Cykl operacyjny kapitału obrotowego:
brutto: cykl obrotu zapasami + cykl obrotu należnościami
netto: cykl brutto - cykl obrotu zobowiązaniami
TEKST i trzeba dokonać wyboru: chodzi o Finanse przedsiębiorstw.
Co to jest cena graniczna?
Jest to cena jednostkowa dla progu rentowności równemu zdolności produkcji.
Skonto: obniżka oferowana przez wystawcę faktury w zamian za zapłatę przed terminem płatności.
Zapasy: Czynniki kształtujące się na zapasy produkcyjne dzielą się na:
zewnętrzne (warunki dostaw, produkcja sezonowa źródła i formy zaopatrzenia, wielkość jednorazowej dostawy)
wewnętrzne (warunki magazynowania, techniczno - organizacyjne przygotowania materiałów do produkcji, dynamika zmian asortymentowych)
bieżące
sezonowe
nadmierne
zbędne
Kiedy stopa zwrotu jest równa NPV=0? IRR
IRR (miara rentowności inwestycji, wewnętrzna stopa zwrotu)
ARR - księgowa stopa zwrotu.
MIRR - stopa dyskontowa dla której zdyskontowana wartość końcowa inwestycji jest równa zaktualizowanej wartości nakładów inwestycyjnych na projekt.
CIF - dodatnie przepływy pieniężne.
COF - ujemne przepływy pieniężne.
Metoda rocznego ekwiwalentu wartości.
- obliczany jest roczny strumień pieniężny dla całego okresu trwania inwestycji. Wybieramy projekt, którego ANCF jest najwyższy.
Metoda łańcuchowa.
Projekt I - jest realizowany przez 2 lata.
Projekt II - jest realizowany przez 3 lata.
Chcąc doprowadzić do porównania obu projektów, należy doprowadzić do ich zrównania, tzn. . do okresu 6 lat. Projekt I będzie powtórzony 3 razy, a projekt II 2 razy.
Metoda wyceny przedsiębiorstwa.
metody majątkowe:
metoda księgowa,
metoda ogólnej siły nabywczej,
metoda odtworzeniowa,
metoda likwidacyjna,
metoda dochodowa (zdyskontowanych przepływów pieniężnych),
metody mieszane.
Co to jest cena nominalna?
Jest to cena przedstawiająca wartość papieru wartościowego określona przez emitenta.
Co to jest cena emisyjna?
Jest to minimalna cena sprzedaży danego papieru wartościowego określona przez emitenta.
AGGIO - nadwyżka rynkowej wartości papieru wartościowego nad jego nominalną wartością: CE - CN = AGIO.
DISCOUNT - różnica między wyższą ceną nominalną, a niższą ceną rynkową (emisyjną): CN - CE = DISCOUNT.
Przyszła wartość przychodów z inwestycji FV.
CAMP - szacowanie kosztów kapitału własnego - jako model rynku kapitałowego - współczynnik beta określa poziom ryzyka rynkowego związanego z inwestowaniem aktywa danego przedsiębiorstwa. Wartość beta rośnie wraz ze wzrostem ryzyka prowadzenia działalności.
B = 0 ryzyko przeciętne,
B > 1 przedsiębiorstwo o zwiększonym ryzyku,
B < 1 ryzyko szacujemy jako niewysokie.
Dźwignia operacyjna - jest to relacja pomiędzy kosztami stałymi i zmiennymi jednostki (DOL).
wysoki udział kosztów zmiennych w koszcie całkowitym oznacza niską dźwignię operacyjną,
niski udział kosztów zmiennych w koszcie całkowitym oznacza wysoką dźwignię operacyjną.
Dźwignia finansowa - określa zwiększenie rentowności kapitałów własnych spowodowany finansowaniem jednostki kapitałem obcym (DFL).
Dźwignia łączona - całkowita (DTL).
EBIT - zysk brutto przed opodatkowaniem i płatnością odsetek (zysk brutto powiększony o koszty odsetek).
EPS - zysk netto na jedną akcję.
WACC - ważony koszt średni - koszt kapitału wykorzystanego przez jednostkę.