

Rentowno

ść

kapitałów własnych

7,95%

8,24%

Rentowno

ść

maj

ą

tku trwałego

29,02%

17,81%

II

Wska

ź

nik płynno

ś

ci I

217,39%

182,76%

Wska

ź

nik płynno

ś

ci II

217,39%

181,66%

Wska

ź

nik płynno

ś

ci III

50,23%

77,02%

Wska

ź

nik płynno

ś

ci długookresowej

18,61%

19,45%

III

Stopa zadłu

ż

enia

38,22%

39,37%

Finansowanie maj

ą

tku trwałego kapitałem własnym

365,14%

216,21%

Finansowanie maj

ą

tku trwałego kapitałem stałym

365,14%

216,21%

Trwało

ść

struktury finansowania

61,78%

60,63%

IV

Rotacja nale

ż

no

ś

ci (dni)

19,78

12,05

Rotacja nale

ż

no

ś

ci z tyt. dostaw i usług (dni)

18,73

11,47

Rotacja zapasów (dni)

0,00

0,13

Rotacja materiałów (dni)

0,00

0,13

Rotacja zobowi

ą

za

ń

(dni)

11,89

11,06

Rotacja zobowi

ą

za

ń

z tytułu dostaw i usług

6,40

6,27

Cykl konwersji gotówki (dni)

7,89

1,12

Rotacja gotówki (dni)

0,09

0,02

WSKA

Ź

NIKI RENTOWNO

Ś

CI

WSKA

Ź

NIKI PŁYNNO

Ś

CI

WSKA

Ź

NIKI ZADŁU

ś

ENIA

WSKA

Ź

NIKI ROTACJI