Współczynnik bieżącej płynności
Aktywa bieżące |
Pasywa bieżące |
Wskaźnik ten pokazuje w jakim stopniu roszczenia krótkoterminowe są pokryte aktywami, które można łatwo spieniężyć. Jest on powszechnie używaną miarą wypłacalności(płynności) przedsiębiorstwa.
Jeżeli przedsiębiorstwo popada w trudności finansowe, zaczyna wolniej spłacać swoje rachunki(zobowiązania krótkoterminowe), zaciągając pożyczki na pokrycie strat operacyjnych itp. Gdy pasywa bieżące wzrastają szybciej niż aktywa bieżące wskaźnik bieżącej płynności spada, co może oznaczać kłopoty.
Stopa zadłużenia
Zadłużenie całkowite |
Aktywa ogółem |
Wskaźnik ten określa udział środków dostarczonych przez kredytodawców. Zadłużenie całkowite obejmuje zarówno pasywa krótko-, jak i długoterminowe. Kredytodawcy wolą niskie wskaźniki zadłużenia, ponieważ niższy wskaźnik oznacza mniejsze straty wierzycieli w przypadku likwidacji firmy. Akcjonariusze zaś odnoszą korzyści z dźwigni, ponieważ dług powiększa zyski.
Współczynnik krotności pokrycia odsetek zyskiem(TIE)
EBIT |
Koszty odsetkowe |
Wskaźnik ten mierzy zdolność firmy do pokrycia rocznych zobowiązań odsetkowych . Niewypełnienie zobowiązania spłacenia odsetek może spowodować, że wierzyciele podejmą odpowiednie kroki prawne mogące zakończyć się upadkiem firmy. Zauważmy, że w liczniku wskaźnika znajdują się zyski przed odsetkami i opodatkowaniem, a nie zysk netto. Ponieważ odsetki są pokrywane z zysku przed opodatkowaniem, podatki nie mają wpływu na zdolność firmy do zapłacenia odsetek bieżących.
Rotacja aktywów
Wpływy ze sprzedaży |
Aktywa ogółem |
Wskaźnik ten określa rotację wszystkich aktywów firmy. Zbyt niski oznacza, że skala jej operacji jest zbyt mała w stosunku do całkowitej sumy inwestycji w aktywa.
Rotacja zapasów
Wpływy ze sprzedaży |
Zapasy |
Zbyt duże zapasy są nieproduktywne i oznaczają wobec tego inwestycję o niskiej lub zerowej stopie dochodu. Niski wskaźnik natomiast stawia pod znakiem zapytania wskaźnik bieżącej płynności.
Odroczenie wpływów ze sprzedaży(rotacja należności w dniach/DSO)
Należności |
Przeciętna sprzedaż dzienna |
lub
Należności |
Sprzedaż roczna/360 |
Wskaźnik służy do oceny należności krótkoterminowych. DSO oznacza średnią długość okresu oczekiwania na gotówkę po dokonaniu sprzedaży, czyli przeciętny okres spływu należności.
Efektywność wykorzystania majątku trwałego
Wpływy ze sprzedaży |
Środki trwałe netto |
Wskaźnik ten określa, jak efektywnie firma używa swojego majątku.
Marża zysku ze sprzedaży(ROS)
Zysk netto akcjonariuszy zwykłych |
Wpływy ze sprzedaży |
Wskaźnik ten odzwierciedla zysk przypadający na jednego dolara sprzedaży. Zbyt niski wskazuje, że albo wpływy ze sprzedaży są za niskie, albo koszty są za wysokie, albo występują oba te zjawiska.
Stopa zwrotu z aktywów(ROA)
Zysk netto akcjonariuszy zwykłych |
Aktywa ogółem |
Wskaźnik ten określa relację zysku netto do aktywów ogółem. Zbyt niski wynika z wyższego niż przeciętne zadłużenia firmy.
Stopa zwrotu z kapitału własnego(ROE)
Zysk netto akcjonariuszy zwykłych |
Zwykły kapitał akcyjny |
Wskaźnik ten określa stopę zwrotu z inwestycji posiadaczy akcji zwykłych.
Mnożnik kapitałowy
Aktywa ogółem |
Zwykły kapitał akcyjny |
Firmy, które w dużym stopniu finansują swoją działalność długiem, będą miały wysoki mnożnik kapitałowy. Im wyższe zadłużenie, tym niższa wartość zwykłego kapitału akcyjnego, czyli wyższy mnożnik kapitałowy.
EBIT -dochody przed zapłaceniem odsetek i opodatkowaniem
EBT - dochody przed opodatkowaniem
Dźwignia finansowa- stopień, w jakim firma finansuje się przez zaciąganie pożyczek