AKADEMIA EKONOMICZNA W POZNANIU
WYNIK FINANSOWY, RENTOWNOŚĆ
Zysk:
- powiększa kapitały własne przedsiębiorstwa i finansuje rozwój
- przeznaczany na wynagrodzenia właścicieli kapitałów w postaci dywidendy od udziałów i akcji
- zasila budżet państwa w postaci podatku dochodowego Działalność przedsiębiorstwa:
- podstawowa działalność operacyjna
- pozostała działalność operacyjna
- działalność finansowa
- zdarzenia nadzwyczajne
- obowiązkowe obciążenia wyniku finansowego Analiza zysku:
- w wielkościach bezwzględnych
- w wielkościach względnych
39
ANALIZA FINANSOWA
AKADEMIA EKONOMICZNA W POZNANIU
Analiza zysku w wielkościach bezwzględnych powinna zmierzać do: 1) rozpatrzenia kształtowania się wielkości zysku w badanym okresie i jego zmian 2) ustalenia przyczyn wzrostu lub spadku zysku w stosunku do podstawy porównania 3) określenia możliwości poprawy zysku w okresach przyszłych Analiza zysku:
- porównawcza
- przyczynowa
Analiza porównawcza zysku – podstawa porównania:
- zysk okresu poprzedniego
- planowana wielkość zysku
- sprzedaż
- majątek
- zatrudnienie
40
ANALIZA FINANSOWA
AKADEMIA EKONOMICZNA W POZNANIU
Przyczynowa analiza zysku
- identyfikacja podstawowych czynników kształtujących zysk na sprzedaży
- ustalenie ich wpływu na zmianę wielkości zysku
- ustalenie, jakie czynniki oddziałują na wzrost zysku, a jakie ten wzrost hamują Odchylenie bezwzględne
∆Z = Z1 − Z0
Na odchylenia zysku oddziałują:
- wielkość sprzedaży (q)
- cena sprzedaży (p)
- jednostkowe koszty własne (k)
- struktura asortymentowa sprzedaży
41
ANALIZA FINANSOWA
AKADEMIA EKONOMICZNA W POZNANIU
RENTOWNOŚĆ
Rentowność – fakt osiągania przychodów z działalności gospodarczej przewyższających koszty jej prowadzenia Rentowność
Zyskowność Deficytowość (zysk) (strata) Wady wykorzystania wskaźników opartych na danych księgowych:
- różne standardy rachunkowości
- nie uwzględnianie wartości pieniądza w czasie
- brak uwzględniania poziomu ryzyka
- nie uwzględnianie konieczności inwestowania
- nie branie pod uwagę całego kosztu zaangażowanego w przedsiębiorstwie kapitału (jedynie koszty związane z zadłużeniem)
42
ANALIZA FINANSOWA
AKADEMIA EKONOMICZNA W POZNANIU
Wskaźniki rentowności sprzedaży wskaźnik rentowności
zysk ze sprzedaży
=
eksploatacyjnej netto sprzedaży
przychody netto ze sprzedaży pr., tow. i mat.
wskaźnik rentowności
zysk netto
=
netto sprzedaży
przychody netto ze sprzedaży pr., tow. i mat.
Wskaźnik rentowności netto kosztów wskaźnik rentowności
zysk netto
=
netto kosztów
całkowite koszty własne sprzedaży Wskaźniki rentowności aktywów
wskaźnik rentowności netto
zysk netto
=
aktywów całkowitych (ROA)
średni stan aktywów całkowitych
wskaźnik rentowności netto
zysk netto
=
aktywów trwałych
średni stan aktywów trwałych
wskaźnik rentowności netto
zysk netto
=
aktywów obrotowych
średni stan aktywów obrotowych
43
ANALIZA FINANSOWA
AKADEMIA EKONOMICZNA W POZNANIU
Wskaźniki rentowności kapitałów wskaźnik rentowności netto
zysk netto
kapitału własnego (ROE) = średni stan kapitału własnego wskaźnik rentowności netto kapitału zysk netto
własnego bez ZN roku obrotowego
= średni stan kapitału własnego bez ZN roku obrotowego wskaźnik rentowności netto
zysk netto
kapitału podstawowego
= średni stan kapitału podstawowego wskaźnik rentowności netto kapitałów zysk netto + odsetki (1-T)
=
całkowitych z uwzględnieniem odsetek (ROA*) średni stan kapitałów całkowitych wskaźnik rentowności netto kapitału własnego (ROE) wskaźnik efektu dźwigni
=
finansowej
wskaźnik rentowności netto kapitałów całkowitych z uwzględnieniem odsetek (ROA*)
44
ANALIZA FINANSOWA
AKADEMIA EKONOMICZNA W POZNANIU
Model analizy wskaźnikowej Du Ponta rentowność kapitału
rentowność
obrotowość
mnożnik kapitału
=
x
x
własnego
sprzedaży
aktywów
własnego
przychody netto ze sprzedaży pr., tow. i mat.
wskaźnik obrotowości =
aktywów
średni stan aktywów całkowitych
średni stan aktywów całkowitych
mnożnik kapitału własnego =
średni stan kapitału własnego
45
ANALIZA FINANSOWA