Wstęp
Cykle są wszechobecne. Otaczają nas w każdej skali, od atomu po galaktykę. Cykle są naturalną odpowiedzią na zaburzenie. Gdy naprężysz gumową tasiemkę pomiędzy palcami, naciągniesz ją z jednej strony i puścisz, to efektem drgań jest cykliczna oscylacja. Lub też, jeśli wygniesz wystający poza krawędź biurka koniec linijki i zwolnisz go, linijka także będzie oscylować. Są to proste przykłady cykli będących efektem zaburzeń.
Z całą pewnością istnieje aż nadto dużo zaburzeń rynku i mamy wiele powodów wierzyć, że cykle też tam występują. Oczywiście, cykle rynkowe nie występują przez cały czas. One przychodzą i odchodzą. Cykle są jednym z kilku mierzalnych parametrów rynku. Ponieważ cykle są efemeryczne, koniecznością jest ich pomiar za pomocą szybko reagującego algorytmu, takiego jak Maximum Entropy Spectral Analysis (MESA). Aby otrzymać wysoko rozdzielcze oszacowanie spektrum, MESA potrzebuje bardzo małą ilość danych liczbowych. MESA ma swój początek jako środek przetwarzania informacji sejsmicznych podczas poszukiwań złóż ropy naftowej.
Z teorii wymuszonej drogi przypadkowej, zwanej Spacerem Pijanego, dochodzimy do konkluzji, że są dwa tryby rynku: Tryb Trendu i Tryb Cyklu. Za pomocą pomiaru cyklu możemy zidentyfikować tryb rynku. Pomiar za pomocą MESA pozwala także tworzyć wskaźniki pomagające zawierać transakcje z chirurgiczną precyzją. Rezultatem usuwania składnika Cyklu Dominującego z ceny, pozostawiając Trend jako resztę, jest Chwilowa Linia Trendu. Rysując fazę Cyklu Dominującego otrzymamy wskaźnik Sinewave. Jest to wspaniały wskaźnik trybu cyklu, ponieważ w celu przewidzenia punktów zwrotnych cyklu, fazę można sztucznie przyśpieszyć. W dodatku, faza nie ma tendencji do przyśpieszania gdy rynek jest w Trybie Trendu, dzięki czemu unikamy błędnych sygnałów.
Rozdział 1 stanowi przegląd historii cykli i postępu w technice ich pomiaru. Rozdział 2 opisuje rozwiązania problemu Spaceru Pijanego. Te dwa rozwiązania, równanie Dyfuzji i równanie Telegrafisty, są bezpośrednio związane z Trybem Trendu i Trybem Cyklu rynku. Rozdział 3 omawia cechy charakterystyczne cykli, tj. częstotliwość, amplitudę i fazę.
Rozdział 4 omawiający średnie ruchome, opisuje nie tylko jak wykonywać gładzenie ale również, dlaczego nie można uniknąć opóźnienia. Przedstawione są techniki pokazujące jak chirurgicznie usunąć określone składniki cykliczne i minimalizować opóźnienie. Funkcje impetu, omówione w Rozdziale 5, w przeciwieństwie do średnich ruchomych, dają wyprzedzenie fazowe. Wyprzedzenie fazowe może często prowadzić do fałszywych wniosków, ponieważ wskaźnik może błędnie przewidzieć rzeczywiste zachowanie rynku.
W Rozdziale 6 omówiono metody pomiaru cykli rynkowych oraz porównano je do innych technik pomiarowych, tak jak szybka transformacja Fouriera (FFT). Omówienie jest podobne do przedstawionego w książce Rocket Science for Traders i zawiera dodatkowo tabelą porównawczą. Algorytm MESA opisany jest w Rozdziale 7. Skoro cykl rynkowy jest mierzalny, to pomierzony Cykl Dominujący może być stosowany do tworzenia nowych, precyzyjnych technicznie wskaźników. Należą do nich Sinewave Indicator, opisany w Rozdziale 8 oraz Chwilowa Linia Trendu, opisana w Rozdziale 9. Standardowe wskaźniki są kombinacją funkcji impetu i średnich ruchomych, a zatem mogą być także ulepszone dostosowując je do pomierzonego przy pomocy MESA Cyklu Dominującego. Sposoby ulepszenia wskaźników Commodity Channel Index (CCI), Relative Strength Index (RSI) i Stochastic, opisane są w Rozdziale 10. Zastosowano tam precyzyjną aplikację algorytmu MESA, zamiast stosowanego do pomiaru cykli w książce Rocket Science for Traders, algorytmu Hilbert Discriminator.
Stosując pomiar cykli za pomocą MESA, można także utworzyć wysoko efektywny automatyczny system transakcyjny. Wysoko zyskowny system transakcyjny przedstawiony jest w Rozdziale 11, który zawiera także szczegółowe omówienie kolejnych etapów tworzenia takiego systemu, wraz z wynikami testowania i programem komputerowym do zastosowania na twoim własnym komputerze. W Rozdziale 12 opisane są rynkowe systemy do gry na rynku akcji, łącznie z programami komputerowymi do zastosowania.
Książka MESA a zawieranie transakcji zgodnie z cyklami rynkowymi obiecuje, że zapozna ciebie z myśleniem o rynku w kategoriach częstotliwości i dodatkowo w konwencjonalnej kategorii czasu. Ten nowy sposób myślenia prowadzi nie tylko do wysoko efektywnych nowych wskaźników, ale może zapewnić ci przenikliwość w ocenie rynku, o jakiej wcześniej mogłeś tylko marzyć.
JOHN F. EHLERS
Santa Barbara, California
styczeń 2002
Wstęp
1
1