Lista zadań nr 2
Analiza akcji
Inwestor zamierza nabyć akcje spółki X i po dwóch latach je sprzedać. Przyjmując, że spółka wypłaci 5,5 zł dywidendy w pierwszym roku i 5,8 zł dywidendy w drugim roku, a cena akcji w drugim roku po wypłacie dywidendy wyniesie 91 zł, oblicz wartość akcji tej spółki , jeżeli wymagana stopa dochodu inwestora wynosi 12%.
Cena rynkowa akcji spółki B wynosi 100 zł, a ostatnio wypłacona dywidenda 3 zł. Wyznacz stopę zwrotu akcji przyjmując model Gordona-Shapiro, w którym dywidendy będą rosły w stałym tempie równym 6%.
Spółka A wypłaciła w ubiegłym roku dywidendę w wysokości 16 tys. zł. Zakładając, ze przez dwa kolejne lata dywidendy będą rosły w tempie 20% w skali roku, a w kolejnych latach ich wzrost ustabilizuje się na poziomie 6% rocznie oblicz cenę akcji spółki A. Wymagana stopa zwrotu wynosi 10%.
Spółka C wypłaciła w ubiegłym roku 2 zł dywidendy. Inwestor zainteresowany ulokowaniem swych funduszy w akcjach tej spółki chce wiedzieć, jaką cenę może za nie zapłacić. Zakładając wymaganą stopę dochodu równą 11% wyceń akcje tej spółki w sytuacji, gdy:
dywidendy będą rosły w stałym tempie równym 6%
przez pierwsze dwa lata dywidendy będą rosły w tempie 5%, a później 3%.
Wyceń akcje spółki D przyjmując dwa warianty kształtowania się tempa wzrostu dywidendy. Spółka wypłaciła dywidendę w wysokości 2 zł, a wymagana stopa zwrotu akcji w tej klasie ryzyka wynosi 12%. Po trzecim roku prognozowana cena akcji wyniesie 83 zł.
Rok |
Wariant optymistyczny |
Wariant pesymistyczny |
1 |
5% |
12% |
2 |
6% |
11% |
3 |
7% |
10% |
Prognozowana wysokość dywidendy wypłaconej przez spółkę ABC w przyszłym roku wynosi 3 zł, a w roku następnym 3,3 zł. W dalszych latach tempo wzrostu dywidendy ustabilizuje się na poziomie 9% w skali roku. Wymagana stopa zwrotu akcji w tej klasie ryzyka wynosi 15%. Jeżeli cena rynkowa akcji wynosi 50 zł, to czy zakup tej akcji jest dobrą inwestycją?
Rozpatrujemy cztery spółki: A, B, C, D, z tej samej klasy ryzyka. Wszystkie wypłaciły dywidendę w wysokości 4 zł. Przyjmując stopę zwrotu na poziomie 10% wyceń akcje tych spółek wiedząc, że tempa wzrostu dywidendy dla każdej z nich są następujące:
spółka A - 5%, spółka B - 0%, spółka C - 6%, spółka D - przez pięć lat 10%, a później 6%.
Cena rynkowa akcji spółki Tara wynosi 60 zł. Ostatnio wypłacona dywidenda wynosi 2,4 zł, a wymagana stopa zwrotu w tej klasie ryzyka wynosi 15%. Jakiego tempa wzrostu dywidendy należy się spodziewać w przyszłości, jeśli rynek jest efektywny?
Rynkowa cena akcji wynosi 45 zł, a cena emisyjna akcji nowej emisji 40 zł. Do zakupu nowej akcji potrzebne są dwa prawa poboru. Ustal wartość tego prawa.
Na rynku dostępnych jest 20 tys. akcji spółki A w cenie 120 zł. Dla sfinansowania inwestycji spółka planuje wyemitować 2 tys. akcji i sprzedać je po 110 zł. Ile warte jest prawo poboru akcji spółki A?