zarządzanie inwestycjami kapitałowymi - wykład 2, Zarządzanie(1)


Wartość pieniądza w czasie.

Zmienna wartość pieniądza w czasie umożliwia nam porównywanie różnych wartości pieniądza w różnych czasie.

Kapitalizacja jest procesem szukania wartości przyszłej wykorzystując narzędzie procesu składowanego

Dyskontowanie - proces odwrotny, szukanie wartości obecnej

0x08 graphic

0x08 graphic

(1+r)t

FV=PV(1+i)t

0x01 graphic

0x01 graphic

Dysponujemy kwotą 2000 zł

Dokonujemy lokaty na rachunku oprocentowany w skali roku na 10%. Ile uzyskasz z tej inwestycji po 3 latach jeżeli:

a) odsetki kapitalizowane są co pół roku

b) odsetki kapitalizowane są kwartalnie

ad a) PV= 2000 PLN

r=10% - odsetki

m=2 - kapitalizacja

n=3 (okres)

0x01 graphic

ad b) PV=2000 PLN

r= 10 %

m=4

n=3

Wartość uzyskana przyszła uzyskana w drugim etapie (b) jest wyższa od wartości (a), ponieważ ze wzrostem liczby okresów kapitalizacji rośnie wartość przyszła im częściej kapitalizowane odsetki tym wartość przyszła wyższa

Oblicz dla obu przypadków efektywną stopę procentową

0x01 graphic

re - efektywna stopa procentowa

rn - nominalna stopa procentowa

m - wielkość określająca częstotliwość kapitalizowania odsetek

dla:

0x01 graphic

dla:

0x01 graphic

Dla większej częstotliwości kapitalizowanych odsetek, ta stopa procentowa (dla b) jest wyższa (większa)

Renta

definicja: to szereg równych płatności, równych kwot w równych odstępach czasu przez określony czas.

Wyróżniamy rentę zwykła, inaczej odroczoną, jest to płatność dokonywana na koniec każdego okresu i rentę należną - płatność dokonywana na początek okresu.

Wartość przyszłej renty

0x01 graphic
- wzór przy założeniu, że kapitalizacja mamy raz w roku

0x01 graphic

PMT - wielkość renty (kwotowa)

r - oprocentowanie

n - liczba lat, w których płatność jest stosowana

ten wzór stosujemy w przypadku obliczenia wartości przyszłej przepływu kwot systematycznie oszczędzanej.

Zadanie:

Bank oferuję lokatę oprocentowaną wg stopy 10 % w skali roku, odsetki kapitalizowane są półrocznie. Oblicz wartość inwestycji, jeżeli dokonujesz systematycznych wpłat po 100 zł, co pół roku, przez okres 4 lat.

PMT=100 PLN

r=10% (oprocentowanie 10% przy 0.5 roku to 5%)

n=4

m=2

0x01 graphic

Wyznaczanie wielkości renty przy znajomości wartości przyszłej renty

0x01 graphic

0x01 graphic

Zadanie:

Chcemy za 2 lata kupić samochód o wartości 70.000. Ile powinniśmy wpłatać co kwartał, jeżeli lokata oprocentowana jest wg stopy 12 % w skali roku.

(Okres wpłaty jest równoznaczny z okresem kapitalizacji ZAWSZE)

PMT= ?

PVA= 70.000 PLN

r=12%

n=4

m=2

0x01 graphic

Wartość renty przybliżonej wartości bieżącej. Wzór umożliwia nam określenie wielkości raty spłaty kredytu

Bank oferuje kredyt oprocentowany na 22% (w skali roku) w wysokości 1000 zł. Kredyt należy zwrócić w ciągu 5 lat w równych ratach. Raty wpłacone są na koniec każdego okresu. Odsetki od kredytu kapitalizowane raz w roku. Oblicz wielkość raty.

PVA=1000 PLN

r=22%

m=1

n=5

0x01 graphic

RENTA WIECZYSTA

0x01 graphic

Wartość końcowa regularnych płatności

0x01 graphic

TV - wartość końcowa

Ct - płatność w roku „t”

n - liczba lat, w których dokonujemy płatności

t - konkretny rok

Zadanie:

Ile zgromadzono na rachunku oprocentowanym wg stopy procentowej równej 10% w skali roku, przy rocznej kapitalizacji odsetek, gdy w 1 roku wpłacono 100

2 roku wpłacono 150

3 roku wpłacono 200

4 roku wpłacono 250

n=4

C1=100

C2=150

C3=250

C4=10%

Wartość bieżąca w regularnych płatności to zagadnienie odwrotne do wcześniej przedstawionego

0x01 graphic

NPV=PV-Io

Do oceny rentowności projektów inwestycyjnych wykorzystujemy wielkość określoną wzorem

NPV=PV-Io

jest to zależność na wartość bieżącą netto, w której Io oznacza wielkość inwestycji początkowej. Inwestycja jest rentowna jeżeli NPV osiąga wartość co najmniej równą zero

5

4

0x01 graphic
3

2

1

Dziś



Wyszukiwarka

Podobne podstrony:
zarządzanie inwestycjami kapitałowymi wykład 6
zarządzanie inwestycjami kapitałowymi - wykład 4, Zarządzanie(1)
zarządzanie inwestycjami kapitałowymi - wykład 5, Zarządzanie(1)
zarządzanie inwestycjami kapitałowymi wykład 1
zarządzanie inwestycjami kapitałowymi wykład 2
zarządzanie inwestycjami kapitałowymi wykład 5
zarządzanie inwestycjami kapitałowymi - wykład 6, Zarządzanie(1)
zarządzanie inwestycjami kapitałowymi wykład 3
Inwestycje kapitałowe, wykład, * John Murphy - guru (rewolucjonista
Zarządzanie inwestycjami kapitałowymi zagadnienia
rynki kapitałowe-wykład, Zarządzanie(1)
INWESTYCJE KAPITAŁOWE wnioski, Zarządzanie
Zarz╣dzanie Inwestycjami Kapita│owymi (2) , Zarządzanie inwestycjami kapitałowymi
Fundusze inwestycyjne i emerytalne wykład 6 23 03 2015
Fundusze inwestycyjne i emerytalne wykład 9 20 04 2015

więcej podobnych podstron