1. Spółka „Bingo” wytwarza produkt, który sprzedaje po 40 zł/szt. Koszty zmienne produkcji wynoszą
   12 zł/szt., koszty stałe produkcji - 125.400 zł rocznie, a koszty ogólnego zarządu - 60.000 zł rocznie, zmienne koszty sprzedaży 5 zł/szt. oraz stałe koszty sprzedaży - 17.500 zł kwartalnie.

Normalna zdolność produkcyjna wynosi 14.000 szt.

1. ustalić próg rentowności w wyrażeniu ilościowym i wartościowym i zinterpretować otrzymany wynik, (11 105 szt./ 444 174 zł)

2. ustalić jaka powinna być cena sprzedaży, aby osiągnąć przy planowanej sprzedaży zysk
   w wysokości 25.000 zł. (37,03 zł/szt.)

3. jaki będzie zysk przy planowanej wielkości produkcji sprzedanej, jeżeli koszty zmienne spadną o 10%, a koszty stałe wzrosną o 15.000 zł. (75 400 zł)

2. Przedsiębiorstwo Baltic produkuje jeden produkt. W poniższej tabeli zamieszczono informacje dotyczące planowanej przez spółkę wielkości produkcji sprzedanej, jednostkowej ceny sprzedaży i jednostkowego kosztu zmiennego i kosztów stałych:

Wyszczególnienie	Dane
Planowana wielkość produkcji sprzedanej (tys. zł/ szt.)	30
Cena jednostkowa (zł/szt.)	2
Jednostkowy koszt zmienny (zł/szt.)	1,2
Koszty stałe (tys. zł)	20 000

1. ustalić marżę i wskaźniki bezpieczeństwa (marża il. 5 000 szt., marża wart. 10 000 zł)

2. obliczyć próg rentowności w wyrażeniu ilościowym i wartościowym (25 000 szt., 50 000 zł)

3. ustalić wielkość produkcji sprzedanej, przy której zysk wynosi 100 000 (150 000 szt.)

4. ustalić cenę sprzedaży przy której zysk wynosi 100 000 (5 zł/szt.)

5. ustalić jaki będzie wynik przy planowanej wielkości produkcji sprzedanej wynoszącej 45 tys. szt. jeżeli koszty zmienne wzrosną o 10 % a, koszt stale wzrosną o 10 000 zł. (600 zł)

3. Firma „Zygzak” sprzedaje 81.000 patelni rocznie. Cena zakupu jednej patelni wynosi 42 zł. Koszt jednego zamówienia wynosi 1.100 zł, a koszt magazynowania jednej patelni wynosi 30% ceny zakupu. Czas realizacji jednego zamówienia u dostawcy patelni wynosi średnio 7 dni.

1. ustalić optymalną wielkość zamówienia (3 761 patelni)

2. iIe razy w ciągu roku złoży zamówienie firma „Zygzak”? (22 dostawy)

3. ustalić ogólne koszty zapasów (47 384,81 zł)

4. przy jakiej ilości zapasu patelni firma „Zygzak” składa kolejne zamówienie? (1 553 patelni)

4. Przedsiębiorstwo Sunny produkuje olejki do opalania. Roczne zapotrzebowania na surowiec do produkcji olejków wynosi 62 tony. Koszt magazynowania 1 kg wynosi 30 zł, a koszt stały zamówienia 2000 zł. Zamówienia należy składać z 8-dniowym wyprzedzeniem. Oblicz i zinterpretuj:

1. optymalna partię zamówienia (2 875 kg)

2. optymalna liczbę dostaw (22 dostawy)

3. zapas bezpieczeństwa przy którym należy dokonać kolejnego zamówienia (1 359 kg)

4. całkowite koszty utrzymania zapasów (86 255,43 zł)

5. Przedsiębiorstwo Czech zamierza spłacić zobowiązanie wobec dostawcy w ciągu 5 dni korzystając z krótkoterminowego kredytu bankowego, którego oprocentowanie wynosi 12 % rocznie. Oblicz opłacalność takiego rozwiązanie wiedząc ,że termin zapłaty należności wynosi 90 dni, a wysokość skonta za spłatę faktury w ciągu 5 dni wynosi 3 %. (skonto 13,28 %)

6. Przedsiębiorstwo Dobel planuje roczną inwestycję polegającą na zakupie akcji. Cena emisyjna akcji wynosi 40 zł, discount 5 zł. Papier wartościowy jest oprocentowany półrocznie w wysokości 130 % inflacji z danego okresu. Odsetki spółka zamierza lokować na lokacie złotówkowej, oprocentowanej w wysokości 12 % rocznie. Planowana inflacja wynosi 8 % rocznie (rozkład równomierny). Podatek dochodowy wynosi 19 %.

1. ustalić cenę nominalną papieru wartościowego (45 zł)

2. ustalić przyszłą wartość z przychodów z inwestycji (49,80 zł)

3. wartość bieżąca inwestycji (46,11 zł)

4. ustalić czy inwestycja jest opłacalna (NPV) (4,37 zł)

7. Przedsiębiorstwo Spektrum planuje zainwestować 30 000 zł na zakup nowej maszyny do produkcji słodyczy. Szacuje się, iż przepływy z realizacji inwestycji w pięciu latach realizacji inwestycji wyniosą 8000, 9000, 14 000, 12 00 i 10 000. Oblicz okres zwrotu i zdyskontowany okres zwrotu z inwestycji wiedząc, że stopa dyskontowa wynosi 8 %. (3 lata / 3 lata i 6 m-cy)

8. Przedsiębiorstwo Zuch zamierza zrealizować inwestycje, której planowane strumienie finansowe wynoszą -3000, 500, 700, 1000, 1100, 1200.

Oblicz i zinterpretuj zmodyfikowaną stopę zwrotu z inwestycji wiedząc, że graniczny koszt kapitału wynosi 9 %, a dodatnie przepływy pieniężne spółka będzie reinwestować w lokatę stopa oprocentowana 12 % rocznie. (12,71 %)

9. Przedsiębiorstwo „Wiwat” zamierza zainwestować 15.000 zł w nową maszynę do paczkowania, przewiduje przy tym, że dzięki temu osiągnie nadwyżki finansowe w wysokościach podanych w poniższej tabeli.

Oceń opłacalność inwestycji na podstawie mierników NPV, IRR, przy założeniu że graniczny koszt kapitału wynosi 16%. (IRR =16,06 %, NPV = 14 zł)

Lata	Strumienie pieniężne	Współczynniki dyskontujące i zdyskontowane strumienie pieniężne
				r = 15%		r = 16%		r = 17%
0	(15 000)	1,0000				1,0000
1	7 800	0,8696				0,8547
2	6 500	0,7561				0,7305
3	5 400	0,6575				0,6244

10. Oblicz poziom dźwigni operacyjnej, finansowej i łącznej na podstawie Rachunku zysków i strat firmy Sukces wiedząc, że:

1. koszt stałe operacyjne stanowią 70 % przychodów ze sprzedaży spółki,

Wyszczególnienie	31.12.2007	31.12.2008
Przychody ze sprzedaży	123 000	142 000
Koszty zmienne
Koszty stałe		14 000
	24 900
Koszty finansowe	10 000	10 000
Podatek dochodowy

2. podatek dochody wynosi 19 %

3. Liczba akcji wynosi 400

DOL = 1,04 DFL = 1,67 DTL = 1,74

11. Przedsiębiorstwo „ABC” otrzymało zlecenie na kwotę 12 000 zł. Koszty zlecenia oszacowano na
    8 000 zł. Zarządzający przedsiębiorstwem rozważają dwa warianty finansowania inwestycji:

1. finansowanie inwestycji w 100% z kapitału własnego,

2. finansowanie w 30% z kapitału obcego, a „zwolniona” w ten sposób kwota kapitału własnego jest przeznaczona na realizację drugiej inwestycji o przewidywanej rentowności brutto 20%. Łączny koszt kredytu stanowiłby 8% pożyczonej kwoty.

Podatek dochodowy 19%.

Dokonaj wyboru najkorzystniejszego wariantu inwestycyjnego w oparciu o rentowność zaangażowanych środków oraz oblicz efekt tarczy podatkowej oraz nadwyżkę i ustal i zinterpretuj jej przyczyny.

Nadwyżka 233,38 zł (Efekt tarczy 36,48 zł, Efekt dodatkowej inwestycji 196,80 zł)wariant I: finansowanie tylko z kapitału własnego

Pozycja	Inwestycja
Przychody
Koszty
Zysk brutto
Podatek dochodowy (19%)
Wynik netto

wariant II: finansowanie w 30% z kapitału obcego

Pozycja	Inwestycja podstawowa		Pozycja	Inwestycja dodatkowa
Przychody				Przychody
Koszty				Koszty
Koszty odsetek				Zysk brutto
Zysk brutto				Podatek dochodowy
Podatek dochodowy				Wynik netto
Wynik netto

Pozycja	Wariant I	Wariant II
Przychody
Zaangażowane środki
Zysk netto
Rentowność zaangażowanych środków = (zysk netto/zaangażowane środki) x 100%

---