Analiza Finansowa

Wspomagana Komputerem

Sprawozdanie: „małe zadanie nr 53”

Prowadzący : dr inż. Jacek Zabawa

Opracowali:

1. Wyjaśnienie istoty użytego wzoru.

Do porównania kilku inwestycji można zastosować analizę opłacalności rynkowej, a konkretnie ocenę ekonomiczna i należąca do niej metodę dyskontowa ktora jest metoda NPV i IRR. NPV- wartość zaktualizowana netto, IRR - wewnętrzna stopa zwrotu.

►metoda NPV

Gdzie :
-nadwyżka finansowa (cashs flow)

d-stopa dyskontowa

I-suma nakładów inwestycyjnych

t-okres eksploatacji inwestycji

►metoda IRR

IRR to wielkość stopy %, dla której NPV = 0, czyli przy której zdyskontowana wartość nadwyżek Cf jest równa wartości inwestycji I. [1]

IRR=r →NPV=0

Czyli :

rys.1 Schemat cyklu inwestycyjnego [Politechnika Warszawska dr Agnieszka Skala-Poźniak]

2. Przykład: Narastające przepływy.

Rys. 2 Przykład obliczania metoda NPV, dyskontowanie pieniądza w czasie.

3. Realizacja zadania w Exelu.

Rys. 4 Obliczenie trzech wariantów dla danego zestawu danych.

Inwestycja jest opłacalna jeżeli NPV jest większe bądź równe zero. Przy przedstawionych trzech wariantach kalkulacyjnych dla stop dyskontowych odpowiednio 10%, 15% i 20%.

Najbardziej opłacalną inwestycją jest inwestycja A ponieważ :

Przypadek NPV=0 został przedstawiony poniżej. Przy danych nakładach inwestycyjnych oraz aktualnej wartości nadwyżek finansowych tak jak przedstawiono to na poniższym rysunku, stopa dyskontowa wynosi w przybliżeniu 31.7% . Dla tej wartości stopy dyskontowej zachodzi opisana wcześniej zależność NPV=0 .

Rys. 4 Przypadek NPV=0

4. Zwiększanie nadwyżek finansowych.

Poniżej został zamieszczony rzut ekranu obrazujący zwiększenie nadwyżek finansowych w taki sposób aby wariant najgorszy otrzymany wcześniej, a więc C, dorównywał wariantowi najlepszemu, a więc wariantowi A. Nadwyżki finansowe zostały zwiększone w całym interwale czasowym trwania inwestycji.

Rys.5 Zwiększenie nakładów inwestycyjnych.

Bibliografia : [1-Politechnika Warszawska dr Agnieszka Skala-Poźniak]