Źródła finansowania

dział

a a

ł l

a nośc

ś i

c c

z

c .2

.

Źródła finansowania

Umowa leasingu

Leasing jest umową, na mocy której leasingodawca, przekazuje drugiej stronie czyli leasingobiorcy, gotowe dobra inwestycyjne. Leasingobiorca na podstawie umowy otrzymuje prawo użytkowania przedmiotu leasingu w zamian za wnoszone opłaty.

Cechy

h

y u

mowy

w

y l

e

l asin

i g

n o

g we

w j:

Leasingobiorca otrzymuje prawo użytkowania przedmiotu leasingu

Leasingobiorca zobowiązany jest do wniesienia określonej opłaty

W trakcie trwania umowy właścicielem przedmiotu leasingu pozostaje leasingodawca

Umowa jest zawarta na czas określony

Zapłata wyrażona jest zawsze w pieniądzu

Źródła finansowania

Leasing finansowy

Cechy:

Polega na korzystaniu przez leasingobiorcę z oddanego w leasing przedmiotu przez czas zbliżony do okresu jego używalności

Po zakończeniu umowy leasingu prawo własności albo prz

r e

z cho

h dz

d i

z

i n

a

n l

e

l asin

i g

n o

g bio

i rc

r ę

c a

uto

t mat

a y

t c

y zn

z i

n e

i a

lb

l o p

o w

y

w k

y upie

i

z reguły za wartość znacząco odbiegającą od wartości rynkowej (około 5%)

Przedmiot leasingu jest zaliczany do majątku leasingobiorcy i podlega amortyzacji u leasingobiorcy

Opłaty leasingowe księgowane są tylko jako rozliczenia z leasingodawcą

Leasingobiorca z reguły ponosi koszty utrzymania, napraw, ubezpieczeń i płaci podatki

Źródła finansowania

Leasing operacyjny

Cechy:

Okres używalności przedmiotu jest znacznie dłuższy niż przewidziany w umowie

Nie ma przejścia prawa własności na leasingobiorcę po zakończeniu umowy (chociaż coraz częściej jest możliwość wy

w k

y upu p

rz

r e

z dmio

i tu

t p

o z

a

z końc

ń ze

z ni

n u

i u

mowy

w ,

y

, a

w

a

w rt

r o

t ść

wykupu zbliżona jest do wartości rynkowej)

Przedmiot umowy jest zaliczany do majątku leasingodawcy i przez niego amortyzowany

Leasingodawca ponosi koszty utrzymania, napraw, ubezpieczeń, a także płaci podatki (np. od środków transportowych)

Leasingobiorca ponosi opłaty leasingowe stanowiące czynsz, który jest kosztem uzyskania przychodu

Źródła finansowania

Leasing operacyjny a leasing finansowy

Operacyjny

Finansowy

Przedmiot leasingu nie jest

Przedmiot leasingu jest

zaliczany do majątku

zaliczany do majątku

leasingobiorcy

leasingobiorcy

Po

P

o z

a

z k

a o

k ń

o c

ń z

c e

z n

e i

n u

u umo

u

w

mo y

y

Pr

P aw

a o

o w

łasn

a

o

sn śc

o

i

śc na

n j

a cz

c ę

z śc

ę

i

śc ej

e

przedmiot wraca do

przechodzi na leasingobiorcę

leasingodawcy (ale może być

automatycznie (ewentualnie

możliwość opcji wykupu)

po wykupie)

Okres umowy krótszy niż

Okres umowy zbliżony do

okres eksploatacji

okresu eksploatacji

Leasingodawca ponosi

Leasingobiorca z reguły ponosi

koszty utrzymania

koszty utrzymania

Opłata leasingowa jest

Opłata leasingowa jest tylko

kosztem podatkowym

rozliczeniem, a kosztem

amortyzacja i odsetki z opłaty

leasingowej

Źródła finansowania

Opłata leasingowa

Opłata leasingowa to tzw. czynsz leasingowy.

Jest opłatą wnoszoną cyklicznie (co miesiąc lub kwartał) przez leasingobiorcę w zamian za użytkowanie przedmiotu leasingu.

Opłata leasingowa zawiera w sobie wszelkie poniesione przez leasingodawcę nakłady na przedmiot leasingu, koszty finansowania oraz zysk finansującego.

Wysokość opłaty leasingowej jest obliczana na podstawie ceny zakupu przedmiotu umowy oraz w oparciu o kredyt z którego korzysta leasingodawca.

Składa się z dwóch części kapitałowej i odsetek.

Poza opłatą leasingową leasingodawca może pobierać opłatę manipulacyjną oraz tzw. wpłatę początkową.

Źródła finansowania

Wartość rezydualna

Wartość rezydualna jest to zakładana wartość rynkowa pojazdu w momencie odsprzedaży, po zakończeniu uzgodnionego okresu użytkowania, czyli po wygaśnięciu umowy .

Wartość rezydualna jest to cena za jaką można kupić przedmiot leasingu po zakończeniu umowy.

Jej wysokość ma zasadnicze znaczenie, ponieważ przekłada się bezpośrednio na wysokość raty leasingowej. Im niższa wartość rezydualna tym większa opłata miesięczna.

Czynniki wpływające na wartość rezydualną to m.in. wiek, sposób eksploatacji i intensywność użytkowania (np. przebieg), stan techniczny, historia nabycia, serwisowanie i naprawy, w przypadku środków transportu także marka, model, wyposażenie

Źródła finansowania

Różnice pomiędzy formami finansowania

samochodów osobowych

Forma

Podatkowe

VAT odliczany

Składka

koszty uzyskania

przy zakupie

Bilans

finansowania

ubezpieczeniowa

przychodu – CIT

pojazdu

Od wartości netto

60% ceny zakupu

= cena zakupu

Zakup za gotówkę

Amortyzacja

(nie więcej niż

W aktywach

netto i

6.000 zł)

ni

n e

i odli

l c

i za

z ln

l y

n

y V

AT

Od wartości netto

Amortyzacja i

60% ceny zakupu

Zakup za środki z

= cena zakupu

odsetki od raty

(nie więcej niż

W aktywach

kredytu

netto i

kredytu

6.000 zł)

nieodliczalny VAT

Od wartości netto

Amortyzacja i

60% ceny zakupu

Leasing

= cena zakupu

odsetki od raty

(nie więcej niż

W aktywach

finansowy

netto i

leasingowej

6.000 zł)

nieodliczalny VAT

Cała rata – część

60% raty

Od wartości netto,

Leasing

amortyzacyjna i

leasingowej (nie

czyli ceny zakupu Nie wykazywane

operacyjny

odsetkowa

więcej niż 6.000 zł)

netto

Źródła finansowania

Zalety leasingu

Łatwiejszy dostęp niż w przypadku kredytu

Szybka możliwość realizacji decyzji inwestycyjnych będących odpowiedzią na zmiany rynkowe i rosnącą konkurencję

Większa elastyczność umów niż w kredycie

Łatwy dostęp do najnowszych technik i technologii bez konieczności jednorazowego angażowania własnych środków

W leasingu operacyjnym czynsze leasingowe w całości uznawane są za koszty uzyskania przychodu

Nie wymaga zgromadzenia i zamrożenia gotówki na zakup

Leasing nie powoduje pogorszenia zdolności kredytowej firmy

Leasing jest reguły tańszy od kredytu

Źródła finansowania

Zalety leasingu

Raty w leasingu mogą być rozłożone na okres przewidywanego użytkowania przedmiotu leasingu

Możliwość dostosowania struktury rat do indywidualnych potrzeb korzystających, np. sezonowych przychodów

Pozw

z a

w la

l o

pra

r cowa

w ć p

re

r cyz

y y

z j

y ny

n

y i

i s

ta

t bil

i n

l y

n

y b

udże

ż t

t n

a

n 3

-4 l

a

l ta

t

(uniknięcie ryzyka wahań oprocentowania lub innych składników rat)

Leasing, zwłaszcza typu FSL, uwalnia firmę od kłopotów związanych z serwisem i wymianami opon, rejestracją, ubezpieczeniami, częściami zamiennymi

Umożliwia skrócenie cyklu inwestycyjnego

Oszczędność czasu pracowników - wszystkie formalności związane z umową i jej wykonaniem załatwia leasingodawca

Źródła finansowania

Wady leasingu

Niejasność przepisów prawa podatkowego

Brak możliwości ustanawiania zabezpieczeń na przedmiocie leasingu

W razie bankructwa leasingodawcy przedmiot umowy może być zabrany przez likwidatora majątku

Konieczność zaangażowania osoby trzeciej (firmy leasingowej) przy załatwianiu formalności związanych z przedmiotem leasingu

Źródła finansowania

Usługi pozafinansowe

W leasingu poza samym finansowaniem firmy mogą korzystać także z innych usług.

Obejmują one, obok finansowania, również serwisowanie oraz zarządzanie flotą w każdym zakresie – operacyjnym, administracyjnym, prawnym i technicznym.

Do g

ł

g ó

ł wn

w y

n c

y h

h u

słu

ł g

g p

oza

z fi

f n

i a

n ns

n owy

w c

y h

h n

a

n le

l żą

ż :

Ubezpieczenie

Likwidacja szkód

Serwisowanie

Wymiana i serwis opon

Assistance i samochody zastępcze

Obsługa kart paliwowych

Door-to-door

Raportowanie

Źródła finansowania

Kategorie wynajmu floty pojazdów

Wyłączne finansowanie – Leasing (Leasing) 1. Firma leasingowa finansuje samochody w umowie leasingu operacyjnego, najmu, dzierżawy lub leasingu finansowego 2. Czas trwania umowy: minimum 24 miesiące

3. Bez usług pozafinansowych lub z 1 usługą Wyłączne zarządzanie flotą – Fleet Management (FM) 1. Brak finansowania floty klienta przez firmę zarządzającą flotą 2. Umowa na zarządzanie flotą zawarta na minimum 6 miesięcy 3. Dowolna liczba usług z listy usług pozafinansowych

Źródła finansowania

Kategorie wynajmu floty pojazdów

Pełny wynajem długoterminowy – Full Service Leasing (FSL) 1. Finansowanie floty klienta poprzez umowę leasingu operacyjnego, najmu, dzierżawy.

2. Czas trwania umowy: minimum 24 miesiące

3. Musi obejmować przynajmniej trzy usługi pozafinansowe (w ty

t m

y z

a

z ws

w ze

z s

erw

r i

w s

i m

echa

h ni

n c

i zn

z y

n )

y

Leasing z serwisem – Leasing & Service (LS) 1. Finansowanie floty klienta poprzez umowę leasingu operacyjnego, najmu, dzierżawy lub leasingu finansowego.

2. Czas trwania umowy: minimum 24 miesiące.

3. Musi obejmować przynajmniej 2 usługi, bez wymogu serwisu mechanicznego.

Źródła finansowania

Kategorie wynajmu floty pojazdów

Wynajem krótkoterminowy – Short term rental (STR) 1. Firma STR finansuje samochody w dowolnej formie 2. Czas trwania umowy: maksymalnie 24 miesiące 3. Dowo

w ln

l y

n

y z

a

z kre

r s u

słu

ł g

g f

i

f n

i a

n ns

n owy

w c

y h

Źródła finansowania

Sposoby finansowania flot samochodowych

SPOSOBY FINANSOWANIA FLOT

SAMOCHODOWYCH

Śr

Ś odki

k

i

Mie

i szane

Kredyt

Leasing

własne

formy

41%

0%

16%

43%*

* 91% wybiera środki własne i leasing

Źródło: Euroflota czerwiec 2006

Źródła finansowania

Udział pojazdów leasingowanych w całości floty Węgry

89

Słowacja

69

Holandia

60

Nie

i m

e c

m y

c

54

Francja

38

Polska

37

Czechy

36

Belgia

24

0

20

40

60

80

100

Źródło: etransport.pl 2007

Źródła finansowania

Udział poszczególnych przedmiotów leasingu 3% 3%1%

30%

63%

Środki transportu drogowego

M aszyny i urządzenia przemysłowe

Komputery i sprzęt biurowy

Środki transportu kolejowego,powietrznego i wodnego Inne

Źródło: etransport.pl

Źródła finansowania

Sposoby finansowania floty lotniczej PLL LOT

KAPITAŁ WŁASNY

BOEING 767

EMBRAER 145 i EMBRAER 175

LEASING FINANSOWY

BO

B EI

E NG

G 7

3

7 7

3

7 i

i B

O

B EI

E NG

G 7

6

7 7

6

LEASING ZWROTNY

BOEING 767

BOEING 787 DREAMLINER

FINANSOWANIE

15% ŚRODKI WŁASNE

MIESZANE

85% KREDYT LUB LEASING FINANSOWY

Źródła finansowania

Sposoby finansowania floty lotniczej Air France-KLM

Leasing

operacyjny;

32%

Kapitał

własny; 51%

Leasing

finansowy;

17%

Stan na 31.03.2009