skanuj0002

Wskaźniki płynności finansowej

Analiza płynności umożliwia wskazanie przyjętej przez przedsiębiorstwo strategii finansowania działalności i zdolności do spłaty zobowiązań bieżących:

-    wskaźnik bieżącej płynności:

aktywa obrotowe / zobowiązania bieżące

wyniosła w końcu 2002 r. to 6,16, w końcu 2003 r.; 9,39, w końcu 2004 r.: 12,83 (orientacyjna wzorcowa wartość wskaźnika 1,5-2).

-    wskaźnik szybkiej płynności:

(aktywa bieżące - zapasy) / zobowiązania bieżące

wynosił w końcu 2002 r.: 5,27, w końcu 2003 r.: 7,69, w końcu 2004 r.: 10,55 (orientacyjna wzorcowa wartość wskaźnika 0,9-1,5);

-    wskaźnik wypłacalności środkami pieniężnymi:

środki pieniężne / zobowiązania bieżące

wynosił w końcu 2002 r.: 3,94, w końcu 2003 r.: 6,36, w końcu 2004 r.: 9,55 (orientacyjna wzorcowa wartość wskaźnika 0,2).

Wskaźniki utrzymywano na bardzo bezpiecznych poziomach: może następować szybka spłata zobowiązań bieżących, nie zaopatrywano się nadmiernie w kapitał krótkookresowy. Występowały większe środki pieniężne w związku przygotowaniami do realizacji inwestycji (zgodnie z informacją właściciela przedsiębiorstwa).

Wskaźnik zdolności firmy do obsługi zadłużenia Pomocniczy w analizie obsługi zadłużenia jest wskaźnik autonomii: kapitał własny / pasywa ogółem,

który wyniósł na koniec 2002 i 2003 r.: 71%; na koniec 2004 r. 77%. Zauważalne jest zmniejszenie udziału kapitału obcego w pasywach ogółem.

Na jego podstawie można wyliczyć wskaźnik zadłużenia ogółem:

100% - wskaźnik autonomii,

wynoszący w końcu 2002 i 2003 r.; 29%, w końcu 2004 r.: 23%. Wielkości te są odpowiednie z punktu widzenia ograniczenia ryzyka kredytowego (nie przekraczają granicznego poziomu 57-67%).

Skorzystamy ze wskaźnika pokrycia odsetek (z powiększonym mianownikiem o raty kapitałowe):

(zysk netto + odsetki + amortyzacja) / (raty kapitałowe + odsetki).

Wynosił on w 2002 r.: 0,7, w 2003 r.: 0,4, w 2004 r.: 1. Mimo niskiej wartości wskaźnika, zabezpieczeniem obsługi kredytu był duża poziom środków pieniężnych, dzięki czemu byłoby akceptowalne zwiększanie kapitału obcego.

Wskaźnik zdolności do generowania operacyjnych przepływów netto:

przepływy pieniężne z działalności operacyjnej / przepływy pieniężne razem

wynosił w 2003 r.: 4,9, w 2004 r.: 1,5. Na dużą wartość tego wskaźnika w 2003 r. w stosunku do wartości w 2004 r. składają się zwłaszcza relatywnie większe w 2003 r. ujemne przepływy z działalności inwestycyjnej odpowiadające wartości przepływów z działalności operacyjnej. Wskaźnik operacyjnej wydajności sprzedaży:

przepływy z działalności operacyjnej / przychody ze sprzedaży

wyniósł w 2003 r.: 0,05, w 2004 r.: 0,06. Wartość tego wskaźnika wskazuje na możliwość otrzymania gotówki ze sprzedaży (wnioski mogą nieco różnić się od rentowności sprzedaży netto ze względu na uwzględnienie m.in. zmian zapasów, należności i zobowiązań krótkoterminowych, z wyjątkiem kredytów i pożyczek).

Pokrycie wydatków inwestycyjnych:

przepływy z działalności operacyjnej / wydatki inwestycyjne

osiągnęło poziom w 2003 r.: 1,00, w 2004 r.: 8,6. Wartości te wskazują na możliwość wykorzystania bieżących przepływów gotówki z działalności operacyjnej do zrealizowania zamierzeń inwestycyjnych.

4