Wielowymiarowa Analiza
Techniczna - WAT
Jacek Maliszewski – EFIX POLSKA
Zakopane
8 maja 2004
DLACZEGO FOREX?
proces masowy,
prawo wielkich liczb,
płynność,
niskie koszta transakcyjne,
duża zmienność intraday
Wszystko to sprzyja stosowaniu
Analizy Technicznej
Rodzaje kursów walutowych
Kursy podstawowe
- nie wynikają z
żadnego przekształcenia matematycznego;
są kwotowane na rynku międzybankowym:
Eur/Usd; Gbp/Usd; Usd/Chf; Usd/Jpy
Kursy krzyżowe
- mogą być kwotowane na
rynku międzybankowym lub nie; są
wynikiem przekształcenia matematycznego
kursów podstawowych:
Eur/Gbp; Eur/Jpy; Gbp/Chf;
Kursy odwrotne
- nie są kwotowane na
rynku międzybankowym; są odwrotnością
kursów podstawowych lub krosowych:
Usd/Eur; Chf/Usd; Usd/Gbp
Naczynia połączone
Kursy krzyżowe
są ściśle ze sobą
powiązane - zależność matematyczna
Kursy podstawowe
są silnie
skorelowane - zależność stochastyczna
TEZA: Analizę Techniczną jednego rynku
należy stosować w powiązaniu z AT
innych rynków – czyli należy stosować
Wielowymiarową Analizę
Techniczną - WAT
Przekształcenia kursów krzyżowych
Jeśli weźmiemy tylko pięć
najważniejszych (głównych) walut
światowych, to otrzymamy 10
kombinacji par walut oraz 10 ich
odwrotności. Jednak tylko cztery kursy
są od siebie niezależne – są to
kursy
podstawowe.
Wszystkie pozostałe kursy są
funkcyjną kombinacją czterech
podstawowych - są to
kursy krzyżowe
bądź
kursy odwrotne.
Przekształcenia kursów krzyżowych
Kursy krzyżowe (cross)
Dwa dowolne kursy pozwalają na wyliczenie
trzeciego - krzyżowego
Eur/Usd = 1,2050/1,2053
Usd/Pln = 3,9120/3,9150
Eur/Pln = (Eur/Usd) * (Usd/Pln) {Bid*Bid;
Ask*Ask}
Eur/Pln = 4,7140/4,7187
Jeśli znamy Eur/Pln = 4,7140/4,7190
Wyliczamy Usd/Pln = (Eur/Pln) / (Eur/Usd)
Usd/Pln = 3,9111/3,9162 {Bid/Ask; Ask/Bid)
Podstawowe przekształcenia kursów krzyżowych
EUR
USD
GBP
CHF
J PY
EUR
Podstawowy
Eur/Usd
Wyliczany z
podstawowych
Eur/Gbp = (Eur/Usd)
/ (Gbp/Usd)
Wyliczany z
podstawowych
Eur/Chf = Eur/ Usd *
Usd/ Chf
Wyliczany z
podstawowych
Eur/ J py = Eur/ Usd *
Usd/J py
USD
Odwrotność
podstawowego
Usd/Eur = 1 /
(Eur/Usd)
Odwrotność
podstawowego
Usd/ Gbp = 1 /
(Gbp/ Usd)
Podstawowy
Usd/ Chf
Podstawowy
Usd/J py
GBP
Odwrotność
podstawowego
Gbp/ Eur = 1 /
(Eur/ Gbp)
Podstawowy
Gbp/ Usd
Wyliczany z
podstawowych
Gbp/ Chf = Usd/Chf *
Gbp/ Usd
Wyliczany z
podstawowych
Gbp/ J py = Usd/ J py *
Gbp/ Usd
CHF
Odwrotność
wyliczanego
Chf/ Eur = 1 /
(Eur/Chf)
Odwrotność
podstawowego
Chf/ Usd = 1 /
(Usd/ Chf)
Odwrotność
wyliczanego
Chf/ Gbp = 1 /
(Gbp/ Chf)
Wyliczany z
podstawowych
Chf/J py = (Usd/J py) /
(Usd/ Chf)
J PY
Odwrotność
wyliczanego
J py/Eur = 1 /
(Eur/J py)
Odwrotność
podstawowego
J py/Usd = 1 /
(Usd/J py)
Odwrotność
wyliczanego
J py/ Gbp = 1 /
(Gbp/ J py)
Odwrotność
wyliczanego
J py/Chf = 1 /
(Chf/J py)
Macierz wykresów WAT
RODZAJE POWIĄZAŃ
Powiązania wsparć/oporów na
kursach krzyżowych,
Powiązania kierunków trendu na
kursach krzyżowych,
Powiązania fazy
wyprzedania/wykupienia rynku na
kursach krzyżowych.
WSPARCIA I OPORY POWIĄZANE
Przykład:
Ustalono opory i wsparcia na rynkach:
Eur/Gbp
–
OP:0,6843;
WS:0,6623
Gbp/Usd
–
OP:1,8146;
WS:1,7352
Stosując wzory na kurs wynikowy wyznaczamy
wsparcie i opór na Eur/Usd
OP: 0,6843 * 1,8146 = 1,2417
WS: 0,6623 * 1,7352 = 1,1492
Porównujemy ze wsparciem i oporem
bezpośrednio zaznaczonym na wykresie
Eur/Usd
OP: 1,2433
;
WS: 1,1750
Wsparcia na GBP muszą być gdzieś wyżej
WSPARCIA, OPORY I OBSZARY KONSOLIDACJI
Eur/Usd
Eur/Gbp
Gbp/Usd
0,6843
1,8146
0,6623
1,7352
1,2417
1,1492
Eur/Usd
Eur/Gbp
Gbp/Usd
0,6843
1,8146
0,6623
1,7352
1,2018
1,1874
Wsparcie
i
opór
Obszar
konsolidacji
WSPARCIA, OPORY I OBSZARY KONSOLIDACJI
Jeśli Eur/Gbp przebije
opór
(
wsparcie
)
i jednocześnie Gbp/Usd przebije
opór
(
wsparcie
),
to Eur/Usd także powinien przebić
opór
(
wsparcie
).
Sygnały będą wiarygodne na tym rynku
Jeśli Eur/Gbp przebije
opór
(
wsparcie
)
i jednocześnie Gbp/Usd przebije
wsparcie
(
opór
),
to Eur/Usd nadal pozostanie w strefie konsolidacji.
Sygnały nie będą wiarygodne na tym
rynku.
WSPARCIA I OPORY POWIĄZANE
ZGODNOŚĆ TRENDÓW
Zgodnie z prawem przechodniości
Jeżeli
A > B
i
B > C
to
A > C
Jeżeli Eur jest silniejsze od Gbp
i
Jeżeli Gbp jest silniejsze od Usd,
to
Eur jest silniejsze od Usd
ZGODNOŚĆ TRENDÓW
Jeśli na rynku Eur/Gbp MACD wskazuje
BUY
,
na rynku Gbp/Usd MACD także wskazuje
BUY
,
to pojawiający się sygnał
BUY
na Eur/Usd
JEST WIARYGODNY
Jeśli na rynku Eur/Gbp MACD wskazuje
BUY
,
na rynku Gbp/Usd MACD wskazuje
SELL
,
to na rynku Eur/Usd
NIE MA WIARYGODNEGO SYGNAŁU
ani
BUY
ani
SELL
GRAF ZGODNOŚCI TRENDÓW
Gbp ? J py
Gbp ?? Chf
Eur > Gbp
Eur > Usd
Chf ? J py
Eur > J py
Gbp > Usd
Usd < J py
Eur > Chf
Gbp ? J py
Usd < Chf
Macierz sygnałów trendu MACD
MACD-daily
EUR
USD
GBP
CHF
J PY
BUY
SELL BILANS Rank
EUR
BUY
BUY
SELL
BUY
3
1
2
2
USD
SELL
BUY
SELL
BUY
2
2
0
3
GBP
SELL
SELL
SELL
BUY
1
3
-2
4
CHF
BUY
BUY
BUY
BUY
4
0
4
1
J PY
SELL
SELL
SELL
SELL
0
4
-4
5
MACD-weekly
EUR
USD
GBP
CHF
J PY
BUY
SELL BILANS Rank
EUR
SELL
SELL
SELL
SELL
0
4
-4
5
USD
BUY
BUY
BUY
BUY
4
0
4
1
GBP
BUY
SELL
SELL
SELL
1
3
-2
4
CHF
BUY
SELL
BUY
SELL
2
2
0
3
J PY
BUY
SELL
BUY
BUY
3
1
2
2
Buy/Sell
0/3
najmniej wiarygodny sygnał - całkowity brak zgodności
Buy/Sell
1/2
mało wiarygodny sygnał
By/Sell
2/1
wiarygodny sygnał
Buy/Sell
3/0
najbardziej wiarygodny sygnał - pełna zgodność
WYKUPIENIE I WYPRZEDANIE RYNKU
Zgodne sygnały
Brak zgodności
sygnałów
Eur/Usd
Eur/Gbp
Gbp/Usd
Eur/Usd
Eur/Gbp
Gbp/Usd
??
Zgodnie z zasadą przechodniości
Jeżeli na rynku Eur/Gbp mamy fazę
wykupienia
(
wyprzedania
)
i na rynku Gbp/Usd mamy także fazę
wykupienia
(
wyprzedania
),
to na rynku Eur/Usd mamy fazę
wykupienia
(
wyprzedania
).
Jeśli na wykresie Eur/Usd mamy właśnie taką sytuację,
to sygnały są wiarygodne – odszumione
Jeżeli na rynku Eur/Gbp mamy fazę
wyprzedania
(
wykupienia
),
a na rynku Gbp/Usd mamy fazę
wykupienia
(
wyprzedania
),
to na rynku Eur/Usd może być stan dowolny.
sygnały te są niewiarygodne.
WYKUPIENIE I WYPRZEDANIE RYNKU
MACIERZ STANU RYNKÓW
Kurs Złotego w ramach WAT
Kiedy Złoty słabnie (deprecjacja)?
Kiedy się umacnia (aprecjacja)?
Przykład
Eur/Pln = 4,70 ---> 4,75
Usd/Pln = 3,95 ---> 3,90
Złoty się
umocnił
czy
osłabił
?
Ani nie umocnił ani nie osłabił
Kurs Złotego w ramach WAT
Sprawdźmy
Koszyk/Pln = (Eur/Pln + Usd/Pln) /
2
Koszyk/Pln = 4,3250 ---> 4,3250
Za
Dolara i Euro trzeba zapłacić tyle samo,
czyli Złoty utrzymał notowania względem Koszyka
Ciekawostka
Eur/Usd = 1,1899 ---> 1,2179
Euro umocniło się do Dolara
Możliwe trendy na rynku Złotego
Złoty słabnie
(
Koszyk drożeje
)
a)
Dolar umacnia się do Euro
b) Dolar bez zmian do Euro
c)
Dolar słabnie do Euro
Złoty bez zmian (Koszyk bez zmian)
a)
Dolar umacnia się do Euro
b) Dolar bez zmian do Euro
c)
Dolar słabnie do Euro
Złoty się umacnia
(
Koszyk tanieje
)
a)
Dolar umacnia się do Euro
b) Dolar bez zmian do Euro
c)
Dolar słabnie do Euro
Kurs Koszyk/Pln – świece dzienne
1
8
December
15
22
5
2004
12
19
26
2
9
February
16
23
1
8
March
15
22
29
5
April
13 19
26
3
May
10
17
24
31
7
J une
14
21
28
Bullish
Bullish
Bullish
Bearish
Bearish
4.15
4.20
4.25
4.30
4.35
4.40
4.45
4.15
4.20
4.25
4.30
4.35
4.40
4.45
PLN BASKET (4.39640, 4.39640, 4.34100, 4.34160)
Kurs Koszyk/Pln – świece tygodniowe
Apr May J un J ul Aug Sep
Nov Dec2003
Mar Apr May J un J ul Aug Sep
Nov Dec 2004
Mar Apr May
J ul Aug Sep
Nov Dec 2005
Bullish
Bullish
Bullish
Bullish
Bullish
Bearish
Bearish
3.85
3.90
3.95
4.00
4.05
4.10
4.15
4.20
4.25
4.30
4.35
4.40
4.45
3.85
3.90
3.95
4.00
4.05
4.10
4.15
4.20
4.25
4.30
4.35
4.40
4.45
PLN BASKET (4.42740, 4.42960, 4.34100, 4.34160)
Życzy udanych inwestycji
Jacek Maliszewski
e-mail: jm@efixpolska.com
telefon: 601-247-423