finanse przedsiębiorstw- definicja
Finanse przedsiębiorstw (ang. corporate finance) - to specyficzny obszar finansów zajmujący się decyzjami finansowymi podejmowanymi przez przedsiębiorstwa oraz narzędziami i analizami pomagającymi podjąć te decyzje. Zarządzanie finansami w przedsiębiorstwie można podzielić generalnie na decyzje długo i krótkoterminowe.
pojęcia: przedsiębiorca, przedsiębiorstwo
Przedsiębiorca jest to osoba fizyczna prowadząca własną działalność gospodarczą we własnym imieniu
Przedsiębiorstwo wyodrębniona pod względem prawnym, organizacyjnym jednostka prowadząca działalność gospodarczą w celu uzyskania zysków
podstawowe rodzaje przedsiębiorstw w Polsce
według K.C. przedsiębiorstwa [prywatne oraz spółki cywilne
według K.H.
spółki osobowe (jawna, komandytowa, komandytowo-akcyjna)
kapitałowe (z o.o. , S.A.)
Dokument KRS
Krajowy Rejestr Sądowy jest podstawowym dokumentem prawnym do rejestracji przedsiębiorstw w Polsce
Przykładowy schemat organizacyjny przedsiębiorstwa- pion finansowy
v-ce dyrektor ds. finansowych
kierownik ds. finansowych (konta bankowe, windykacja, rozlicznie delegacji)
główna księgowa (sporządzanie oraz sprawdzanie dokumentów księgowych sporządzanie oraz kontrolowanie bilansów)
kierownik ds. ekonomicznych (analiza finansowa, dostarczanie ważnych danych ekonomicznych)
cechy dyrektora finansowego
dobra wiedza merytoryczna
dyscyplina pracy
opanowanie
sumienność, staranność
umiejętność zarządzania ludźmi
dobra pamięć
odwaga w podejmowaniu decyzji
stanowczość w podejmowaniu decyzji
umiejętność zrozumiałego wysławiana sowich myśli
majątek przedsiębiorstwa
Majątek przedsiębiorstwa - majątek trwały i obrotowy ujęty w zapisie bilansu przedsiębiorstwa po stronie aktywów. Aktywa firmy pomniejszone o zobowiązania są nazywane zwykle kapitałem własnym lub majątkiem netto. Majątek netto razem ze zobowiązaniami tworzy w zapisie bilansu przedsiębiorstwa pasywa, które są źródłem pokrycia majątku trwałego i obrotowego. Majątek jest własnością przedsiębiorstwa i nie ma bezpośredniego przeniesienia na właścicieli kapitału.
źródła finansowania majątku
Źródła finansowania majątku możemy podzielić na:
wewnętrzne własne (zysk netto przeds., amortyzacja aktywa trwałe)
własne zewnętrzne (wniesie środków przez akcjonariuszy, wyemitowanie akcji, obligacji)
obce (kredyt, obligacje, leasing, pożyczka)
budowa bilansu przedsiębiorstwa
bilans jest podstawowym sprawozdaniem finansowym przedsiębiorstwa. Stanowi on syntetyczne zestawienie aktywów i pasywów jednostki ma tzw. Dzień bilansowy.
elementy aktywów
Aktywa to majątek jakim dysponuje przedsiębiorstwo. Aktywa składają się na aktywa trwałe oraz aktywa obrotowe
Do aktywów trwałych zaliczamy takie rzeczy jak wartości niematerialne i prawne, rzeczowe składniki aktywów trwałych, należności długoterminowe, inwestycje długoterminowe
Do aktywów obrotowych zaliczamy takie rzeczy jak: zapasy, należności krótkoterminowe, inwestycje krótkoterminowe oraz krótkoterminowe rozliczenia międzyokresowe.
elementy pasywów
pasywa stanowią źródło finansowania aktywów (posiadanego majątku).
Do pasywów zaliczamy kapitały własne jak również kapitały obce.
Do kapitałów własnych możemy zaliczyć kapitał podstawy, kapitał zapasowy, zysk z lat ubiegłych, zysk netto.
Do kapitałów obcych możemy zaliczyć
pojecie aktywa i pasywa
Aktywa to majątek jakim dysponuje przedsiębiorstwo. Aktywa składają się na aktywa trwałe oraz aktywa obrotowe
pasywa stanowią źródło finansowania aktywów (posiadanego majątku).
równowaga bilansowa
równowaga bilansowa oznacza tylko tyle, że aktywa i pasywa musza być sobie równe
majątek trwały
Majątek trwały, aktywa trwałe - część aktywów jednostki gospodarczej o przewidywanym okresie użytkowania dłuższym niż rok.
Aktywa trwałe charakteryzują się tym, że występują w wielu procesach gospodarczych, zużywając się stopniowo. Zgodnie z artykułem 3 ust. 1 pkt 13 ustawy o rachunkowości przez aktywa trwałe rozumie się aktywa jednostki, które nie są zaliczane do aktywów obrotowych.
W skład majątku trwałego wchodzą:
wartości niematerialne i prawne,
rzeczowe aktywa trwałe: środki trwałe i środki trwałe w budowie,
należności długoterminowe,
inwestycje długoterminowe,
długoterminowe rozliczenia międzyokresowe.
majątek obrotowy
Aktywa obrotowe - aktywa o zapadalności krótkoterminowej, do których należą zapasy, należności, środki pieniężne i inne wartości o łatwiejszym dostępie, aniżeli aktywa trwałe. Inaczej mówiąc są to aktywa, których czas zużycia lub sprzedaży liczony jest od dnia bilansowego do 12 miesięcy (nie dłużej niż 1 rok). W przeciągu tego czasu następuje ich stałe zużycie.
Aktywa obrotowe zmieniają swoją postać w przedsiębiorstwie, przynosząc zysk.
Do aktywów obrotowych zaliczane są:
zapasy:
towary,
materiały,
produkty gotowe,
półprodukty i produkty w toku,
zaliczki na dostawy krótkoterminowe,.
należności krótkoterminowe:
z tytułu dostaw towarów i usług,
z tytułu podatków, dotacji, ceł, ubezpieczeń,
inne (np. dochodzone na drodze sądowej),
inwestycje krótkoterminowe, w tym krótkoterminowe aktywa finansowe:
aktywa finansowe - udziały lub akcje, inne papiery wartościowe, pożyczki,
środki pieniężne - w kasie i na rachunkach w banku, inne środki pieniężne (weksle, czeki obce, lokaty), inne aktywa pieniężne,
krótkoterminowe rozliczenia międzyokresowe:
Rzeczowe aktywa obrotowe (zapasy) są przeznaczone do zbycia lub zużycia w ciągu 12 miesięcy od dnia bilansowego lub w ciągu normalnego cyklu operacyjnego właściwego dla danej działalności, jeżeli trwa ona dłużej niż 12 miesięcy. Są to materiały kupowane i niezbędne do wykorzystania np. potrzebne do produkcji. Zalicza się do nich również wytworzone lub przetworzone produkty, towary gotowe, wyroby i usługi gotowe do sprzedaży oraz będące nadal w toku produkcji. Mogą to być też produkty lub półprodukty zakupione do sprzedaży z zyskiem.
aktywa finansowe - (płatne lub wymagane) aktywa pieniężne, które w ciągu 12 miesięcy mają być zbyte lub wystawione do sprzedaży.
należności krótkoterminowe - należności pochodzące z dostaw i usług oraz innych środków, których nie zalicza się do aktywów finansowych.
rozliczenia międzyokresowe - nieprzekraczające 12 miesięcy liczonych od dnia bilansowego.
Aktywa obrotowe w każdej chwili mogą zmienić się na pieniądze z racji ich dużej płynności.
Grupy płynności (zarządzanie aktywami):
I grupa - zapasy, które można szybko spieniężyć np. gotówka, krótkoterminowe inwestycje, czeki i weksle,
II grupa - inwestycje finansowe i zapasy, za które trzeba uregulować płatność w czasie do 3 miesięcy,
III grupa - inwestycje krótkoterminowe (krótkoterminowe aktywa finansowe).
kapitał własny
Kapitał własny stanowi wartościowy odpowiednik składników majątku, do których danej jednostce przysługuje prawo własności. Wniesione zostały one do przedsiębiorstwa przez założycieli (właścicieli), którzy tym samym nabyli prawo do uczestniczenia w podziale zysku, oraz do zwrotu kapitału w razie likwidacji przedsiębiorstwa. Składniki te mogą również pochodzić z przeznaczenia części wygospodarowanego zysku na cele rozwojowe. Mogą mieć postać rzeczową lub pieniężną. Kapitały własne występują w różnej postaci w zależności od formy organizacyjno - prawnej jednostki gospodarczej.
kapitał obcy
Kapitał obcy cechuje się tym, że jest oddany do dyspozycji przedsiębiorstwa na czas określony, po terminie umowy musi być zwrócony. Korzystanie z niego związane jest z określonym kosztem - w postaci odsetek. Dawcy kapitału obcego z reguły mają wpływ na jego wykorzystanie, natomiast nie mają prawa podejmowania decyzji dotyczących całokształtu funkcjonowania przedsiębiorstwa. Do czasu zwrotu stanowią zobowiązania.
Wśród zobowiązań można wymienić:
kredyty bankowe -równowartość pozyskanych z banku środków pieniężnych,
zobowiązania wobec dostawców materiałów, towarów lub usług,
zobowiązania z tytułu zaciągniętych pożyczek od różnych osób prawnych (nie wliczając banków) lub fizycznych,
zobowiązania publicznoprawne, np. rozliczenia z budżetem państwa,
zobowiązania wobec własnych pracowników i inne.
Wszystkie kapitały obce dzielą się na:
zobowiązania długoterminowe, do których wliczamy: długoterminowe pożyczki i obligacje, długoterminowe kredyty bankowe i inne zobowiązania długoterminowe o terminie spłaty powyżej 1 roku licząc od dnia bilansowego,
zobowiązania krótkoterminowe, do których wliczamy: pożyczki, obligacje, kredyty bankowe i różne zobowiązania z tytułu dostaw, podatków i wynagrodzeń o terminie spłaty do 1 roku licząc od dnia bilansowego.
sprawozdanie finansowe przedsiębiorstwa definicja
Sprawozdanie finansowe - przedstawia wynik finansowy przedsiębiorstwa przedstawione zgodnie z zasadami rachunkowości. Sporządza się je na koniec roku obrachunkowego (dzień bilansowy) lub inny dzień zamknięcia ksiąg wynikający z przepisów prawa podatkowego. Sprawozdania finansowe sporządza się w języku polskim oraz w walucie polskiej.
elementy sprawozdania finansowego przedsiębiorstwa
Sprawozdanie finansowe powinno się składać się z następujących elementów:
bilans
rachunek zysków i strat
przepływ pieniędzy
rachunek zysków i strat - definicja
Rachunek zysków i strat (ang. income statement) zwany wcześniej rachunkiem wyników − jeden z podstawowych i obligatoryjnych elementów sprawozdania finansowego jednostki. Informuje jaka jest efektywność poszczególnych rodzajów działalności oraz jaki jest ogólny wynik finansowy przedsiębiorstwa.
Rachunek zysków i strat ukazuje zdolność firmy do generowania zysków i samofinansowania, prezentuje strumienie pieniężne. Sprawozdanie to polega na zestawieniu strumieni przychodów uzyskanych w jednostce ze sprzedaży wyrobów i usług bądź towarów w ramach prowadzonej działalności handlowej oraz przychodów uzyskanych z przeprowadzenia operacji finansowych i kosztów tej działalności.
zasadność przeprowadzania Rachunku zysków i strat
Rachunek zysków i strat ukazuje zdolność firmy do generowania zysków i samofinansowania, prezentuje strumienie pieniężne. Sprawozdanie to polega na zestawieniu strumieni przychodów uzyskanych w jednostce ze sprzedaży wyrobów i usług bądź towarów w ramach prowadzonej działalności handlowej oraz przychodów uzyskanych z przeprowadzenia operacji finansowych i kosztów tej działalności.
pojęcia: koszt, wydatek
koszt jest to celowe wyrażenie wartościowo zużycie:
rzeczowych składników aktywów trwałych i obrotowych
usług obcych
pracy ludzkiej wyrażonej w formie wynagrodzenia oraz
niektóre wydatki nieodzwierciedlające zużycia np. opłacone podatki kosztowe
Wydatek, w ujęciu ekonomicznym, jest to każdy rozchód środków pieniężnych z kasy lub rachunku bankowego jednostki gospodarczej, w związku z zapłatą za określone dobra lub usługi w związku z regulowaniem różnych zobowiązań jednostki. Istnieje tu zasada, że nie każdy wydatek jest kosztem, ale każdy koszt wiąże się z wydatkiem (niekoniecznie w tym samym czasie co powstanie kosztu).
pojecie Cash flow
przepływ pieniądza jest sprawozdaniem pokazującym przepływ środków pieniężnych w ujęciu dynamicznym w raz z źródłami i jego wykorzystania. Pokazuje zmiany jakie zaszły w poszczególnych elementach aktywów i pasywów wywołane przez środki pieniężne. Umożliwia ocenę płynności finansowej przedsiębiorstwa jak również informuje o skuteczności ściągania należności i spłacania zobowiązań.
decyzje finansowe: kategoria czasu
decyzja finansowa jest najczęściej podejmowana w okresie długoterminowym i jej elementem jest ryzyko
cele jako główne determinanty w podejmowaniu decyzji finansowych
cele są jednym z głównych determinantów, które powodują, że decydujemy się założyć przedsiębiorstwo bądź jakąś decyzje finansowa na początku musimy się zastanowić nad senesem istnienia naszego przedsiębiorstwa później na miejscem założenia naszego przedsiębiorstwa żeby nam dało dobry poziom zwrotu z inwestycji a w następnej kolejności cele strategiczne, taktyczne a na końcu operacyjne a realizujemy te cele od ostatniego i na kanonu zostawiamy sobie w realizacji sens istnienia
zasadność przeprowadzenia cash flow
umożliwia ocenę płynności finansowej czyli skuteczność ściągania należności i regulowania należności
rodzaje celów przy podejmowaniu decyzji finansowych
najważniejsze kategorie celów przedsiębiorstwa ze względu na cele rynkowe:
miejscem sprzedawania (mas sprzedaży, wzmocnienie pozycji na miejscowym rynku, poszerzenie działalności przedsiębiorstwa
cele ekonomiczne (Max zysków) Max rentowności sprzedaży, Max kapitału własnego ogółem
cele finansowe utrzymanie płynności finansowej zdolności kredytowej, zapewnienie właściwej struktury kapitału
cele socjalne zapewnie miejsc pracy, BHP, rozwój kadr dążenie do integracji społecznej
cele prestiżowe dbałość o wizerunek, niezależność, tworzenie lobbingu społecznego i politycznego
pojęcia: ryzyko, niepewność
ryzyko obiektywna istota poniesionej straty, szkody, niepowodzenia powstałej podczas realizacji zamierzonych celów. Ryzyko to również niebezpieczeństwo złego podjęcia decyzji niebezpieczeństwo negatywnego odchylenia od ceny
niepewność to atrybut ryzyka w którym przyszłe możliwości, szanse wstępnie nie są znane.
podejmowanie decyzji- rozwiązywanie zadań na podstawie przykładów rozwiązanych na zajęciach
wzór na stopę wzrostu
K= k*p+…….
k- wartość procentowej stopy dochodu
p - prawdopodobieństwo wystąpienia sytuacji gospodarczej
obliczamy odchylenie standardowe
delta^2 = (k1-k2)*p1 + ……..
przedsięwzięcie A będzie korzystniejsze jeżeli Ka > KB
delta A <delta b
KA >KB lub oraz delta A <delta b
analiza wskaźnikowa
analiza wskaźnikowa pozwala systematycznie oceniać stan przedsiębiorstwa i kontrolować stan płynności przedsiębiorstwa
podstawowe grupy wskaźników:
rentowności
płynności
zadłużenia
obrotowości
rynku kapitałowego
wskaźniki finansowe definicja
Wskaźniki finansowe są współczynnikami tworzonymi na podstawie informacji zawartych w sprawozdaniu finansowym przedsiębiorstwa. Stosuje się je do sprawdzania stanu przedsiębiorstwa, pomagają one kierownictwu firmy, udziałowcom w ocenie bieżącej kondycji organizacji oraz w momencie ubiegania się o kredyt pomagają ocenić wypłacalność przedsiębiorstwa.
wskaźniki rentowności definicja
wskaźniki rentowności pokazują jaki jest procentowy udział wypracowanego zysku operacyjnego brutto lub netto do wypracowanego przychodu ze sprzedaży bądź kapitału własnego
wskaźniki rentowności rodzaje
wskaźnik rentowności brutto (Wb) pokazuje jaki jest procentowy udział wypracowanego zysku z działalności podstawowej do przychodu ze sprzedaży. Najlepiej żeby wskaźnik był bliski jedności
wskaźnik rentowności netto(WBN) jest to procentowy udział wypracowanego zysku netto z działalności podstawowej do przychodu ze sprzedaży, najlepiej żeby był równy jedności
wskaźnik rentowności całości kapitałów własnych (ROE)jest to procentowy udział zysku netto w stosunku do kapitałów własnych. im wyższy wskaźnik tym lepiej.
Okres zwrotu zainwestowanego kapitału własnego liczony w latach 1/ROE
Rentowność operacyjna aktywów ogółem
ROA= zysk operacyjny/aktywa ogółem
Pokazuje rentowność posiadanych aktywów na tle działalności operacyjnej oraz jaka część aktywów odzyskamy w danym roku.
wskaźniki rentowności interpretacja
interpretacja wskaźnika rentowności polega na podaniu procentowego udziału wypracowanego zysku operacyjnego w stosunku do przychodów ze sprzedaży, kapitału własnego oraz takie informacje jak okres zwrotu z inwestycji czy tez rentowność operacyjną
wskaźniki płynności finansowej definicja
Wskaźniki płynności finansowej - odzwierciedlają zdolności przedsiębiorstwa do regulowania zaciągniętych zobowiązań na określony termin. Zachowanie płynności finansowej jest podstawowym zadaniem każdej firmy, dbającej o interesy i relacje z kontrahentami oraz chcącymi utrzymać dobrą kondycję finansową spółki.
wskaźniki płynności finansowej rodzaje
wskaźnik bieżącej płynności pokazuje relacje między aktywami obrotowymi a zobowiązaniami krótkotrwałymi. Wskaźnik pokazuje możliwości przedsiębiorstwa do regulowania zobowiązań posiadanymi środkami obrotowymi. Wartość tego mnożnika powinna się mieścić w granicy <1,2-2,0>.W przypadku gdy jego wartość spada poniżej 1,0, może to wskazywać na kłopoty przedsiębiorstwa z regulowaniem zobowiązań w terminie, ale też świadczyć o agresywnym, nastawionym na szybkie zwiększanie się zysków planie rozwoju realizowanym przez dane przedsiębiorstwo. Jednocześnie jest to pozytywny znak dla inwestorów. Wartość wskaźnika powyżej 3,0 wskazuje na złą kondycje finansową firmy i problemy z obrotem majątku.
Wskaźnik szybkiej płynności aktywa obrotowe pomniejszone o zapasy podzielone przez zobowiązania krótkoterminowe. Wskaźnik odzwierciedla natychmiastową zdolność przedsiębiorstwa do spłaty zaciągniętych zobowiązań. Optymalna jego wartość powinna mieścić się w przedziale <1,0-1,2>. Spadek wartości poniżej 1,0 oznacza zachwianie płynności firmy.
wskaźnik płynności gotówkowej (natychmiastowej) Wskaźnik ukazuje stosunek gotówki do płatności, które są wymagalne natychmiast. Za płatności wymagalne natychmiast bierzemy pod uwagę płatności, dla których termin wymagalności przypada na najbliższe trzy miesiące. Ocena tego wskaźnika następuje poprzez porównanie jego wartości z wartościami tego wskaźnika z poprzednich okresów. Optymalnie między 0,1-1
wskaźniki płynności finansowej interpretacja
interpretacja polega na tym, że określamy relacje między aktywami obrotowymi a zobowiązaniami krótkoterminowymi (ok. 2), czy też relacje między relacja szybkiej płynności a zobowiązaniami krótkoterminowymi interpretacja polega tez na pokazaniu płynności natychmiastowej czyli w jakim stopniu spłacić swoje zobowiązania Śródkami pieniężnymi
wskaźniki obrotowości definicja
wskaźniki obrotowości informują nas o tym jak długo zalega w magazynie towar oraz po jakim czasie spłacamy swoje zobowiązania oraz jak szybko wpływają na nasze konto należności od odbiorców
wskaźniki obrotowości rodzaje
wskaźnik rotacji zapasów w dniach zapasy *365/przychody ze sprzedaży. informuje nas o średnim czasie trwania wymiany tego składnika w dniach wartość optymalna zależy od przedsiębiorstwa najczęściej porównuję się ja do branży w której istnieje dane przedsiębiorstwo
wskaźnik rotacji należności w dniach należności krótkoterminowe *ilość dni/ przychody ze sprzedaży. Informuje przedsiębiorstwo w jakim dniu kontrahenci spłacają zobowiązania wobec nas najlepiej żeby wskaźnik był jak najniższy i oscylował w okolicy 10 dni
wskaźnik rotacji zobowiązań zobowiązania krótkoterminowe * ilość dni/przychody ze sprzedaży, informuje nas o tym jak przedsiębiorstwo spłaca swoje zobowiązania.
wskaźniki obrotowości interpretacja
w interpretacji podajemy jak szybko spłacamy swoje zobowiązania oraz jak szybko wpływają należności oraz o rotacji materiałów zmagazynowanych w magazynach
wskaźniki rynkowe definicja
wskaźniki rynku kapitałowego charakteryzują sytuacje finansową podmiotu i dzięki tym wskaźnikom inwestorzy, akcjonariusze mogą ocenić kondycje finansowa przedsiębiorstwa i na tej podstawie stwierdzić czy warto zainwestować pieniądze w przedsiębiorstwo.
wskaźniki rynkowe rodzaje
zysk przypadający na jedną akcję równa się zyskowi netto podzielonemu przez ilość akcji, która została wyemitowana
wskaźnik cena do zysku określa zgodność do generowania zysku przez przedsiębiorstwo w przyszłości wyraża się w nim zaufanie inwestorów cena rynkowa(wartość akcji)/zysk netto(4 ostanie kwartały)
wskaźniki rynkowe interpretacja
interpretacja tego wskaźnika polega na określeniu podstawowych zależności informujących inwestorów czy warto inwestować w dana spółkę przez znanie takich informacji jak zysk przypadający na jedną akcję czy też wartość spółki przypadająca na jedną akcję
wskaźniki zarządzania długiem (zadłużenia) - definicja
wskaźnik zadłużenia ukazuje w jakim stopniu dane przedsiębiorstwo jest zadłużone
wskaźniki zadłużenia rodzaje
wskaźnik ogólnego zadłużenia jest to relacja zobowiązań do sumy bilansowej wskaźnik ten należy odnieść fazy rozwoju przedsiębiorstwa optymalna wartość tego wskaźnika zależy od wielkości sprzedaży
zobowiązania rezerwy na zobowiązania /aktywa ogółem
wskaźnik udziału kapitałów własnych w finansowaniu majątku kapitał własny /aktywa ogółem
informuje nas jaka cześć całości aktywów stanowią kapitały własne
wskaźnik zadłużenia długoterminowego zobowiązania długoterminowe /kapitał własny
Wskaźnik ten informuje o poziomie zadłużenia kapitałów własnych przedsiębiorstwa i zarazem relację kapitałów obcych do kapitałów własnych jako źródeł finansowania przedsiębiorstwa. Przyjmuje się, że wielkość tego wskaźnika nie powinna być wyższa niż 1,0 dla przedsiębiorstw dużych i średnich oraz 3,0 dla przedsiębiorstw małych.
wskaźniki zadłużenia interpretacja
interpretacja polega na określeniu stopnia zadłużenia przedsiębiorstwa i jaki wpływ te zadłużenie może mieć na działalność przedsiębiorstwa
źródła finansowania inwestycji przedsiębiorstwa
źródła finansowania inwestycji przedsiębiorstwa można podzielić na wewnętrzne (własne) a one dzielą się na własne wewnętrzne i zewnętrzne oraz obce źródła finansowania
elementy własnego źródła finansowania inwestycji przedsiębiorstwa
do finansowania własnego wewnętrznego zaliczamy:
zysk netto przedsiębiorstwa
amortyzacja uzależniona jest od wielkości aktywów trwałych
własne zewnętrzne
wniesienie środków przez akcjonariuszy
elementy obcego źródła finansowania inwestycji
do obcych źródeł finansowania zaliczamy:
kredyty
obligacje
leasing
pożyczka
pojęcia: akcja, obligacja
Akcja - papier wartościowy łączący w sobie prawa o charakterze majątkowym i niemajątkowym, wynikające z uczestnictwa akcjonariusza w spółce akcyjnej. Także ogół praw i obowiązków akcjonariusza w spółce lub część kapitału akcyjnego.
Obligacje - papiery wartościowe dłużne które są emitowane w seriach, które dają emitentowi możliwość pozyskania pieniędzy i nakładają zobowiązania finansowe. Obligacje emitowane są ze stopa wzrostu na rok, 3 lata, 5 lat oraz 10 letnie właściciel zdobywa pieniądze natomiast kupujący udziela kredytu czyniąc inwestycje na swoja rzecz.
pojęcia zysk netto, amortyzacja
zysk netto - czyli marża ze sprzedaży plus rabaty po odliczeniu kosztów działalności i podatków. Jest rzeczywistym miernikiem opłacalności. Zysk netto to nadwyżka, która pozostaje po odjęciu wszystkich kosztów. Różnica między przychodem ze sprzedaży a kosztem całkowitym,
Amortyzacja - proces utraty wartości majątku trwałego, wywołany jego zużyciem fizycznym - powstałym w skutek eksploatacji oraz ekonomicznym (moralnym) - będącym wynikiem postępu technicznego, związanego z możliwością uzyskania na rynku np. maszyn, urządzeń bardziej wydajnych, tańszych w eksploatacji, pozwalających uzyskać produkty lepszej jakości. Ta utrata wartości jest przenoszona na wartość produktów wytworzonych przy wykorzystaniu amortyzowanego majątku trwałego.
kredyt i jego podstawowe rodzaje
kredyt narzędzie służące do kreacji pieniądza w gospodarce jest udzielany ze wskazaniem na cel. Warunkiem uzyskania jest posiadanie zdolności kredytowej, uzupełnienie wniosku oraz biznes planu itp. dokumentów.
Kredyt gotówkowy
Konsumpcyjny
Hipoteczny
formy zabezpieczenia kredytu
hipoteka, gwarancja udzielona przez inny bank, zastaw rejestrowany miedzy bankiem co może przedsiębiorstwo dać
własne wewnętrzne źródła finansowania inwestycji
do własnych wewnętrznych źródeł finansowania inwestycji możemy zaliczyć następujące instrumenty:
zysk netto przedsiębiorstwa
amortyzacja uzależniona jest od wielkości aktywów trwałych
leasing
wydzierżawienie dobra służącego do prowadzenia działalności gospodarczej z możliwością wykupienia tej rzeczy przez leasingobiorcę w chwili w7ygasniecia kontraktu po cenie ustalonej na początku. Lesingobiarca może odstąpić od wykupu podpisując mową umowę lecz na rzez nowszej rzeczy. Lesingobiarca jest obowiązany płacić stałe opłaty lesingodawcy na rzecz utrzymania danego dawcy lesingonbiorca może być każda osoba prowadząca działalność gospodarcza nie posiadająca wystarczającego kapitału na zakup wyposażenia.
pożyczki pieniężne
pożyczka nie musi być udzielana przez bank. Pożyczkodawca przenosi na rzecz pożyczkobiorcy określoną kwotę pieniędzy. Ustalany jest termin zwrotu oraz oprocentowanie oraz cena pożyczki. Nie musi być podany w umowie cel wykorzystania pożyczki.
finansowanie kapitałem własnym zalety i wady
zalety:
niezależność w podejmowaniu decyzji
niższe koszty
wady:
zamrożenie pieniędzy
narażenie się na utratę płynności finansowej
utrata możliwości zarobienia na innej inwestycji
finansowanie kapitałem obcym zalety i wady
zalety:
mniejsze ryzyko utraty płynności finansowej
możliwość dywersyfikacji portfela inwestycyjnego
wady:
wyższe koszty
trudność w podejmowaniu decyzji ze względu na większą ilość wspołwłaścieli
dźwignia finansowa definicja
dźwignia finansowa jest to jedno z narzędzi oceny zasadności korzystania z zew. Finansowania wskaźnik pokazuje jaki wpływ mają zyski operacyjne na relacje rentowności kapitałów własnych
Df= Droe/Dzoper
Droe procentowa zmiana rentowności kapitału własnego
Dzoper procentowa zmiana zysku(straty) z działalności operacyjnej
prywatyzacja
Prywatyzacja - akt przekazania prywatnemu właścicielowi państwowego mienia. Prywatyzacja może się odbywać poprzez uwłaszczenie lub sprzedaż.
istnieje podstawowy podział na prywatyzację pośrednią i bezpośrednią.
prywatyzacja pośrednia (kapitałowa),
prywatyzacja bezpośrednia,
emisja akcji.
Prywatyzacja kapitałowa, zwana też pośrednią, jest to jeden z rodzajów prywatyzacji.
Prywatyzacja ta dzieli się na dwa etapy.
Etap I
Polega na przekształceniu przedsiębiorstwa państwowego w spółkę prawa handlowego, w której jedynym właścicielem całego pakietu akcji (w przypadku spółki akcyjnej) lub udziałów (w przypadku spółki z ograniczoną odpowiedzialnością) pozostaje Skarb Państwa. Ten proces nazywa się komercjalizacją. Następnie następuje analiza przedprywatyzacyjna czyli badanie rynku.
Etap II
Po zbadaniu rynku następuje zbycie akcji Skarbu Państwa. To zbycie może ujawnić się na trzy sposoby. Po pierwsze przez sprzedaż odpłatna poprzez przetargi publiczne, oferty publiczne czy poprzez zakup akcji przez spółkę pracowniczą. Drugim sposobem pozbycia sie akcji może być zasilenie systemu ubezpieczeń a trzecim ostatnim nieodpłatne przekazanie akcji pracownikom indywidualnym lub grupie pracowników.
Prywatyzacja bezpośrednia - rodzaj prywatyzacji, stosowany przy likwidacji małych i średnich przedsiębiorstw państwowych, głównie znajdujących się w złej sytuacji finansowej lub kondycji rynkowej, a zachodzące w nich zmiany własnościowe bardzo szybko wpływają na funkcjonowanie całego regionu. Prywatyzacja bezpośrednia nie prowokuje większych konfliktów społecznych, ponieważ jest z reguły inicjowana oddolnie i dobrowolnie przez organy przedsiębiorstwa, tj. rady pracownicze i dyrektorów.
Proces prywatyzacji bezpośredniej jest zdecentralizowany - decydującą rolę odgrywają tu organy założycielskie przedsiębiorstwa, czyli wojewodowie. Minister Skarbu Państwa kontroluje proces poprzez wydawanie zgody na rozpoczęcie określonego projektu prywatyzacyjnego.
Do zadań wojewodów ws. prywatyzacji bezpośredniej należą: przygotowanie przedsiębiorstwa państwowego do prywatyzacji, wyłanianie inwestorów, ustalanie warunków transakcji, a po uzyskaniu zgody Ministra Skarbu Państwa na prywatyzację danego przedsiębiorstwa państwowego, sfinalizowanie procesu prywatyzacji i podpisanie w imieniu Skarbu Państwa odpowiednich umów z inwestorem.