P5194059

ItrfstJ

. Wariant D: ekstrapolacja średniej ważonej z rosnącymi wagami dla coraz to bliższych chwili analizy obserwacji (przyjęto wagi od 1,0 do 2,0 o równej różnicy), co przedstawia tabela 6.3.

b) Ryzyko akcji A, B, C, D oraz E szacujemy za pomocą odchylenia standardowego, semiodchylenia standardowego oraz współczynników zmienności:

• Wai

	Wagi obserwacji (W) 1	Ra*w	Rb*w	Rc*W	rd*^w	Re*w
|	1	23,5%	—69,0%	-35,5%	-78.2%	-9,4%
J !	1,076923077	25,6%	4,9%	-1,8%	12,4%	-1.2%
k;	1,153846154	1,5%	10S,4%	-3,9%	23,9%	4-13%
	1,230769231	4,7%	-53,1%	-15,1%	87,9%	1,4%
.i!	1,307692308	3,2%	-5.2%	-2,6%	-80,6%	1.5%
	1,384615385	-9,9%	-5.8%	-2,8%	72,2%	1.6%
i	1.461538462	13,1%	31,8%	18.3%	62.6%	1.7%
	1.538461538	-3,6%	170,3%	8,5%	61.5%	3.5%
	1.615384615	9,7%	-52.0%	—14,2%	-80,8%	-53%
	1.692307692	26,9%	-33.8%	-6,5%	72,5%	-84,6%
	__ 1,769230769	1.7%	-11,1%	35,4%	-63,7%	176.9%
nT	__ 1.846153846	-18,5%	6.2%	-30,8%	201.9%	2,1%
r	1,923076923	2,1%	55.8%	19,2%	32.1%	6,5%
k	2	0,0%	-5.0%	-116.4%	57.1%	0.0%
	£21	| AAP = 3,82%	AAP = 6.63%	AAP = -7.05%	AAP = 18.14%	AAP=4,44%

P**®**: R_a - tygodniowa rentowność akcji A, R_B — tygodniowa rentowność akcji B. — tygodniowa rentowność akcji C, R_d - tygodniowa rentowność akcji D, R_E — tygodniowa rentowność akcji E» D_A — dywidenda wypłacona posiadaczowi akcji A, Do - dywidenda wypłacona posiadaczowi akcji D. A* - średnia arytmetyczna z tygodniowej stopy zwrotu. AAP - ważona średnia stopu zwrotu.