MECHANIZMY
ODDZIAA
YWANIA PAC
STWA
NA GOSPODARK

POLITYKA PIENI
ŻNA cz. 1
Polityka makroekonomiczna
1. Fiskalna
2. Pieniężna (i kursowa)
3. (czasami) Dochodowa
Istota polityki pieniężnej
Pojęcie i funkcje pieniądza
Polityka pieniężna  użycie pieniądza jako
instrumentu ogólnych celów polityki
gospodarczej
Bank centralny
naczelny bank państwa
odpowiedzialny za politykę pieniężną i ją
realizujący.
Funkcje banku centralnego:
bank emisyjny
bank banków
bank państwa
Narodowy Bank Polski
Bank Polski -1924
NBP  1945
NBP- 1989
NBP - 1997
Filmy NBP dot. bankowości centralnej
http://www.nbp.pl/home.aspx?f=/banknoty_i_
monety/bezpieczne_rezerwy.html
Organy NBP - Prezes
powoływany przez Sejm na wniosek Prezydenta
RP na 6-letnią kadencję (maksymalnie na
dwie).
przewodniczy Radzie Polityki Pieniężnej i
Zarządowi NBP
reprezentuje Polskę w międzynarodowych
instytucjach bankowych oraz o ile Rada
Ministrów nie postanowi inaczej, w
międzynarodowych instytucjach finansowych
Organy NBP - Zarząd
członkowie powoływani przez Prezydenta RP
na wniosek Prezesa NBP na 6-letnia
kadencję
skład (od 6 do 8 osób, oprócz
przewodniczącego zarządu)
Organy NBP - RPP
Skład:
Przewodniczący Rady, którym jest Prezes
NBP,
9 członków, powoływanych w równej liczbie
przez: Prezydenta RP, Sejm i Senat.
spośród osób wyróżniających się wiedzą z
zakresu finansów (max.1 kadencja)
Zadania RPP
coroczne ustalanie założeń polityki pieniężnej i ich
realizacja.
szczególnie:
1. ustalanie wysokości podstawowych stóp
procentowych,
2. określanie zasad operacji otwartego rynku
3. ustalanie zasad i trybu naliczania i utrzymywania
rezerwy obowiązkowej
zatwierdzanie planu finansowego NBP oraz
sprawozdań z jego działalności
Członkowie RPP III kadencji
Andrzej Bratkowski
Elżbieta Chojna-Duch
Jerzy Osiatyński (za - Zytę Gilowską)
Adam Glapiński
Jerzy Hausner
Andrzej Kaz
mierczak
Andrzej Rzońca
Jan Winiecki
Anna Zielińska-Głębocka
Komisja Nadzoru Finansowego
powstała 19 września 2006 r.
prowadzi nadzór w następującym zakresie:
" nadzór bankowy,
" nadzór emerytalny,
" nadzór ubezpieczeniowy,
" nadzór nad rynkiem kapitałowym,
" nadzór nad instytucjami pieniądza
elektronicznego
Cel NBP
Ustawa o NBP, 1997 r.:
 utrzymanie stabilnego poziomu cen, przy
jednoczesnym wspieraniu polityki
gospodarczej Rządu, o ile nie ogranicza to
podstawowego celu NBP.
Strategia polityki pieniężnej NBP
STRATEGIA BEZPOŚREDNIEGO CELU
INFLACYJNEGO (BCI)
Prowadzona od 1999 r.
BCI = 2,5% (+/-1%)
Wprowadzony w 2004 r.
Strategia BCI
Logika strategii: bezpośrednia, tj. bez celów
pośrednich,
Stopa procentowa BC - krótkoterminowa
stopa procentowa międzybankowego rynku
pieniężnego
cel ostateczny (inflacja)
Jasno sprecyzowany cel inflacyjny w
perspektywie kilku lat
Uwarunkowania strategii BCI
Drugi (specyficzny dla BCI) instrument: tzw.
 komunikacja z rynkiem/otoczeniem
(finansowym) poprzez stosowną politykę
informacyjną, przejrzystość procesów
decyzyjnych w BC
Wpływanie na kształtowanie się oczekiwań
inflacyjnych, ich  zakotwiczenie
BCI na świecie
Obecnie realizuje ją oficjalnie blisko 30 BC
Np.1989/90: Nowa Zelandia, Kanada,
Wielka Brytania, Australia, Chile, Izrael,
EBC, Czechy
Problemy:
Wysokie wymagania badawcze
Cel: jaki miernik inflacji? CPI?,  inflacja
bazowa (netto) ?
Bank Anglii
utrzymywać stabilność cen
wspieranie polityki gospodarczej rządu Jej
Królewskiej Mości w celu zapewnienia wysokich
i stabilnych poziomów wzrostu i zatrudnienia
Ważniejsze zmiany:
1997 r.: niezależność Banku Anglii od rządu w
ustalaniu poziomu stóp procentowych dla
realizacji celu inflacyjnego rządu  obecnie 2%
(+/-1%)
EBC
podstawowy cel: zapewnienie stabilność cen
bezpośredni cel: inflacja poniżej, ale blisko 2%
w średnim okresie
drugorzędny cel: wspieranie polityk
gospodarczych krajów członkowskich
kontrowersje:
trudności w optymalizacji policy mix dla
strefy euro
Bank Centralny Japonii
W lutym 2012 r. Rada Polityki (Policy Board)
Banku Japonii wprowadziła cel stabilności
cen w średnim i długim okresie,
definiowany jako inflacja mierzona
wskaz
nikiem CPI nieprzekraczająca 2%.
Rada Polityki zaznaczyła jednak, że
tymczasowo cel wynosić będzie 1%.
Bank Centralny USA - FED
maksymalizacja trwałego produktu i
zatrudnienia
zapewnianie stabilności cen.
Uwaga!
zmiana od 2012 r. FED podaje cel
inflacyjny!
Wysokość celu  2%
Mandat FED nie zakłada nadrzędności
celu stabilności cen wobec innych celów.
Inne strategie PP
Kontroli podaży pieniądza (monetary targeting)
Kontroli kursu walutowego (exchange rate
targeting)
Strategia kontroli podaży pieniądza
Zainspirowana dorobkiem monetarystów
Inflacja jest zjawiskiem pieniężnym
Przykłady:
Bundesbank (1974-98), Narodowy Bank
Szwajcarii (1975-99)
Strategia kontroli kursu walutowego
ż� Podstawa strategii: utrzymywanie stałego
kursu waluty krajowej w stosunku do
waluty kraju o niskiej inflacji.
ż� Stabilizując ceny dóbr importowanych
wyrażone w walucie krajowej,
stabilizujemy ogólny poziom cen w kraju