MVA – Market Value Added (Miernik rynkowej wartości dodanej).

Jest to miernik atrakcyjności spółki z perspektywy akcjonariuszy. Opracowany przez Stern Steward & Co.
Jest to nadwyżka między rynkową wartością przedsiębiorstwa (V) a całkowitym zainwestowanym kapitałem własnym i obcym (K). Kapitał zainwestowany w spółkę to całkowita suma gotówki wprowadzonej przez inwestorów w całym okresie jej funkcjonowania i finansującej jej aktywa netto. Wskaźnik MVA może być ujemny lub dodatni. Jeśli wskaźnik jest dodatni to spółka kreuje wartość dla akcjonariuszy ( V>K ), czyli wartość rynkowa przedsiębiorstwa jest wyższa od wartości zainwestowanego kapitału. Jeżeli V<K wartość dla akcjonariuszy jest niszczona.
W praktyce MVA określa się jako różnicę między wartością rynkową kapitału własnego (iloczyn wyemitowanych akcji * cena rynkowa akcji) a jego skorygowaną wartością rynkową.

Wady:

• Nie uwzględnia problemu dywidendy

• miernik nie jest przydatny do bieżącego zarządzania firmą

• niemożliwość wykorzystywania miernika w firmach, których akcje nie są notowane na giełdzie

• brak możliwości obliczenia MVA dla oddziałów firmy i dla poszczególnych linii biznesowych

SVA – Shareholder Value Added

Opracowana przez Rappaporta. Mierzy wartość dodaną dla akcjonariuszy w danym okresie t przy realizacji danej strategii x. Odwołuje się do techniki zdyskontowanych przepływów pieniężnych.
SVA jest dodatnią różnicą między SV w okresie A, a SV w okresie poprzedzającym okres A.
SV to:
Zaktualizowana wartość przepływów pieniężnych w okresie planowania
(+) zaktualizowana wartość rezydualna
(+)rynkowa wartość papierów wartościowych i inwestycji
(-)rynkowa wartość zadłużenia

Zaletą tego wskaźnika jest oparcie obliczeń na przepływach pieniężnych, jest to trudne do stosowania w analizie krótkookresowej.

TSR- (total shareholder return) wskaźnik całkowitego zwrotu dla akcjonariuszy

TSR= P₁-P₀+C_t *100%

P₀

P0- cena akcji spółki na początek okresu

P1- cena akcji spółki na koniec okresu

Ct- gotówka wpłacona w okresie t przypadająca na jedną akcje ( głównie z tytułu dywidendy, ale również wypłata może być zwiazana z wykupem akcji)

Określa zmianę wartości akcji spółki w danym okresie oraz wartość wypłat dla akcjonariuszy w tym okresie. Porównywany jest z kosztem kapitału własnego, im większa różnica między wartościami ( spread) tym lepiej należałoby określać spółkę z perspektywy TSR.