NBP
Forma instytucjonalna oraz cele i zadania.
Narodowy Bank Polski - jako centralny bank Rzeczypospolitej Polskiej - jest instytucją państwową, posiadającą osobowość prawną, nie podlegającą jednak wpisowi do rejestru przedsiębiorstw państwowych. Obszarem działania NBP jest terytorium Rzeczypospolitej Polskiej, a siedzibą - miasto stołeczne Warszawa. Kapitał NBP w całości należy do Państwa.
Konstytucja RP stanowi, że „Narodowy Bank Polski odpowiada za wartość polskiego pieniądza”. Konkretyzując zapis konstytucyjny ustawa o NBP określa, że podstawowym celem działalności NBP jest „utrzymywanie stabilnego poziomu cen, przy jednoczesnym wspieraniu polityki gospodarczej rządu, o ile nie ogranicza to podstawowego celu NBP”. 1
Bank centralny ma kluczowe znaczenie dla realizacji polityki pieniężnej kraju i stabilności sektora bankowego. Wymienić należy trzy jego podstawowe funkcje i wynikające z nich działania i obowiązki:
Centralny bank państwa:
Współudział w formułowaniu polityki gospodarczej
Kształtowanie polityki pieniężno - kredytowej
Organizowanie i kontrola procesów rozliczeń i rozrachunków w systemie bankowym
Współodpowiedzialność za politykę dewizową i politykę kursu walutowego
Obsługa kasowo - rozliczeniowa instytucji rządowych
Kredytowanie budżetu
Obsługa długu rządowego
Zarządzanie rezerwami dewizowymi państwa
Gromadzenie i analizowanie informacji finansowych
Prognozowanie, analiza i ocena procesów gospodarczych oraz sygnalizowanie ewentualnych zagrożeń
Reprezentowanie interesów Rzeczpospolitej Polskiej w instytucjach międzynarodowych
Bank emisyjny:
Wpuszczanie w obieg znaków pieniężnych
Organizowanie obiegu pieniężnego
Prowadzenie operacji otwartego rynku
Regulowanie ilości pieniądza w obiegu rynkowym (tak aby jego nadmiar nie powodował inflacji, a ewentualny niedobór nie utrudniał obsługi procesów gospodarczych )
Bank banków:
Oddziaływanie na system bankowy, mające na celu egzekwowanie przyjętej polityki monetarnej
Kształtowanie polityki stopy procentowej
Prowadzenie polityki refinansowania banków i oprocentowania kredytów refinansowych
Prowadzenie polityki rezerw obowiązkowych banków kredytowych w banku centralnym
Funkcje nadzorcze związane z przestrzeganiem prawa bankowego i z zapewnieniem bezpieczeństwa zgromadzonych wkładów
Tworzenie regulacji zapewniających płynność systemu bankowego
Kredytodawca ostatniej instancji
Organizowanie systemu informacyjnego dla całego systemu bankowego
NBP jako bank centralny, wykonując swoje funkcje powinien zmierzać do osiągnięcia określonych celów ekonomicznych i społecznych. Z analizy aktów prawnych wynikają trzy zasadnicze powtarzające się zadania:
Utrzymywanie równowagi pieniężnej , która formułowana jest jako utrzymywanie wartości pieniądza zarówno w stosunkach wewnętrznych, jak i zewnętrznych
Prowadzenie polityki finansowej zmierzającej do zmniejszenia bezrobocia i osiągnięcia pełnego zatrudnienia co jest zawarte w większości ustaw regulujących pozycję prawną banku centralnego, oraz popieranie wzrostu dochodów realnych
Popieranie pełnego wykorzystania bogactw naturalnych i przystosowania polityki kredytowej do szybkiego rozwoju produkcji - z zadaniem tym wiąże się takie prowadzenie polityki , aby zapewniała dobrobyt społeczeństwu poprzez zapobieganie inflacji, spekulacji, tendencjom deflacyjnym, które są sprzeczne z interesem społecznym.
NBP jako bank państwa
Niezależność NBP - stosunki z Sejmem i rządem
Narodowy Bank Polski charakteryzuje się wysokim stopniem niezależności od organów władzy administracyjnej i państwowej, zarówno pod wzglądem instytucjonalnym, funkcjonalnym i finansowym. W niewielu tylko państwach pozycja banku centralnego określona jest w akcie prawnym najwyższej rangi - w konstytucji. W konstytucji Rzeczpospolitej Polskiej uchwalonej 6 kwietnia 1997 r. sprawom polskiego banku centralnego poświęcony jest art.227, ustanawiający podstawy niezależności Narodowego Banku Polskiego w systemie organów państwa.
Niezależność NBP znajduje przede wszystkim oparcie w postanowieniu zawartym w Konstytucji RP , że Narodowemu Bankowi Polskiemu przysługuje wyłączne prawo emisji pieniądza oraz ustalania i realizowania polityki pieniężnej. Oznacza to , że NBP samodzielnie podejmuje decyzje dotyczące kształtowania i realizacji polityki pieniężnej oraz innych aspektów działalności NBP. Wsparciem niezależności polskiego banku centralnego jest tryb powoływania oraz status i zasady funkcjonowania organów kierowniczych Banku.
Kontrola Sejmu nad działalnością NBP dokonuje się poprzez informowanie Wysokiej Izby o założeniach polityki pieniężnej na nadchodzący rok oraz przedstawienie sprawozdania z realizacji założeń polityki za rok ubiegły. W ten sposób urzeczywistnia się również zasada poddawania pod osąd opinii publicznej polityki pieniężnej ustalanej i realizowanej przez NBP. Prezes NBP w imieniu Rady Polityki pieniężnej przedstawia ponadto Sejmowi kwartalne informacje o bilansie płatniczym oraz roczne bilanse należności i zobowiązań płatniczych państwa. Prezes NBP może uczestniczyć w posiedzeniach Sejmu. Zgodnie z ukształtowaną praktyką może być również zapraszany do udziału w zebraniach komisji sejmowych, między innymi w celu udzielania wyjaśnień i przedstawienia stanowiska NBP w sprawach będących przedmiotem zainteresowania Sejmu.
Niezależność NBP od rządu i jego organów nie oznacza braku współpracy między tymi instytucjami. Przeciwnie, warunkiem prawidłowej i skutecznej polityki pieniężnej z jednej strony, a polityki gospodarczej rządu, z drugiej jest ich ścisłe współdziałanie, zarówno w fazie prac nad dokumentami programowymi, jak i w toku ich realizacji.
Z mocy ustawy naczelne organy państwa , organy administracji rządowej i samorządu terytorialnego, banki i inne osoby prawne, a także jednostki organizacyjne nie będące osobami prawnymi oraz sami przedsiębiorcy są zobowiązani do przekazywania na żądanie NBP danych niezbędnych do kształtowania polityki pieniężnej oraz sporządzania ocen sytuacji pieniężnej państwa.
Szczególnie ścisła współpraca między NBP a organami rządu jest wymagana w dziedzinie polityki walutowej. Ustawa stanowi bowiem, że NBP realizuje politykę walutową określaną przez Radę Ministrów w porozumieniu z Radą Polityki Pieniężnej. Dotyczy to w szczególności ustalania kursu złotego w stosunku do obcych walut.
Współdziałanie między rządem a Narodowym Bankiem Polskim sprzyja ustawowe uprawnienie przedstawiciela Rady Ministrów do uczestnictwa w posiedzeniach Rady Polityki Pieniężnej, wprawdzie bez prawa udziału w głosowaniu, ale z upoważnieniem do przedstawienia Radzie opinii rządu na temat rozważanych kwestii oraz wniosków do rozważenia przez Radę. Na podobnej zasadzie prezes NBP uczestniczy w posiedzeniach Rady Ministrów.
Obsługa bankowa rządu i jego instytucji.
Wykonywanie funkcji usługowych na zlecenie rządu i instytucji rządowych przez Narodowy Bank Polski polega głównie na:
Obsłudze rachunków budżetu państwa
Obsłudze emisji papierów wartościowych
NBP prowadzi około 21,5 tys. rachunków bieżących państwowych jednostek budżetowych i urzędów skarbowych oraz około 860 rachunków bieżących państwowych funduszy celowych, wykonując zlecenia dysponentów środków publicznych w zakresie ich gromadzenia, przechowywania i wydatkowania. Na rachunkach bieżących wykonywane są operacje związane z wpływem dochodów oraz dokonywanymi wydatkami budżetowymi. Umożliwia to bieżące monitorowanie przebiegu realizacji budżetu państwa, co jest ważne nie tylko dla rządu lecz również dla banku centralnego, zwłaszcza dla oceny rzeczywistego deficytu budżetowego, mającej z reguły znaczny wpływ na sytuację pieniężną kraju.
Wypłaty na rzecz jednostek budżetowych dokonywanie są jedynie do wysokości dochodów zgromadzonych na rachunku bieżącym danych jednostek. Jest to koronna zasada dyscypliny budżetowej, której przestrzeganie chroni przed nie kontrolowanym i nadmiernym wypływem środków pieniężnych, co powoduje powstanie presji inflacyjnej i wzrost cen.
Koszty obsługi rachunku bieżącego jednostek budżetowych i państwowych funduszy celowych ponosi NBP. Nie są ona refundowane przez budżet państwa. W coraz szerszym zakresie NBP działa jako agent emisji bonów skarbowych, a także jako organizator i wykonawca przetargów na sprzedaż bonów, stanowiących główne źródło bieżącego deficytu budżetowego.
Niezależnie od operacji bonami skarbowymi NBP realizuje także zlecenia związane ze sprzedażą obligacji rządowych, służących do finansowania potrzeb długofalowych, a także obligacji nominowanych w dolarach USA oraz obligacji restrukturyzacyjnych.
Instancje kierownicze NBP - uprawnienia i odpowiedzialność.
Organami Narodowego Banku Polskiego są : Prezes NBP , Rada Polityki Pieniężnej oraz Zarząd NBP.
Prezes NBP jest powoływany przez Sejm większością głosów na wniosek Prezydenta RP na 6-letnią kadencję. Ta sama osoba nie może być prezesem NBP dłużej , aniżeli przez dwie kolejne kadencje.
Prezes NBP przewodniczy Radzie Polityki Pieniężnej , Zarządowi NBP, Komisji Nadzoru Bankowego oraz reprezentuje NBP na zewnątrz. Jest przełożonym wszystkich pracowników i ponosi odpowiedzialność za organizację i funkcjonowanie Narodowego Banku Polskiego.
Rada Polityki Pieniężnej jest głównym organem w dziedzinie polityki pieniężnej i strategicznej zarządzania NBP. Poza prezesem NBP w skład rady wchodzi 9 członków powoływanych na 6-letnią kadencję. Rada ustala corocznie założenia polityki pieniężnej. Kierując się tymi założeniami, Rada ustala wysokość stóp procentowych NBP, a więc stopy oprocentowania kredytu refinansowego, redyskontowego i lombardowego. Określa również zasady operacji otwartego rynku oraz ustala zasady i stopy rezerwy obowiązkowej banków komercyjnych. Ważnym zadaniem Rady Polityki Pieniężnej jest określanie górnych granic zobowiązań, wynikających z zaciągania przez NBP pożyczek i kredytów w zagranicznych instytucjach bankowych i finansowych.
Zarząd NBP jest organem wykonawczym, kierującym bieżącą działalnością NBP.W jego skład wchodzą: prezes NBP, dwóch wiceprezesów oraz 4-6 członków zarządu. Podstawowym zadaniem Zarządu jest realizacja uchwał Rady Polityki Pieniężnej, w tym uruchamianie działań operacyjnych związanych z wprowadzeniem w życie założeń polityki pieniężnej. Do zakresu działania Zarządu należy:
Nadzorowanie operacji otwartego rynku
Realizacja zadań z zakresu polityki kursowej
Okresowa ocena obiegu pieniądza, rozliczeń pieniężnych i obrotu dewizowego
Udzielanie upoważnień do wykonywania czynności obrotu bankowego
Ocena funkcjonowania systemu bankowego
Uchwalanie prowizji i opłat stosowanych przez NBP
Określanie zasad gospodarowania funduszami NBP
Sporządzanie bilansu oraz rachunku zysków i strat
Opracowywanie bilansów obrotów płatniczych państwa z zagranicą
Określanie zasad organizacji i podziału zadań w NBP
Kształtowanie polityki pieniężnej.
Wszystkie prace związane z tworzeniem koncepcji polityki pieniężnej skupiają się w Narodowym Banku Polskim. Technologia tworzenia polityki pieniężnej stosowana w NBP obejmuje następujące etapy:
Identyfikacja zewnętrznych i wewnętrznych uwarunkowań wpływających na sytuację gospodarczą i pieniężną kraju
Przyjęcie założeń liczbowych dotyczących celu finalnego
Określenie celów pośrednich i operacyjnych
Sformułowanie rekomendacji w odniesieniu do sposobu i narzędzi wprowadzenia w życie ustalonej polityki pieniężnej oraz systemy jej monitorowania i reagowania na ewentualne odchylenia przebiegu rzeczywistych procesów pieniężnych od zakładanych.
Bank centralny, analizując uwarunkowania zewnętrzne, z reguły swoją uwagę koncentruje na perspektywach koniunktury gospodarczej na świecie, a zwłaszcza w krajach będących największymi rzeczywistymi i potencjalnymi partnerami gospodarczymi Polski, kształtowaniu się sytuacji na rynkach światowych oraz przewidywanym tempie inflacji i stopy procentowej w innych krajach. Wszystkie te czynniki oddziałują silnie na bilans płatniczy , przepływy kapitału i kształtowanie się rezerw walutowych , a w rezultacie na kształtowanie się popytu na pieniądz krajowy.
Celem analizy wewnętrznych uwarunkowań jest określenie, jak kształtować się będą krajowe źródła podaży pieniądza. Uwzględniane są zwłaszcza prognozy dotyczące kształtowania się:
Sytuacji finansowej przedsiębiorstw oraz źródeł ich finansowania
Wielkości i struktury dochodów ludności oraz skłonności do oszczędzania
Skali deficytu budżetu państwa i całego systemu finansów publicznych
Skuteczności systemu bankowego w funkcji gromadzenia wolnych środków finansowych oraz ich efektywnej alokacji
Prognozy te pozwalają na oszacowanie wielkości podaży pieniądza , a następnie zestawienie z przewidywanym popytem na pieniądz. Wielkość tego popytu określana jest jako suma zapotrzebowania na pieniądz krajowy wynikająca z kształtowania się:
Rezerw walutowych
Wielkości deficytu budżetowego, który musi być pokryty kredytem bankowym
Wielkości zapotrzebowania na kredyty dla przedsiębiorstw
Wielkości zapotrzebowania na kredyty dla ludności
Kolejnym etapem tworzenia polityki pieniężnej przyjęcie założenia dotyczącego skali wzrostu produktu krajowego brutto oraz zakładanego poziomu inflacji. Na tej podstawie określa się granice dopuszczalnego wzrostu podaży pieniądza, której przekroczenie może spowodować nadmierny wzrost cen i podważenie stabilności siły nabywczej pieniądza. Aby ustrzec się przed taka ewentualnością , z reguły konieczne jest zmniejszenie popytu na pieniądz , np. na drodze redukcji deficytu budżetowego, bądź ograniczenia kredytów dla przedsiębiorstw lub ludności, oraz zmniejszenia możliwości kreacji pieniądza przez banki.
Dla kształtowania i kontrolowania sytuacji pieniężnej Narodowy Bank Polski posługuje się trzema kategoriami celów polityki pieniężnej:
Celem finalnym, którym jest utrzymanie wzrostu cen na założonym poziomie
Celem pośrednim, którym jest przyrost podaży pieniądza
Celem operacyjnym, którym jest przyrost pieniądza rezerwowego
Przyjmując taka strukturę celów polityki pieniężnej, NBP kierował się wynikami badań i analiz, wskazujących na występowanie w polskiej gospodarce istotnej statystycznej korelacji między celem pośrednim, czyli przyrostem podaży pieniądza a stopą inflacji i między przyrostem pieniądza rezerwowego, czyli celem operacyjnym, a przyrostem podaży pieniądza, czyli celem pośrednim. Z natury rzeczy bank centralny w sposób bezpośredni i najskuteczniejszy oddziaływać może na kształtowanie się tzw. pieniądza rezerwowego, a dopiero pośrednio - na ogólną podaż pieniądza. Skuteczność tej formuły działania w niemałym stopniu zależy od kształtowania się tzw. mnożnika pieniężnego, będącego relacją między przyrostem podaży pieniądza ogółem a przyrostem wielkości pieniądza rezerwowego. Rzecz w tym, Ze w funkcji czasu wielkość mnożnika ulega zmianom. A zatem warunkiem skuteczności polityki pieniężnej jest określany stopień stabilności i przewidywalności kształtowania się tej kluczowej dla polityki pieniężnej relacji.
Realizacja polityki pieniężnej.
W celu realizacji polityki pieniężnej NBP może wykorzystać określone ustawowo narzędzia, zarówno o charakterze administracyjnym, jak i rynkowym.
Do kategorii narzędzi administracyjnych należą uprawnienia:
Do nakładania na banki obowiązku tworzenia rezerwy obowiązkowej , w całości bądź w części odprowadzanej do banku centralnego
Do ograniczania wielkości kredytów i pożyczek udzielanych przez banki klientom - pułapy kredytowe
Do nakładania na banki obowiązku utrzymywania nie oprocentowanego depozytu w NBP od zagranicznych środków wykorzystywanych przez banki i krajowych przedsiębiorców
Do grupy narzędzi o charakterze administracyjno-ekonomicznym należą uprawnienia NBP do udzielania bankom kredytu refinansowego , w formie kredytu na określone cele, bądź w postaci redyskonta weksli, przedstawionych przez banki komercyjne, lub też w formie kredytu udzielanego pod zastaw papierów wartościowych-kredytu lombardowego. Element administracyjny wyraża się w możliwości stosowania przez bank centralny określonego rodzaju ograniczeń, zarówno jeśli chodzi o kwoty, jak i warunki udzielania kredytu redyskontowego i lombardowego.
Do narzędzi o charakterze rynkowym należą natomiast operacje otwartego rynku. Ich podstawą są uprawnienia NBP do emitowania i sprzedawania własnych papierów wartościowych, sprzedawania i kupowania skarbowych papierów wartościowych oraz organizowania obrotu wtórnego skarbowymi papierami wartościowymi oraz emitowanymi przez NBP.
Rezerwę obowiązkową banków stanowi wyrażona w złotych część środków pieniężnych w złotych i walutach obcych zgromadzonych na rachunkach bankowych. Stopa rezerwy obowiązkowej może być zróżnicowana ze względu na umowny okres przechowywania środków pieniężnych oraz waluty. Kwota rezerwy obowiązkowej nie podlega oprocentowaniu, czyli w strukturze aktywów banku komercyjnego należy do aktywów niedochodowych. Zgodnie z obowiązującymi regulacjami banki uzyskały możliwość nieodprowadzania części rezerwy obowiązkowej na rachunek NBP, lecz utrzymywania jej w kasie banku i wykorzystywania krótkookresowego dla celów wyrównywania pozycji płynności płatniczej.
W strukturze kredytów refinansowych udzielanych bankom NBP dominującą pozycje ma kredytowanie inwestycji centralnych. W sumie jednak, udział całości kredytu refinansowego w strukturze pasywów sektora banków komercyjnych systematycznie zmniejsza się i obecnie wynosi około 5%. Oznacza to, że rola tej kategorii oddziaływania NBP na banki komercyjne i na realizację polityki pieniężnej ulega zmniejszeniu. Na czoło narzędzi realizacji polityki pieniężnej wysunęła się najbardziej nowoczesna forma - operacji otartego rynku.
KANAŁY ODDZIAŁYWANIA POLITYKI PIENIĘŻNEJ
NA GOSPODARKĘ
NBP
KURS OPERACJE OTWARTEGO KREDYTY
WALUTOWY RYNKU REFINANSOWE
MIĘDZY- MIĘDZY- RYNEK RYNEK
NARODOWY NARODOWY DEPOZYTÓW DEPOZYTÓW
RYNEK RYNEK ZŁOTOWYCH WALUTOWYCH
WALUTOWY ZŁOTOWY
MIĘDZY-
NARODOWE
RYNKI
FINANSOWE
DEFICYT RYNEK RYNEK
BUDŻETOWY KREDYTOWY KAPITAŁOWY
NADWYŻKA POPYT POPYT POPYT
EKSPORTU RZĄDOWY INWESTYCYJNY KONSUMPCYJNY
POPYT GLOBALNY
Zarządzanie rezerwami dewizowymi i polityka kursowa.
Narodowy Bank Polski wykonuje funkcje centralnej bankowej instytucji dewizowej poprzez gromadzenie i zarządzanie rezerwami dewizowymi oraz podejmowanie czynności bankowych i innych, mających na celu zapewnienie bezpieczeństwa obrotu dewizowego i płynności płatniczej kraju. Dysponuje wartościami dewizowymi i dokonuje nimi obrotu , zarówno we własnym imieniu i na własny rachunek oraz na rachunek innych podmiotów. Może wykonywać czynności obrotu zagranicznego w kraju i za granicą. Polski bank centralny pełni funkcje agenta finansowego rządu RP w zakresie zawierania i realizacji umów kredytowych oraz obsługi zadłużenia zagranicznego państwa. Nie odpowiada jednak za zobowiązania Skarbu Państwa.
Głównymi zasadami, na których NBP opiera zarządzanie rezerwami dewizowymi, są:
Utrzymanie określonej struktury walutowej
Zapewnienie priorytetu bezpieczeństwu i płynności płatniczej państwa
Inwestowanie w papiery wartościowe emitowane przez instytucje zagraniczne i międzynarodowe charakteryzujące się wysokim standingiem finansowym i niezawodnością
Struktura walutowa rezerw dewizowych powinna spełniać następujące wymagania:
Zapewniać bieżącą płatność, wynikającą ze zobowiązań wobec państw i instytucji międzynarodowych
Zapewniać pokrycie zobowiązań wobec osób fizycznych, utrzymujących lokaty walutowe w bankach krajowych
Zapewnić płynność wewnętrznego rynku walutowego
Umożliwić realizację polityki kursowej poprzez dokonywanie skutecznych interwencji na krajowym rynku międzybankowym
Zapewnić stabilny i bezpieczny poziom rezerw dewizowych
Zapewnić odpowiedni poziom dochodowości rezerw dewizowych
Generalnie, polityka NBP w zakresie lokat depozytowych wg walut oraz inwestycji w papiery wartościowe uwzględnia potrzeby płynności finansowej, kształtowanie się stóp procentowych oraz tendencje rozwojowe na rynku pieniężno - kapitałowym, a także imperatyw bezpieczeństwa.
Istotnym elementem polityki pieniężnej NBP, będącym też ważnym czynnikiem zarządzania rezerwami walutowymi jest kurs walutowy. Do najważniejszych cech polityki kursowej , której zasady ustala Rada Ministrów w porozumieniu z Radą Polityki Pieniężnej , a realizuje Zarząd NBP, należą:
Stosowanie kursu centralnego złotego w stosunku do walut obcych, ustalanego codziennie przez NBP na podstawie wartości koszyka pięciu najważniejszych walut
Dopuszczenie do odchyleń kursu rynkowego od kursu centralnego w paśmie od +7% do -7%
Stosowanie interwencyjnych zakupów walut na rynku międzybankowym w celu utrzymania kursu rynkowego w paśmie 14-rynkowym
Stosowanie instytucji fixingu dewizowego, czyli określenie procedury transakcji zawieranych między NBP a bankami upoważnionymi do czynności obrotu dewizowego w celu ustalenia na koniec dnia tzw. średnich kursów zamknięcia, publikowanych następnego dnia w tabeli kursowej, służących do ujęcia w księgach rachunkowych aktywów i pasywów walutowych na dzień bilansowy oraz będących podstawą do ustalania tzw. Kursów celnych i statystycznych. Kursy fixingowe, zwane również kursami NBP, są stosowane w operacjach NBP z klientami. Stanowią również punkt odniesienia do oceny kształtowania się tzw. Kursów kantorowych, tzn. kursów złotego w stosunku do walut obcych, kształtujących się swobodnie w transakcjach między kantorami walutowymi a klientami indywidualnymi
Swoboda kształtowania się kursów walutowych w relacjach między bankami komercyjnymi a ich klientami
Polityka kursowa stanowi istotny człon szeroko pojmowanej polityki pieniężnej. Od niej w dużym stopniu zależy stabilność cen i pieniądza. Z drugiej strony, polityka kursowa ma doniosły wpływ na kształtowanie się handlu zagranicznego oraz procesy restrukturyzacyjne w gospodarce narodowej.
Schemat bilansu NBP.
AKTYWA
|
PASYWA |
2.Pozostałe aktywa ogółem 2.1. Pozostałe kredyty
|
Zysk / strata (-)
|
NBP jako bank emisyjny.
Uprawnienie NBP do wyłączności emisji pieniądza gotówkowego realizowane jest w pełnym cyklu , obejmującym określenie wzorów i wartości nominalnej banknotów oraz monet , a także wielkości emisji, jak również terminów wprowadzenia ich do obiegu, poprzez zasilanie gospodarki w znaki pieniężne oraz kontrolę stopnia zużycia cyrkulujących banknotów i monet i wreszcie wycofywanie z obiegu egzemplarzy, nie odpowiadających przyjętym standardom. Prezes NBP uprawniony jest ponadto do wycofywania z obiegu określonych znaków pieniężnych, które po upływie wyznaczonego terminu przestają być prawnym środkiem płatniczym na obszarze RP i podlegają wymianie na zasadach określonych w zarządzeniu prezesa NBP. Natomiast fałszywe znaki pieniężne, zarówno krajowe jak i opiewające na waluty obce, podlegają zatrzymaniu bez prawa do zwrotu ich wartości.
Przy kształtowaniu polityki emisyjnej pierwszoplanowe znaczenie ma określenie wielkości zapotrzebowania gospodarki na pieniądz gotówkowy (banknoty i monety). Zależy to od trzech zasadniczych czynników: wielkości produktu krajowego brutto, poziomu cen oraz szybkości obiegu jednostki pieniężnej.
Należy ponadto zwrócić uwagę, że długofalową tendencją jest stopniowe wypieranie pieniądza gotówkowego z ogólnego obiegu pieniężnego na rzecz pieniądza gotówkowego (czeki, przelewy, karty płatnicze itd.) dla którego podstawę stanowią wkłady pieniężne zgromadzone na rachunkach bankowych. Współcześni w Polsce pieniądz gotówkowy stanowi około 20% ogólnej podaży pieniądza. Udział ten będzie malał wraz z rozwojem usług bankowych oraz postępu technologicznego w sferze rozliczeń i płatności.
Cykl obiegu pieniądza gotówkowego rozpoczyna się od zasilenia w gotówkę banków komercyjnych przez bank centralny. Z kolei banki komercyjne wypłacają swoim klientom monety i banknoty zgodnie z ich dyspozycjami. Pobrana z banku gotówka jest następnie przez klientów na zakup towarów, opłaty usług itp. Z reguły jakaś część pieniądza gotówkowego pozostaje w posiadaniu klientów, zwłaszcza osób fizycznych, bądź w formie pogotowia kasowego, bądź jako forma oszczędności. Generalnie jednak większość pieniądza gotówkowego wraca do banków komercyjnych prowadzących rachunki bankowe klientów, a stamtąd do banku centralnego. Po przeprowadzeniu selekcji oraz wymianie zużytych banknotów i monet, co dokonywane jest w pionie emisyjnym Narodowego Banku Polskiego, oraz zwiększeniu emisji o wartość pieniądza gotówkowego, wynikającego z przyrostu zapotrzebowania, następuje ponowienie cyklu obiegu pieniądza.
NBP odpowiadając za płynność obiegu pieniądza gotówkowego, prowadzi badania i analizy sytuacji pieniężnej pod kątem rozpoznawania czynników strukturalnych jak i koniunkturalnych, wzmagających bądź zmniejszających zapotrzebowanie gospodarki na monety i banknoty.
NBP jako bank banków.
Regulacje i nadzór bankowy.
Reforma bankowa i utworzenie dwupoziomowego systemu bankowego w Polsce pociągnęły za sobą konieczność wprowadzenia i rozwinięcia regulacji bankowych oraz nadzoru nad działalnością banków komercyjnych. Było to niezbędne w celu zapewnienia odpowiednich warunków bezpieczeństwa i stabilności sektora bankowego, a zwłaszcza skłonienia banków do przestrzegania zasad rozważnego gospodarowania powierzonymi środkami pieniężnymi oraz egzekwowania tych zasad w praktyce.
Utworzono Komisję Nadzoru Bankowego do zadań której należą:
Kształtowanie zasad działalności banków, mających na celu zapewnienie bezpieczeństwa oszczędności i depozytów powierzonych przez klientów
Nadzorowanie banków w zakresie przestrzegania ustaw , statutu i innych przepisów prawa oraz obowiązujących je norm finansowych, dotyczących między innymi płynności płatniczej , wypłacalności , ryzyka kredytowego i kursowego
Dokonywanie okresowych ocen sytuacji ekonomicznej banków oraz stanu bezpieczeństwa finansowego sektora bankowego
Dokonywanie ocen wpływu polityki pieniężnej, podatkowej oraz regulacji bankowych na rozwój i stabilność sektora bankowego
Istotnym kierunkiem działań Komisji jest zapobieganie powstawaniu zagrożeń w systemie bankowym oraz przenoszenia się skutków ewentualnych upadłości na inne banki. Chodzi głównie o regulowanie procesu licencjonowania banków oraz oddziaływanie na stabilność warunków ich funkcjonowania, monitorowanie rozwoju sytuacji finansowej banków i odpowiednio wczesne wykrywanie niebezpieczeństwa braku wypłacalności, a także o podejmowanie odpowiednich działań prewencyjnych.
Kształtowanie standardów i organizowanie rozliczeń pieniężnych.
Ważną funkcją banku centralnego jest działalność normotwórcza i organizacyjno - systemowa, a także podmiotowo - ekonomiczna w systemie rozliczeń pieniężnych, mająca na celu zapewnienie płynności rozliczeń, sprawności obsługi zleceń płatniczych i bezpieczeństwa obrotów płatniczych.
Prezes NBP określa formy i tryb przeprowadzenia rozliczeń pieniężnych za pośrednictwem banków, szczegółowe zasady tworzenia, utrwalania, przekazywania i przechowywania dokumentów rozliczeniowych, a także sposoby przeprowadzania rozrachunków międzybankowych.
W krajowym obrocie płatniczym stosowane są następujące formy rozliczeń bezgotówkowych:
Polecenie przelewu
Rachunek czekowy
Akredytywa
Karty kredytowe
Rozliczenia planowe oraz okresowe rozliczenia saldami
W celu realizacji zleceń płatniczych w ramach rozrachunków międzybankowych banki wymieniają zlecenia płatnicze klientów i rejestrują wzajemne wierzytelności, wynikające z tych zleceń. Rozliczenia międzybankowe mogą być dokonywane za pośrednictwem izby rozrachunkowej lub za pośrednictwem innych banków lub na drodze bezpośredniej wymiany zleceń między bankami. Bez względu na to jaki system rozliczeń wykorzystuje dany bank , końcowy efekt znajduje odzwierciedlenie na rachunku bieżącym w NBP. W celu zapewnienia płynności rozliczeń międzybankowych banki muszą posiadać odpowiednie środki pieniężne na tym rachunku, aby w żadnych okolicznościach nie doszło do zakłócenia w systemie rozliczeń międzybankowych. Ważnym ułatwieniem dla banków było zintegrowanie w 1994 r. rachunków bieżących z rachunkiem rezerw obowiązkowych. Zwiększyła się w ten sposób bieżąca płynność płatnicza banków.
Polityka NBP w latach dziewięćdziesiątych.
GŁÓWNE CECHY POLITYKI NBP ZAPOCZĄTKOWANEJ W 1990 R.
W styczniu 1990 r. wprowadzono w Polsce plan stabilizacyjny określany jako plan Balcerowicza. Był on nakierowany, w krótkim okresie, na walkę z inflacją , a w dłuższej perspektywie na zasadnicze przyspieszenie przemian ustrojowych. Plan ten radykalnie zrywał z dotychczasową koncepcja polityki gospodarczej. Było to widoczne w silnym wyeksponowaniu działalności banku centralnego, w czym przejawiało się nadawanie aktywnej roli strumieniom pieniężnym i systemowi finansowemu w kształtowaniu życia gospodarczego kraju. Pomimo pewnej ewolucji , rozpoczętą wtedy politykę gospodarczą w podstawowych zarysach kontynuowano w następnych latach.
Podstawowe cechy polityki polskiego banku centralnego, zapoczątkowanej u progu obecnej dekady, można ująć w czterech punktach:
Ostatecznym celem działalności NBP stała się walka z inflacją.
Działalność NBP od 1990 r. została nakierowana przede wszystkim na ograniczenie dynamiki wzrostu cen.. W latach 1990-1991 odbywało się to w sposób naturalny , gdyż rząd realizował swój program stabilizacyjny. Z czasem NBP został główną instytucją władz państwowych stawiającą sobie jako podstawowy cel działalności ochronę siły nabywczej złotego.
Głównym sposobem ograniczania inflacji stała się dla banku centralnego kontrola podaży pieniądza. Kontrola masy pieniężnej w obiegu.
Kontrolę nad podażą pieniądza i inflacją starano się osiągnąć poprzez prowadzenie polityki dodatniej stopy procentowej. Głęboka reorientacja w dziedzinie polityki stóp procentowych dokonana w 1990 r. umożliwiła z czasem większą kontrolę NBP nad podażą pieniądza i presją inflacyjną.
Polityka kursu walutowego. Wprowadzenie systemu wewnętrznej wymienialności oznaczało , że gospodarka stała się gospodarką otwartą. Fakt ten znalazł swe odbicie w znaczeniu kursu walutowego dla kontroli podaży pieniądza i skali inflacji. Zmianom w sferze wymienialności złotego towarzyszyły zmiany w polityce kursowej.
REZULTATY POLITYKI STABILIZOWANIA GOSPODARKI W LATACH 1990-1996.
Wprowadzenie z początkiem 1990 r. planu stabilizacyjnego spowodowało w pierwszej chwili bardzo silne ograniczenie aktywności gospodarczej. W latach 1990-1991 rejestrowany statystycznie PKB zmalał o około 18%, a nakłady inwestycyjne obniżyły się o prawie 15%. Pojawiło się też otwarte bezrobocie. Sytuacja zaczęła się poprawiać w 1992 r. , ale bezrobocie zaczęło się obniżać dopiero dwa lata później. W połowie dekady Polska stała się jednym z najszybciej rozwijających się krajów europejskich.
Wybrane zmienne makroekonomiczne w latach 1989-1996 (dynamika roczna w %)
Wyszczególnienie
|
1989 |
1990 |
1991 |
1992 |
1993 |
1994 |
1995 |
1996 |
PKB
Spożycie indywidualne
Inwestycje brutto
Eksport
Import
Stopa bezrobocia |
0,2
-0,3
-2,1
2,6
4,3
_
|
-11,6
-15,3
-10,6
15,1
-10,2
6,5 |
-7,0
6,3
-4,4
-1,7
29,6
12,2 |
2,6
2,3
2,3
10,8
1,7
14,3 |
3,8
5,2
2,9
3,2
13,2
16,4 |
5,2
4,3
9,2
13,1
11,3
16,0 |
7,0
4,5
18,5
18,4
22,7
14,9 |
6,0
*
*
*
*
13,6 |
Tym, w sumie bardzo korzystnym, tendencjom w sferze realnej towarzyszyły jednak zjawiska ze sfery pieniężnej, których nie można aż tak pozytywnie ocenić. Inflacja w Polsce w latach 1990-1996 była bardzo uporczywa z tendencją do stabilizacji na poziomie około 20% w połowie dekady. Silnej inflacji towarzyszył szybki wzrost zasobów pieniężnych w rękach podmiotów niefinansowych. Pomimo głębokiej reorientacji polityki NBP w 1990 r. , nadal w niektórych latach miał on trudności z kontrola podaży pieniądza.
Inflacja i podaż pieniądza w latach 1989-1996 ( dynamika roczna w %)
Wyszczególnienie |
1989 |
1990 |
1991 |
1992 |
1993 |
1994 |
1995 |
1996 |
|
640,3
298,5
|
249,3
480,1 |
60,4
55,3 |
44,3
38,5 |
37,6
30,5 |
29,5
28,4 |
21,6
27,0 |
18,5
18,8 |
|
527,3
190,5 |
157,9
396,3 |
47,4
64,8 |
57,5
57,2 |
36,0
28,8 |
38,2
38,7 |
34,9
50,2 |
29,4
34,4 |
EWOLUCJA ŹRÓDEŁ PODAŻY PINIĄDZA W LATACH 1990-1996
W latach 1990-1991 głównym czynnikiem zwiększającym podaż pieniądza była ekspansja kredytu bankowego dla przedsiębiorstw i gospodarstw domowych. Drugim etapem były lata 1992-1994, charakteryzujące się kluczową rolą deficytu budżetowego w kreowaniu zasobów pieniężnych .
W roku 1995 wzrost rezerw zagranicznych stał się podstawowym czynnikiem kreowania pieniądza. W roku 1996 natomiast nastąpił powrót intensywnej akcji kredytowej.
ROK 1997
Pod koniec roku gospodarka znajdowała się w fazie burzliwego rozwoju, której towarzyszyła jednak gwałtownie pogłębiająca się nierównowaga w bilansie płatniczym. Nierównowaga była wynikiem niskiego poziomu oszczędności, stanowiącego cenę powolnych reform strukturalnych w latach poprzednich. Kontynuacja takich trendów mogłaby z czasem doprowadzić do wzrostu ryzyka walutowego, zwłaszcza w sytuacji pogorszenia się zewnętrznych uwarunkowań rozwoju.
Gospodarka polska znajdowała się w fazie szybkiego wzrostu, przy czym tempo wzrostu popytu krajowego znacznie przekraczało tempo wzrostu produkcji i PKB (10% wobec PKB 6,9%)
Szczególnie szybko rosły inwestycje
Płace, dochody i spożycie rosło w tempie szybszym od tempa wzrostu PKB. W ślad za wzrostem dochodów nie szedł odpowiednio duży wzrost oszczędności. Rosła wydajność pracy i spadały koszty pracy w sektorze prywatnym, natomiast w sektorze przedsiębiorstw państwowych koszty pracy rosły
W rezultacie takiego kształtowania się podstawowych wskaźników gospodarczych, w sposób dramatycznie szybki zwiększał się deficyt obrotów bieżących bilansu płatniczego
Deficyt finansowany był zarówno napływem bezpośrednich inwestycji zagranicznych, jak i zwabionych dużymi zyskami krótkookresowymi inwestycji portfelowych. Rosły rezerwy dewizowe, ale jednocześnie zwiększało się ryzyko wystąpienia kryzysu walutowego.
Zjawiskom tym towarzyszył spadek stopy inflacji i bezrobocia, oraz stosunkowo stabilna sytuacja finansów publicznych.
ROK 1998
W pierwszych miesiącach roku sytuacja zewnętrzna Polski mogła być oceniana jako umiarkowanie korzystna. W okresie tym utrzymywał się stosunkowo szybki wzrost gospodarczy u głównych zachodnioeuropejskich partnerów handlowych Polskich, co wiodło do szybkiego wzrostu popytu na polski eksport. Polityka makroekonomiczna zrealizowała w pierwszej połowie 1998 r. swój krótkoterminowy cel stabilizacji gospodarki i ograniczenia deficytu obrotów bieżących. Jednakże poczynając od sierpnia zewnętrzne uwarunkowania rozwoju gospodarki polskiej gwałtownie się pogorszyły. Zdrowe fundamenty, a zwłaszcza mocna pozycja złotego , ograniczony już poziom deficytu obrotów bieżących, oraz duże rezerwy dewizowe pozwoliły na uniknięcie kryzysu walutowego. Konsekwencja załamania eksportu do Rosji i spowolnienia wzrostu w krajach rozwiniętych- zwłaszcza w Unii Europejskiej - było jednak ograniczenie popytu na polski eksport i spadek tempa wzrostu.
Pierwszoplanowym celem polityki było ustabilizowanie gospodarki i uniknięcie ryzyka kryzysu walutowego dla zapewnienia długofalowego, szybkiego wzrostu.
Działania podjęto poprzez zgodną akcję ze strony Rządu i Narodowego Banku Polskiego, zmierzającą do ograniczenia tempa wzrostu popytu krajowego do poziomu, przy którym przestałaby narastać nierównowaga zewnętrzna. Udało się zrównać tempo wzrostu PKB i popytu wewnętrznego.
Celowi temu służyła polityka budżetowa, mająca na celu ograniczenie deficytu sektora publicznego, którą wspomógł Narodowy Bank Polski poprzez utrzymanie wysokiego poziomu stóp procentowych. Polityka NBP wspomagała proces chłodzenia popytu krajowego.
Gospodarka zareagowała odpowiednio na bodźce ze strony polityki makroekonomicznej . w pierwszej połowie roku wzrost deficytu obrotów bieżących został zahamowany, kosztem spowolnienia wzrostu gospodarczego - PKB spadło z 6,6% w drugiej połowie 1997 do 5,9% w pierwszej połowie 1998.
Najważniejszym wyzwaniem dla NBP był ciągle wysoki poziom inflacji. Polityka pieniężna banku centralnego miała przyczyniać się do osłabienia tempa wzrostu popytu wewnętrznego poprzez ograniczanie ekspansji kredytowej oraz stymulowanie wzrostu oszczędności krajowych.
Podstawowym celem polityki było ograniczenie inflacji NBP . Średnioroczne tempo wzrostu cen towarów i usług konsumpcyjnych miało nie przekroczyć 11%, a poziom cen w końcu roku w porównaniu z końcem roku 1997 nie miał być wyższy niż 9,5%. Cel ten miał być zrealizowany w warunkach wzrostu realnego PKB na poziomie około 6%.
Przy takich założeniach przyrost podaży pieniądza został oszacowany na 28,2 - 35,3 mld zł.
Nominalny zasób pieniądza zwiększy się o 16,0 - 20,0 %, realny zasób pieniądza o 5,9 - 9,6%
Kontrola wzrostu podaży pieniądza miała być realizowana poprzez kształtowanie się na odpowiednim poziomie stóp procentowych NBP oraz oddziaływanie instrumentami polityki pieniężnej na poziom pieniądza rezerwowego.
INSTRUMENTY NBP:
Kontrola stóp procentowych polegająca na ograniczaniu ich ruchu od dołu za pomocą krótkookresowych operacji otwartego rynku i emisji bonów pieniężnych NBP
Podstawowe stopy procentowe banku centralnego i rynkowe stopy procentowe powinny utrzymać poziom, przy którym stopy procentowe od kredytów i depozytów banków będą hamować popyt wewnętrzny. NBP działa na obniżenie skali nadpłynności, to znaczy ogranicza wzrost aktywów banku centralnego , stanowiących źródła płynności sektora banków. Podstawową stopą NBP była stopa lombardowa.
Utrzymanie względnie wysokich rezerw obowiązkowych banków.
Obniżenie tempa kroczącej dewaluacji złotego z ok.. 1% do 0,8% w skali miesięcznej
Poszerzenie pasma wahań wokół kursu centralnego z 7% do 10%.
Ta mocna i zdecydowana polityka NBP przyniosła spodziewane rezultaty.
Jako duży sukces można uznać fakt, że w październiku 1998 r. inflacja spadła po raz pierwszy od 18 lat poniżej 10% procent i wyniosła 9,9%.
Jednocześnie jednak pojawił się inny problem. Otóż , na skutek kryzysu w Rosji bardzo pogorszyły się wyniki w handlu zagranicznym. Deficyt w tym handlu przekroczył 10,7 mld dolarów. Wobec tej sytuacji w grudniu NBP obniżył stopę kredytu lombardowego do 20%, redyskontowego do 18,25%, a stopę interwencyjną do 15,5%. Obniżka ta miała doprowadzić do osłabienia złotego, co jest korzystne dla eksporterów. Było to możliwe dzięki wciąż spadającej inflacji i braku podstaw do przypuszczeń , że obniżki stóp spowodują boom kredytowy i jej ponowny wzrost.
ZAŁOŻENIA POLITYKI PIENIĘŻNEJ NA 1999 r.
Inflacja na poziomie 8,0 - 8,5%
Tempo wzrostu gospodarczego 5,4%
Wzrost podaży pieniądza o 34 - 41 mld zł.
Deficyt obrotów bieżących 3%
Oprocentowanie kredytu lombardowego obniżone do 17%
Stopa redyskonta weksli obniżona do 15,5%
28-dniowe operacje otwartego rynku o stopie rentowności nie niższej niż 13%
Polityka pieniężna realizowana z myślą o przystąpieniu Polski do Unii Europejskiej, a potem do Europejskiej Unii Walutowej, co oznacza dążenie do płynnego kursu walutowego. Stopniowe poszerzenie pasma wahań oraz obniżanie miesięcznego tempa dewaluacji kroczącej.
Ograniczanie roli fixingu w kształtowaniu kursu złotego
Zmiana struktury koszyka walutowego, w stosunku do którego ustalany jest kurs złotego. Zamiast 5 walut ma być prawdopodobnie tylko dwie: euro i dolar.
1 Wł. Baka „Bankowość centralna. Funkcje, metody, organizacja”
H. Gronkiewicz - Waltz ”Bank centralny od gospodarki centralnie planowanej do rynkowej”
Na podstawie opracowania Wł. Baki „Bankowość centralna - funkcje, metody, organizacja”
Wg opracowania Zbigniewa Polańskiego „ System finansowy w Polsce”.
Zrodlo - Rocznik Statystyczny 1996, “Biuletyn statystyczny” GUS 1997
„Biuletyny statystyczne” GUS 1991 - 1997, „Biuletyny Informacyjne” NBP 1991 - 1996
Na podstawie sprawozdania z obrad Rady Polityki Pieniężnej z 20.I 1999 r.
19