Warszawsk

Warszawsk

a

a

Giełd

Giełd

a

a

Papierów

Papierów

Wartościowych

Wartościowych

Magdalena Szczurek

Rola giełdy na rynku

kapitałowym

Rynek kapitałowy stanowi segment rynku

finansowego, pozwala na tworzenie i przepływy

długoterminowych kapitałów wykorzystywanych

w działalności gospodarczej, służących także

pokrywaniu deficytów budżetowych. Do rynku

kapitałowego wchodzi bankowy rynek kredytowy

oraz rynek lokacyjnych papierów

wartościowych. Instrumenty rynku kapitałowego

służą głównie do finansowania inwestycji i mają

charakter instrumentów dłużnych lub stanowią

kontrakt współwłasności. Są to głównie akcje i

obligacje, a od końca lat 70-tych instrumenty

pochodne.

Zasady funkcjonowania giełd

papierów wartościowych

Według pierwszego sposobu jest ona powoływana przez podmioty

zainteresowane stworzeniem rynku papierów wartościowych. W

tym przypadku tworzą ją, a następnie zarządzają nią

przedsiębiorstwa prowadzące biura (domy) maklerskie, kierując

się odpowiednimi przepisami prawa handlowego i cywilnego.

Przykładem tego typu funkcjonowania giełdy są giełdy w Stanach

Zjednoczonych i Wielkiej Brytanii. Giełda jest tam instytucją

niezależną od państwa w tym sensie, że członkowie giełdy sami

regulują jej wewnętrzne sprawy.

Według drugiego schematu powstanie giełdy wymaga

odpowiedniego zezwolenia (aktu prawnego) organu państwowego,

który sprawuje nad nią bezpośrednią kontrolę i przez to działa

ona w granicach ściśle określonych przez państwo. Tak jest np.

w Polsce, gdzie Giełda Papierów Wartościowych w Warszawie jest

spółką akcyjną założona przez Skarb Państwa.

Ważne daty w historii

GPW

16.10.90 - podpisanie umowy o współpracy między Polską a Francją

w celu uruchomienia giełdy papierów wartościowych w Warszawie

12.04.91 - podpisanie aktu założycielskiego spółki akcyjnej Giełda

Papierów Wartościowych w Warszawie SA

16.04.91 - pierwsza sesja giełdowa
10.07.91 - rozpoczęcie działania informatycznego systemu

ewidencyjnego

09.01.92 - wprowadzenie drugiej sesji giełdowej w tygodniu
15.06.92 - rozpoczęcie notowań obligacji Skarbu Państwa w systemie

ciągłym

01.04.97 - informacje giełdowe w czasie rzeczywistym w serwisie

Reuters`a

17.11.00 - Uruchomienie Nowego Systemu Giełdowego Warset
07.02.01 - Dwutysięczna sesja giełdowa.

S T R U K T U R A O R G A N I Z A C Y J N A G I E Ł D Y

Z A R Z Ą D G I E Ł D Y

R A D A G I E Ł D Y

W A L N E Z G R O M A D Z E N I E

GRUPA KAPITAŁOWA

•Centralna Tabela Ofert S.A.
•Krajowy Depozyt Papierów Wartościowych S.A
•Centrum Giełdowe S.A.
•XTRADE S.A.
•Centrast S.A. Centrum Zaufania i Certyfikacji
•Fitch Polska S.A.
•EURONEXT Paris S.A.
•Deutsche Borse AG.

Giełda

Papierów

Wartościowych

w

Warszawie

S.A.

posiada

następujące

podmioty powiązane kapitałowo:

Architektura rynku

kapitałowego

STRATEGIA GIEŁDY

Giełda Papierów Wartościowych w Warszawie powstała jedenaście lat temu -
16.04.1991 r. - jako nowa instytucja rynkowa tworzonego w warunkach
transformacji systemowej rynku kapitałowego. Uwarunkowania okresu
tworzenia nowego ładu ekonomicznego Polski wyznaczyły Giełdzie podwójną
rolę. Z jednej strony jej rozwój wymuszał i przyspieszał kształtowanie się całej
infrastruktury rynku kapitałowego, z drugiej zaś sama Giełda musiała

sprostać rosnącym potrzebom uczestników

tego rynku. Jedenastoletni okres

funkcjonowania GPW wykazał, że Giełda stała się trwałym elementem
infrastruktury polskiej gospodarki rynkowej. W konkurencyjnym otoczeniu
giełd Europy Środkowo - Wschodniej, powstając jako trzecia chronologicznie
giełda - po Lublanie i Budapeszcie - wysunęła się na czołową pozycję pod
względem kapitalizacji i obrotów. Wiodąca pozycja GPW w Europie Środkowo-
Wschodniej, rodzi satysfakcję, ale nie może być traktowana jako przesądzona
na zawsze. Na tle wielkich giełd światowych GPW usytuowana jest wśród
mniejszych giełd lokalnych
Dotychczasowy okres działalności pozwolił na zebranie doświadczeń,
pogłębienie wiedzy i utrwalenie profesjonalizmu. Zamknięcie
dotychczasowego etapu rozwoju w połączeniu ze świadomością rodzących się
potencjalnych zagrożeń wpłynęło na potrzebę wypracowania strategii GPW
adekwatnej do rozwijającej się polskiej gospodarki i umożliwiającej sprostanie
wyzwaniom otoczenia europejskiego. W tym ostatnim obszarze szczególną
rolę odgrywa rozwój technologii oraz wielopłaszczyznowe procesy
integracyjne.

SYSTEM WARSET

Od listopada 2000 roku notowania na GPW prowadzone są w
nowym systemie transakcyjnym WARSET. Podobne systemy
wykorzystywane są m.in. w Paryżu, Brukseli, Amsterdamie,
Chicago oraz Singapurze. WARSET zapewnia pełną automatyzację
przekazywania zleceń, zawierania transakcji, sprawny dostęp
uczestników rynku do systemu obrotu papierami wartościowymi
oraz szerokie możliwości korzystania z informacji o sytuacji na
rynku.

Ponadto

WARSET

umożliwia

inwestorom

szersze

wykorzystanie możliwości przesyłania zleceń przez internet -
systemy biur maklerskich są na tyle zintegrowane z systemem
giełdowym, że udział biur sprowadza się tylko do weryfikacji
poprawności

złożonych

zleceń

przez

inwestorów.

W każdym systemie notowań WARSET-u jednostką transakcyjną
jest jeden instrument finasowy . Cechą charakterystyczną systemu
WARSET jest publikowanie w fazie przed otwarciem (zamknięciem i
w fazie równoważenia) tzw. Teoretycznego Kursu Otwarcia - TKO.

Jest to wyliczona na dany moment cena papieru wartościowego.

Papiery

wartościowe

-akcje
- prawa do akcji
- prawa poboru
- obligacje
-

instrumenty

pochodne
-

certyfikaty

indeksowe
-

jednostki

indeksowe
- o krótkiej
sprzedaży

STRUKTURA

SEKTOROWA SPÓŁEK

Złote spółki

Złote Spółki to emitenci, których papiery
wartościowe stanowią podstawę obliczania
indeksu WIG20. Szczególne znaczenie tego
indeksu dla inwestorów giełdowych wynika z
dwóch powodów. Po pierwsze skupione są w
nim największe spółki notowane na Giełdzie,
charakteryzujące się także największymi
obrotami na sesjach giełdowych. Firmy takie
na światowych giełdach noszą nazwę blue
chips.
Po drugie indeks WIG20 jest instrumentem
bazowym dla kontraktów terminowych.

ZŁOTE SPÓŁKI –

WYKRES

INFORMACJE GIEŁDOWE

Zestawienie zleceń kupna i sprzedaży akcji

firmy .......... S. A.

zgłoszonych na sesję dnia..

 

Oferty zakupu

 

 
 

Limit ceny*

w złotych

 

Oferty sprzedaży

ilość przy

danej cenie

ilość

skumulowana

 

ilość przy danej

cenie

ilość

skumulowan

a

 

300
100
150
240
250
200
300
330

-
 

 

300
400
550
790

1040
1240
1540
1870

-

 

PKD**

36,10
35,90
35,60
35,50
35,20
35,00
34,80

PKD**

 
-

220
330
240
300
250
280
120
190

 
-

1930
1710
1380
1140

840
590
310
190