Przedsiębiorstwo Usługowo Handlowe WWW.COLOR

Biznes Plan

1. STRESZCZENIE

2. OPIS INWESTYCJI

1. DANE O INWESTORZE

• Informacje o Inwestorze

• Misja WWW.COLOR

• Forma Prawna i Struktura Kapitałowa

• Pozycja Finansowa Inwestora

1. WYMAGANIA FORMALNO PRAWNE

• Wymagania Formalno-Prawne

1. CEL I ZAKRES INWESTYCJI

• Cel Inwestycji

• Lokalizacja Inwestycji

• Środki Realizacji Celu

1. DOSTAWCY DÓBR INWESTYCYJNYCH

• Zestawienie Posiadanych Ofert

• Główni Dostawcy na Rynku

1. OTOCZENIE INWESTYCJI

• Sytuacja Podatkowa

• Polityka Gospodarcza

• Co to jest Internet ?

3. ANALIZA MARKETINGOWA

1. OPIS I ANALIZA KONKURENCJI

• Oferta Asortymentowa na Rynku

• Wielkość Rynku Konkurencji

• Średnie Ceny Usług na Rynku

• Prognoza Reakcji Konkurencji na Inwestycje

1. OPIS I ANALIZA RYNKU USŁUG

• Klienci Naszej Kawiarenki

• Strategia Ofertowa

• Analiza Struktury Klientów

• Prognoza Popytu na Nasze Produkty

1. OPIS I ANALIZA RYNKU ZAOPATRZENIA

• Zakres Dostaw

• Warunki i Program Zaopatrzenia

1. PLAN MARKETINGOWY

• Wykaz Usług

• Sposoby Dystrybucji

• Strategia Promocji

• Strategia Cenowa

4. PLAN ZATRUDNIENIA

1. PLAN ZATRUDNIENIA

• Pracownicy i ich Kwalifikacje

• Schemat Organizacyjny

• Dostępność Kadr

• Współpraca z Zewnętrznymi Jednostkami

5. TECHNICZNY PLAN PRACY

1. TECHNICZNY PLAN PRACY

• Sposób Zorganizowania Przedsięwzięcia

• Metody Zapewniające Sprawne Działanie

• Technologia

6. ANALIZA SWOT

1. MOCNE STRONY PROJEKTU

• Nowoczesna Technologia

• Dodatkowe Usługi Gratis

• Strategia Reklamowa i Promocyjna

• Pracownicy i ich Kwalifikacje

• Jasna Wizja Potrzeb Klientów

• Lokalizacja w Markecie Handlowym

1. SŁABE STRONY PROJEKTU

• Szybko Zmieniająca się Technologia

• Duże Koszty Oprogramowania

1. SZANSE PROJEKTU

• Wzrost Liczby Użytkowników Internetu

• Rozwój Technik Internetowych

• Przybliżanie Społeczeństw i Narodów

• Nowe Możliwości Oddziaływania

1. ZAGROŻENIA DLA PROJEKTU

• Spadający Koszt Przyłączenia do Internetu

• Sytuacja Gospodarcza Polski

• Rosnąca Konkurencja

7. ANALIZA FINANSOWO EKONOMICZNA

1. DANE PODSTAWOWE DLA ANALIZY

2. TABLICE Z DANYMI I ANALIZAMI

• Nakłady Inwestycyjne

• Wykaz Usług

8. W N I O S K I

1. STRESZCZENIE

Celem biznes planu www.color jest prezentacja i ocena przedsięwzięcia biznesowego polegającego na uruchomieniu kawiarenki internetowej przy ulicy JanaPawła II 13 w Stalowej Woli.
Kawiarenka internetowa będzie własnością Jana kowalskiego i Marii Nowak , którzy są pomysłodawcami i inwestorami przedsięwzięcia.

Ponieważ inwestorzy nie dysponują wystarczającymi środkami finansowymi, które będą niezbędne dla uruchomienia kawiarenki internetowej koniecznym jest uzyskanie dodatkowych środków finansowych w formie pożyczki i kredytu bankowego. Inwestorzy przeprowadzili analizę ofert finansowania obcego i wybrali ofertę z Powiatowego Urzędu Pracy w Stalowej Woli oraz ofertę Banku PKO S.A. Warunkiem udzielenia pożyczki z PUP jest przedstawienie stosownego wniosku, który został przygotowany. Warunkiem udzielenia kredytu z Banku PKO S.A. jest przedstawienie biznes planu, który inwestorzy opracowali. Inwestorzy nie posiadają żadnego doświadczenia w zakresie prowadzenia samodzielnej działalności gospodarczej, natomiast legitymują się 2 letnim stażem pracy w firmie informatycznej ProSoft w Stalowej Woli. Dotychczasowe doświadczenie zawodowe i wykształcenie informatyczne są atutami inwestorów, które powinny umożliwić pomyślny start, a następnie rozwój kawiarenki internetowej.

W wyniku przeprowadzonej analizy marketingowej oraz analizy finansowej można z dużym prawdopodobieństwem prognozować, że przedsięwzięcie biznesowe będzie generowało

w ciągu najbliższych kilku lat odpowiednie nadwyżki finansowe, które:

• Umożliwiają funkcjonowanie kawiarenki oraz jej dalszy rozwój,

• Dostarczą satysfakcjonującej gratyfikacji finansowej właścicielom kawiarenki,

• Umożliwią terminową spłatę rat kredytu i pożyczki wraz z odsetkami.

2. OPIS INWESTYCJI

1.DANE O INWESTORZE

Jan Kowalski - 50% udziałów

Maria Nowak - 50% udziałów

• OSOBA REREZENTUJĄCA FIRMĘ

Jan Kowalski

• NAZWA FIRMY

WWW.COLOR

• ADRES I SIEDZIBA FIRMY

Miejsowość: Stalowa Wola

Ulica: Jana Pawła II 13

Województwo: podkarpackie

Email: [e-mail]

Tel: [phone]

Fax:[phone]

• OBSZAR DZIAŁANIA

Działalność usługowo-handlowa na terenie miasta Stalowa Wola

• BRANŻA

Prowadzenie kawiarenki internetowej oraz świadczenie usług komputerowych

• FORMA WŁASNOŚCI

Prywatna

• NIP

865-100-10-10

• REGON

1612345-0000017

2. CEL I ZAKRES INWESTYCJI FIRMY

• Cel inwestycji

Firma powstała w dniu 1.01.2004. Celem jej jest prowadzenie działalności usługowo-handlowej na terenie Stalowej Woli. Wspólnicy w/w przedsiębiorstwa zamierzają przeznaczyć kredyt zgodnie z jego przeznaczeniem, wprowadzając nowe formy zarządzania, wcześniej dokonując gruntownych remontów i modernizacji obiektów oraz zakupu urządzeń, które podniosą standard i wizerunek firmy i przyniosą oczekiwany zysk

• Lokalizacja inwestycji

Firma mieści się przy ulicy Jana Pawła II 13 w budynku miejskiego marketu. Lokalizacja jest bardzo korzystna: centrum miasta (80 tys mieszkańców). budynek przyłączony jest do sieci energetycznej, gazowej, wodociągowej, kanalizacyjnej. Znajduje się przy dwóch głównych ulicach miasta.

• Środki realizacji celu

Kredyt bankowy w wysokości 43 000 tys. Zł

3. DOSTAWCY DÓBR INWESTYCYJNYCH

• Główni dostawcy na Rynku

Posiadamy rozpoznanie zarówno w lokalnych dostawcach jak i sieciach ogólnopolskich. Przewidujemy również współpracę bezpośrednio z producentami niektórych produktów. Na ten czas nie sformalizowano jeszcze posiadanych kontaktów z dostawcami.

3. ANALIZA MARKETINGOWA

1. OPIS I ANALIZA KONKURENCJI

• Oferta asortymentowa

W najbliższej okolicy brak jest lokalu o podobnym standardzie jakim jest oddzielny pokój przeznaczony na pokój zabaw dla dzieci, jak również osobne dwa komputery z oprogramowaniem przystosowanym wyłącznie dla dzieci. Firma świadczy również usługi w zakresie skanowania, drukowania, przygotowywania profesjonalnych pism, projektowaniu stron internetowych.

• Wielkość rynku konkurencji

Po przeprowadzeniu ankiety na zapotrzebowanie tego rodzaju kafejki internetowej 80% ankietowanych odpowiedziało, iż tego rodzaju działalności nie ma na terenie miasta.

• Średnie ceny usług na rynku

• Godzina korzystania z internetu wynosi 4 zł. Nasza firma oferuje 3 zł za godzinę jednostkową natomiast w karnecie 2,5 zł.

2. OPIS I ANALIZA RYNKU USŁUG

• Klienci naszej Kawiarenki

Podróżujący na trasie Sandomierz - Stalowa Wola, mieszkańcy miasta i okolic, pracownicy zlokalizowanych w pobliżu firm

• STRATEGIA OFERTOWA

Firma po zrealizowaniu I etapu inwestycji, zamierza w dalszym ciągu się rozwijać poprzez wprowadzanie nowych produktów i usług jak również planuje przez pierwsze 3 miesiące utrzymywać cenę promocyjną za 1h korzystania z dostępu do internetu.

3. OPIS I STRATEGIA RYNKU ZAOPATRZENIA

• Warunki i strategia zaopatrzenia

Współpraca z dostawcami opierać się będzie w oparciu o następujące zasady:

• zaopatrywanie się bezpośrednio u producentów lub wyspecjalizowanych

w obsłudze informatycznej handlowców

• zapewnieniu dostaw bezpośrednio do firmy, celem eliminacji kosztów związanych z dodatkową eksploatacją samochodu

• analizie reputacji firm (terminowość dostaw, posiadany asortyment, szybkość dostaw)

• możliwością samodzielnego dostarczania przez właścicieli niektórych produktów

• Odpowiedzialność za negocjacje cenowe i warunki dostaw spoczywać będzie na właścicielach firmy

2. PLAN MARKETINGOWY

• Wykaz usług

Produkty Towary Usługi
Pozycja - Rok	-	2002	2003	2004	2005	2006
PRODUKTY	CJ	3.00	3.00	3.00	3.00	3.00
JM godzina	Ile	9720	16200	16200	16200	16200
- Gry 1 h -	Razem	29.160	48.600	48.600	48.600	48.600
PRODUKTY	CJ	20.00	20.00	20.00	20.00	20.00
JM osoba	Ile	108	180	180	180	180
- Gry karnet 10 h -	Razem	2.160	3.600	3.600	3.600	3.600
PRODUKTY	CJ	3.00	3.00	3.00	3.00	3.00
JM godzina	Ile	6480	10800	10800	10800	10800
- Gry sieciowe 1 h -	Razem	19.440	32.400	32.400	32.400	32.400
PRODUKTY	CJ	4.00	4.00	4.00	4.00	4.00
JM godzina	Ile	540	900	900	900	900
- Internet 0,5 h -	Razem	2.160	3.600	3.600	3.600	3.600
PRODUKTY	CJ	3.00	3.00	3.00	3.00	3.00
JM godzina	Ile	6480	10800	10800	10800	10800
- Internet 1 h -	Razem	19.440	32.400	32.400	32.400	32.400
PRODUKTY	CJ	20.00	20.00	20.00	20.00	20.00
JM osoba	Ile	36	60	60	60	60
- Internet karnet 10 h -	Razem	720	1.200	1.200	1.200	1.200
PRODUKTY	CJ	20.00	20.00	20.00	20.00	20.00
JM osoba	Ile	600	1000	1000	1000	1000
- Internet noc -	Razem	12.000	20.000	20.000	20.000	20.000
PRODUKTY	CJ	100.00	100.00	100.00	100.00	100.00
JM osoba	Ile	30	100	100	100	100
- Spotkania Internetowe -	Razem	3.000	10.000	10.000	10.000	10.000
PRODUKTY	CJ	100.00	100.00	100.00	100.00	100.00
JM szt	Ile	10	20	30	40	50
- Utrzymanie kont www -	Razem	1.000	2.000	3.000	4.000	5.000
PRODUKTY	CJ	100.00	100.00	100.00	100.00	100.00
JM osoba	Ile	30	100	100	100	100
- Warsztaty komputerowe -	Razem	3.000	10.000	10.000	10.000	10.000
TOWARY I MATERIAŁY	CJ	0.40	0.40	0.40	0.40	0.40
JM szt	Ile	18000	30000	30000	30000	30000
- Kserokopiowanie -	Razem	7.200	12.000	12.000	12.000	12.000
TOWARY I MATERIAŁY	CJ	2.00	2.00	2.00	2.00	2.00
JM szt	Ile	15120	25200	25200	25200	25200
- Napoje z automatu -	Razem	30.240	50.400	50.400	50.400	50.400
TOWARY I MATERIAŁY	CJ	2.00	2.00	2.00	2.00	2.00
JM szt	Ile	216	360	360	360	360
- Sprzedaż CD-R i FD -	Razem	432	720	720	720	720
	Ogółem	129.952	226.920	227.920	228.920	229.920

Prognozujemy, że struktura sprzedaży będzie następująca:

• 15 osób będzie korzystało z dostępu do Internetu przez 2 godziny dziennie. W ciągu roku wyniesie to: 15 x 2 x 30 dni x 12 m-cy = 10.800 godzin,

• 5 osób będzie korzystało z dostępu do Internetu w okresie do 0,5 godziny w ciągu dnia. W ciągu roku wyniesie to: 5 x 0,5 godziny x 30 dni x 12 m-cy = 900 godzin,

• Karnet 10 godzinny z dostępem do Internetu wykupi w okresie miesiąca 5 osób. W ciągu roku wyniesie to : 5 x 12 = 60 kpl,

• 15 osób będzie korzystało z gier przez 3 godziny w ciągu dnia. W ciągu roku wyniesie to: 15 * 3 * 30 *12 = 16.200 godzin.

W pierwszym roku projekcji przyjęto 60 % wartości wielkości sprzedaży prognozowane

na lata 2003 - 2006.

• STRATEGIA REKLAMY I PROMOCJI

Podstawą strategii informacyjnej będzie zapewnienie jakości usług i produktów oraz standard lokalu, tak aby dotychczasowi klienci informowali o firmie inne osoby.

W zakresie uruchomienia działalności planuje się ponadto:

• kampanie informacyjne poprzez ogłoszenia w prasie lokalnej, rozgłośni radiowej oraz tablice ogłoszeń,

• bezpośredni marketing wśród potencjalnych klientów,

• udział w lokalnych imprezach organizowanych przez samorządy,

• zdobywanie klientów poprzez organizowanie imprez kulturalnych. Szczególnie dotyczy to młodzieży, dla której organizowane będą występy zespołów muzycznych.

• STRATEGIA CENOWA

Cena określana będzie na podstawie:

• cen rynkowych podobnych usług i produktów w powiecie uwzględniając lokalna specyfikę,

• kosztów świadczenia poszczególnych usług,

• popularności usług i produktów - w przypadku zwiększającego się popytu na nasze usługi planujemy podnosić (okresowo) marżę na świadczone usługi.

4. PLAN ZATRUDNIENIA

1. PLAN ZATRUDNIENIA

• PRACOWNICY I ICH KWALIFIKACJE

Planuje się zatrudnić dwie osoby zarządzające i obsługujące przedsiębiorstwo i będą to jego właściciele: Jan Kowalski, Maria Nowak. Oboje są absolwentami WSSI w Warszawie. Posiadają kilkuletnią praktykę zawodową w branży informatycznej.

• SCHEMAT ORGANIZACYJNY

Jan Kowalski odpowiadał będzie za: obsługa kasy fiskalnej, utrzymywanie czystości w lokalu, obsługę klienta, przyjmowanie zamówień, obsługę serwisową

Maria Nowak zajmować się będzie współpracą z dostawcami: składanie zamówień, przyjmowanie towarów, kontrola jakości i ilości.

• WSPÓŁPRACA Z ZEWNETRZNYMI JEDNOSTKAMI

Firma współpracować będzie z Biurem rachunkowym " TAX", które to będzie prowadzić księgi rachunkowe i kadrowe firmy

5. TECHNICZNY PLAN PRACY

1. TECHNICZNY PLAN PRACY

• SPOSÓB ZORGANIZOWANIA PRZEDSIĘWZIĘCIA

Przedsięwzięcie dotyczy uruchomienia kawiarenki internetowej połączonej z salą zabaw i edukacją komputerową przeznaczoną dla dzieci. Celem jest stworzenie miejsca spotkań dorosłych i dzieci.

• METODY ZAPEWNIAJĄCE SPRAWNE DZIAŁANIE

Każdy pracownik ma określone funkcje do sprawowania i za nie odpowiada. W tym celu utworzony będzie motywacyjny system wynagrodzeń.

6. ANALIZA SWOT

1. MOCNE STRONY PROJEKTU

• NOWOCZESNA TECHNOLOGIA

Firma zamierza zakupić najwyższej klasy sprzęt komputerowy. Najnowocześniejsze oprogramowanie.

• DODATKOWE USŁUGI GRATIS

Dla stałych klientów będą prowadzone gratisowe usługi typu skanowanie, kserowanie

• STRATEGIA REKLAMOWA I PROMOCYJNA

Będą prowadzone kampanie informacyjne w radiu i lokalnej prasie jak również roznoszone ulotki po wszystkich firmach w mieście.

• PRACOWNICY I ICH KWALIFIKACJE

Firma zatrudni dwóch pracowników z bardzo dobrymi kwalifikacjami jak również z długim stażem pracy w sektorze informatycznym

• LOKALIZACJA W MARKECIE HANDLOWYM

Przedsiębiorstwo posiada lokalizację w markecie handlowym, który ma bardzo dobrze prosperującą działalność. Dodatkowym atutem jest przystosowany dla dzieci pokój zabaw.

2. SŁABE STRONY PROJEKTU

• SZYBKO ZMIENIAJĄCA SIĘ TECHNOLOGIA

• DUZE KOSZTY OPROGRAMOWANIA

3. SZANSE PROJEKTU

• WZROST LICZBY UŻYTKOWNIKÓW INTERNETU

Szansą na powodzenie projektu jest fakt, iż w społeczeństwie wciąż wzrasta zapotrzebowanie na szybką komunikację internetową.

• ROZWÓJ TECHNIK INTERNETOWYCH

Firma będzie wprowadzać najnowocześniejsze techniki internetowe by zdobyć

i utrzymać zadowolenie klienta.

• Przybliżanie społeczeństw i narodów

4. zagrożenia dla projektu

• SPADAJĄCY KOSZT PRZYŁĄCZENIA DO INTERNETU

Obserwując rosnący popyt na komunikację internetową firmy proponują korzystne pakiety przyłączeń internetowych dla jednostek gospodarczych.

• SYTUACJA GOSPODARCZA POLSKI

7. ANALIZA FINANSOWO EKONOMICZNA

1. DANE PODSTAWOWE DOTYCZĄCE ANALIZY

• Analiza opracowana - w cenach bieżących

• Data opracowania - 12.11.2003-12-11 waluta rozliczeniowa - PLN

• Pierwszy rok planu - 2004

• Jednostka projekcji - rok

• Jednostek projekcji - 5

• Jednostek inwestowania - 1

• Jednostek budowy - 0

• Stopa dyskontowa - 10%

• Przepływy pieniężne według zleceń UNIDO

2. TABLICE Z DANYMI I ANALIZAMI

Prognoza przychodów ze sprzedaży, koszty całkowite działalności operacyjnej oraz wymagane nakłady inwestycyjne przedstawione są w tabelach 1-3 (wszystkie tabele w tys. zł).

Tabela 1. WWW.COLOR: planowane przychody ze sprzedaży

PRODUKTY		LATA
	IV kw. 2004	2005	2006	2007
1. Dostęp do Internetu	0	101 200	109 500	121 000
2. Szkolenia	0	29 900	32 200	34 000
3. Bufet	0	59 100	66 000	71 800
4. Inne (drukowanie, skanowanie, itd.)	0	5 200	4 900	5 450
RAZEM:	0	131 100	141 700	155 000

Kolumna z rokiem 2004 obejmuje ostatni kwartał tegoż roku, podczas którego następuje „rozruch” inwestycji. W tym okresie nie ma sprzedaży.

Tabela 2. Planowane koszty całkowite działalności operacyjnej

WYSZCZEGÓLNIENIE		LATA
	IV kw. 2004	2005	2006	2007
1. Amortyzacja	0	10 450	10 600	10 700
2. Zużycie materiałów i inne koszty zmienne	0	9 300	9 800	10 700
3. Remonty i naprawy	0	1 000	1 200	1 500
4. Wynagrodzenia z narzutami	0	55 000	58 000	65 000
5. Czynsze i inne opłaty stałe	0	18 100	18 900	19 600
Koszty ogółem:	0	93 850	98 500	107 500
w tym:
a) koszty zmienne	0	9 300	9 800	10 700
b) koszty stałe	0	84 550	88 700	96 800

W powyższej prognozie kosztów założono, iż koszty zmienne stanowić będą ok. 10%. Niski poziom kosztów zmiennych jest charakterystyczny dla tego typu działalności gospodarczej. Największym obciążeniem jest zatem amortyzacja, wynagrodzenia z narzutami oraz czynsze i inne opłaty stałe (np. dzierżawa łącza stałego). Podział na koszty stałe i zmienne konieczny jest do ustalenia progu rentowności.

Tabela 3. Nakłady inwestycyjne

WYSZCZEGÓLNIENIE		LATA
	IV kw. 2004	2005	2006	2007
1. Komputery	30 300	950	1 200	2 000
2. Wyposażenie	9 800	1 200	2 100	3 300
3. Inne	2 000	2 000	2 000	3 000
Inwestycje ogółem:	42 100	4 150	5 300	8 300

Oczywiste jest, iż nie wszystkie projekty poprzedzone są kosztownymi i obszernymi badaniami rynku. Menedżerowie z małych przedsiębiorstw mogą korzystać np. z metody najmniejszych kwadratów do szacowania wartości parametrów w równaniach regresji, bazując na danych historycznych. Inne źródła informacji to np. roczniki statystyczne i opracowania branżowe.

Wielkość przychodów szacowana jest na poziomie sprzedaży netto tzn. przed opodatkowaniem podatkiem od wartości dodanej (VAT). W bardziej dokładnych analizach uwzględnia się przesunięcie od zapłaty VAT-u przy zakupie do jego zwrotu przez Urząd Skarbowy. Prognoza przychodów często pomija, nieodłącznie towarzyszące każdej działalności, przychody z operacji finansowych, pozostałą sprzedaż oraz zyski nadzwyczajne, ponieważ najczęściej odgrywają one marginalną rolę z punktu widzenia generowania dochodów, a stopień wiarygodności prognoz tych pozycji jest bardzo mały.

4.3. Harmonogram spłat kredytu

Przy pierwszej iteracji, trudno jest oszacować dokładnie ilość kapitału obcego potrzebnego przedsiębiorstwu. Wyniknie to dopiero z zestawienia przepływów pieniężnych (tabela 7., punkt D: skumulowane saldo gotówki). Jeśli występują tam wartości ujemne, to oznacza to konieczność zasilenia gotówką z zewnątrz. Najczęściej jest to kredyt udzielony przez bank, a jego spłata odbywa się zgodnie z harmonogramem spłat, który stanowi integralną część umowy. Przykładowy harmonogram zawiera tabela 4. (przy pierwszej iteracji tabela była pusta).

Tabela 4. Harmonogram spłaty kredytu w wysokości 43 tys. zł

Tabela 4. Harmonogram spłaty kredytu w wysokości 43 tys. zł

Rok	Kwartał	Nr kwartału	Wielkość kredytu	Raty kapitałowe	Zadłużenie na koniec okresu	Odsetki bieżące	Odsetki zdyskont.
2004	4	1	43 000	0	43 000	1 720	1 686
	1	2	0	3 583	39 417	1 720	1 653
	2	3	0	3 583	35 833	1 577	1 486
	3	4	0	3 583	32 250	1 433	1 324
	4	5	0	3 583	28 667	1 290	1 168
2005	Razem		0	14 333	28 667	6 020	5 632
	1	6	0	3 583	25 083	1 147	1 018
	2	7	0	3 583	21 500	1 003	873
	3	8	0	3 583	17 917	860	734
	4	9	0	3 583	14 333	717	600
2006	Razem		0	14 333	14 333	3 727	3 225
	1	10	0	3 583	10 750	573	470
	2	11	0	3 583	7 167	430	346
	3	12	0	3 583	3 583	287	226
	4	13	0	3 583	0	143	111
2007	Razem		0	14 333	0	1 433	1 153

Uwaga: odsetki bieżące w 4 kwartale roku 2004 liczone są wg 1/4 stopy rocznej!

Prognozowana roczna stopa inflacji: 8%

Oprocentowanie kredytu: 16%

Mimo iż odsetki w tabeli 4. zdyskontowano o inflację, to dla bezpieczeństwa nie uczyniono tego z ratami kapitałowymi, zawyżając obciążenia finansowe (bardziej ostrożne podejście do planowania).

4.4. Szacowanie zapotrzebowania na kapitał obrotowy

Podczas tworzenia planu finansowego szacuje się potrzebny kapitał obrotowy, a następnie bada kształtowanie się jego poziomu. Gdy wymagany poziom kapitału obrotowego rośnie, należy uwzględnić zapotrzebowanie na ten kapitał podczas planowania biznesu. Spadek poziomu oznacza uwalnianie środków finansowych. Obliczenia zapotrzebowania na kapitał obrotowy dokonuje się na podstawie następującej formuły:

Kapitał obrotowy = Majątek obrotowy ‑ Zobowiązania bieżące

Obliczenie kapitału obrotowego dla kawiarenki przedstawiono w tabeli 5.

Tabela 5. Obliczenia zapotrzebowania na kapitał obrotowy

WYSZCZEGÓLNIENIE		LATA
	IV kw. 2004	2005	2006	2007
A. MAJĄTEK OBROTOWY	0	2 726	2 775	2 847
1. Zapasy	0	362	381	416
a) materiały	0	362	381	416
b) produkcja w toku	0	0	0	0
2. Należności	0	364	394	431
3. Środki pieniężne	0	2 000	2 000	2 000
B. ZOBOWIĄZANIA BIEŻĄCE	0	1 825	1 915	2 090
1. Zobowiązania	0	1 825	1 915	2 090
2. Kredyt obrotowy	0	0	0	0
C.KAPITAŁ OBROTOWY NETTO (A-B)	0	901	859	756
D. PRZYROST KAPITAŁU OBROTOWEGO	0	901	-42	-103
Średnia długość okresu po którym uzupełniane są zapasy (n):					14
Średnia długość okresu w którym zużywane są zapasy w produkcji (m):					0
Średnia długość okresu po którym inkasowane są należności (p):					1
Średnia długość okresu po którym płacone są zobowiązania (q):					7

Poszczególne pozycje liczone są następująco:

Średni poziom zapasów materiałów = koszty zużycia materiałów/360 * n

Średni poziom zapasów produkcji w toku = koszty całkowite produkcji/360 * m

Średni poziom należności = przychody ze sprzedaży netto/360 * p

Średni poziom zobowiązań bieżących = koszty całkowite produkcji/360 * q

4.5. Rachunek zysków i strat

Generowany automatycznie rachunek zysków i strat musi uwzględniać nietypowe sytuacje. Jedną z nich jest podatek dochodowy, który przy prostej formule zysk(strata) brutto * stopa podatkowa może generować ujemne wartości podatku. Aby się przed tym zabezpieczyć, w tabeli 6. użyto następującej formuły do obliczeń podatku dochodowego: =JEŻELI(C15<0;0;C15*$B$4), która daje 0 dla ujemnych wartości i liczy podatek dla dodatnich.

Tabela 6. Rachunek zysków i strat

WYSZCZEGÓLNIENIE		LATA
	IV kw. 2004	2005	2006	2007
1. Przychody ze sprzedaży netto	0	131 100	141 700	155 000
2. Całkowity koszt produkcji	0	93 850	98 500	107 500
3. Zysk operacyjny (1-2)	0	37 250	43 200	47 500
4. Przychody finansowe	0	0	0	0
5. Koszty finansowe	0	5 632	3 225	1 153
6. Saldo wyników nadzwyczajnych	0	0	0	0
7. Zysk (strata) brutto (3+4-5+6)	0	31 618	39 975	46 347
8. Podatek dochodowy	0	6 008	7 595	8 806
9. Zysk (strata) netto (7-8)	0	25 611	32 379	37 541
10. Podział zysku netto
a) dywidenda właścicieli	0	7 683	9 714	11 262
b) zwiększenie kapitałów własnych	0	17 928	22 666	26 279

Stopa podatkowa (PIT lub CIT): 19%

Procentowy udział dywidendy (lub innej formy wypłaty zysku) w zysku netto: 30%

Podobne „zabezpieczenia logiczne” użyto przy obliczeniach dywidendy (wykluczenie ujemnej) oraz zwiększeniu kapitałów własnych (przy stracie netto komórki te przyjmują jej wartość, co oznacza, iż strata będzie pokryta z kapitału własnego, a w przeciwnym wypadku stanową dodatnią różnicę pomiędzy zyskiem netto a dywidendą właścicieli).

4.6. Przepływy pieniężne (cash flow)

Sprawozdanie z przepływów pieniężnych jest kolejnym dokumentem służącym do oceny przedsiębiorstwa i przedsięwzięcia, w tym m.in.: zapotrzebowania na środki finansowe oraz możliwości ich spłaty. Znaczenie tego dokumentu rośnie jeszcze bardziej w kontekście głównej przyczyny bankructwa przedsiębiorstw: utraty płynności finansowej.

Konstrukcja tego dokumentu jest prosta. W części pierwszej obejmuje przychody pieniężne, a w drugiej ‑ wydatki pieniężne. Różnica pomiędzy tymi wielkościami daje saldo gotówki, które po skorygowaniu o początkowy stan generuje skumulowane saldo gotówki.

Tabela 7. Zestawienie przepływów pieniężnych

WYSZCZEGÓLNIENIE		LATA
	IV kw. 2004	2005	2006	2007
A. PRZYCHODY PIENIĘŻNE	49 000	131 100	141 700	155 000
1. Przychody ze sprzedaży netto	0	131 100	141 700	155 000
2. Inne przychody wewnętrzne	0	0	0	0
3. Kapitał własny	6 000	0	0	0
4. Zaciągnięcie kredytu długoterminowego	43 000	0	0	0

. Inne przychody zewnętrzne	0	0	0	0
B. WYDATKI PIENIĘŻNE	43 786	114 423	125 996	139 003
1. Koszty całkowite bez amortyzacji	0	83 400	87 900	96 800
2. Nakłady inwestycyjne	42 100	4 150	5 300	8 300
3. Przyrost kapitału obrotowego	0	901	-42	-103
4. Koszty finansowe	1 686	5 632	3 225	1 153
5. Spłaty rat kredytowych	0	14 333	14 333	14 333
6. Podatek dochodowy	0	6 008	7 595	8 806
7. Dywidenda właścicieli	0	0	7 683	9 714
C. SALDO GOTÓWKI (A-B)	5 214	16 677	15 704	15 997
D. Skumulowane saldo gotówki	5 214	21 890	37 595	53 592

Wartość dywidendy właścicieli przenoszona jest z tabeli 6. z rocznym opóźnieniem, ponieważ zysk netto liczony jest

na koniec roku obrachunkowego, a jego podział następuje w roku kolejnym.

4.7. Bilans uproszczony

Uproszczona wersja bilansu przedstawiona została w tabeli 8.

Tabela 8. Bilans uproszczony

AKTYWA		LATA
	IV kw. 2004	2005	2006	2007
A. MAJĄTEK TRWAŁY	43 786	37 486	32 186	29 786
B. MAJĄTEK OBROTOWY	0	2 726	2 775	2 847
1. Zapasy	0	362	381	416
a) materiały	0	362	381	416
b) produkcja w toku	0	0	0	0
2. Należności	0	364	394	431
3. Środki pieniężne	0	2 000	2 000	2 000
C. SKUMULOWANE SALDO GOTÓWKI	5 214	21 890	37 595	53 592
D. INNE AKTYWA	0	0	0	0
AKTYWA OGÓŁEM	49 000	62 103	72 556	86 225

PASYWA		LATA
	IV kw. 2001	2002	2003	2004
A. KAPITAŁ WŁASNY	6 000	6 000	23 928	46 593
1. Kapitał udziałowy	6 000	6 000	6 000	6 000
2. Kapitał rezerwowy	0	0	17 928	40 593
B. ZOBOWIĄZANIA DUGOTERMINOWE	43 000	28 667	14 333	0
C. ZOBOWIĄZANIA BIEŻĄCE	0	1 825	1 915	2 090
1. Zobowiązania	0	1 825	1 915	2 090
2. Kredyt obrotowy	0	0	0	0
D. ZYSK BILANSOWY	0	25 611	32 379	37 541
PASYWA OGÓŁEM	49 000	62 103	72 556	86 225

Kapitał rezerwowy tworzony jest ze zwiększenia kapitałów własnych w tabeli 6. (rachunek zysków i strat) z rocznym opóźnieniem, ponieważ ‑ podobnie jak dywidenda ‑ rozliczany jest w roku następującym po ustaleniu wielkości zysku netto. Zysk bilansowy dotyczy bieżącego roku obrachunkowego.

4.8. Analiza wskaźnikowa

Analiza wskaźnikowa powinna dotyczyć wybranych, istotnych wskaźników. Fragment takiego zestawienia przedstawia tabela 9.

Tabela 9. Fragment zestawienia wskaźników użytych podczas analizy

WYSZCZEGÓLNIENIE	Wielkości		LATA
	wskazane	IV kw. 2004	2005	2006	2007
1. Wskaźnik płynności bieżącej	1,5-2,0	-	1,5	1,4	1,4
[majątek obrotowy/zobowiązania bieżące]
2. Wskaźnik płynności szybkiej	1,0-1,5	-	1,3	1,2	1,2
[(majątek obr. - zapasy)/zobowiązania bieżące]

4.9. Zestawienie operacyjnych przepływów oraz ocena przedsięwzięcia

Celem operacyjnych przepływów pieniężnych jest umożliwienie oceny projektu inwestycyjnego. Uwzględnia się tylko przepływy związane ściśle z inwestycją. W praktyce jest to zadanie skomplikowane. Przykładowe zestawienie zaprezentowano w tabeli 10.

Tabela 10. Zestawienie operacyjnych przepływów pieniężnych oraz obliczenia NPV i IRR

WYSZCZEGÓLNIENIE		LATA
	IV kw. 2004	2005	2006	2007
A. PRZYCHODY PIENIĘŻNE	0	131 100	141 700	155 000
1. Przychody ze sprzedaży	0	131 100	141 700	155 000
2. Inne przychody	0	0	0	0
B. WYDATKI PIENIĘŻNE	42 100	94 458	100 754	113 803
1. Koszty całkowite bez amortyzacji	0	83 400	87 900	96 800
2. Nakłady inwestycyjne	42 100	4 150	5 300	8 300
3. Przyrost kapitału obrotowego	0	901	-42	-103
4. Podatek dochodowy	0	6 008	7 595	8 806
C. SALDO GOTÓWKI (A-B)	-42 100	36 642	40 946	41 197
D. Skumulowane saldo gotówki	-42 100	-5 458	35 488	76 685

Koszt kapitału obcego Kd =Rnom*(1‑T)	13,0%	13,0%	13,0%	13,0%
Koszt kapitału własnego Ks=D0+Pr	20,0%	20,0%	20,0%	20,0%
Wd ‑udział długu w kapitale całkowitym	0,88	0,83	0,37	0,00
Ws ‑udział kapitału własnego w kapitale całkowitym	0,12	0,17	0,63	1,00
Średni ważony koszt kapitału WACC = wd*kd + ws*ks	0,14	0,14	0,17	0,20
Współczynnik dyskontowy	0,97	0,83	0,68	0,55
Zdyskontowane saldo gotówki	-40 645	30 360	28 036	22 566

R_nom ‑ stopa nominalna, T ‑ stopa podatkowa, D_O ‑ dochód z obligacji, oprocentowanie kredytu, P_r ‑ premia za ryzyko

Wartość zaktualizowana netto (NPV ‑ suma wiersza zdyskontowane saldo gotówki)	40 317
Wewnętrzna stopa zwrotu (IRR ‑ stopa dyskontowa przy której NPV=0)	47,19%

4.10. Obliczenia progu rentowności (BEP)

Próg rentowności (punkt równowagi) określa wolumen sprzedaży w ujęciu ilościowym bądź wartościowym, przy którym przychody z działalności operacyjnej zrównają się z kosztami operacyjnymi (stałymi i zmiennymi). Przy takim poziomie sprzedaży przedsiębiorstwo nie generuje zysków, lecz jednocześnie nie przynosi strat (na poziomie działalności operacyjnej). W tabeli 11. przedstawiono obliczenia progu rentowności wraz z marginesem bezpieczeństwa w ujęciu pieniężnym i procentowym.

Tabela 11. Obliczenia progu rentowności

WYSZCZEGÓLNIENIE		LATA
	IV kw. 2004	2005	2006	2007
1. Przychody ze sprzedaży	-	131 100	141 700	155 000
2. Koszty zmienne	-	9 300	9 800	10 700
3. Marża brutto (1-2)	-	121 800	131 900	144 300
4. Stopa marży brutto (3:1)	-	0,93	0,93	0,93
5. Koszty stałe	-	84 550	88 700	96 800
6. PRÓG RENTOWNOŚCI (5:4)	-	91 006	95 290	103 978
7. Margines bezpieczeństwa
a) w tys. zł (1-6)	-	40 094	46 410	51 022
b) w % (7a/1)	-	30,6%	32,8%	32,9%