1259624119646504715412�8395827 n

Zestaw 3 MWPG 1. Analizowany projekt rozwojowy kosztuje 800 000 zł. Inwestycja będzie generowała roczne przepływy pieniężne po opodatkowaniu o wartości 255 000 zł przez 14 kolejnych łat. Projekt jest finansowany z dwóch źródeł (po 50%): z emisji nowych akcji zwykły ch i kredytu inwestycyjnego. Oczekiwana stopa zwrotu z kapitału akcyjnego wynosi 12%. Stopa oprocentowania kredytu to 8% rocznie. Stopa podatku dochodowego równa jest 19%. Oceń projekt w oparciu o NPV. Zinterpretuj uzyskane wyniki. Jak zmieni się NPV inwestycji, jeśli zmianie ulegnie struktura jej finansowania: udział kapitału akcyjnego obniży się do 30%.

2. Portfel spółki akcyjnej składa się /. dwóch rodzajów akcji: A i B. Ich stopy wzrostu są uzależnione od trzech tendencji gospodarczych.

Stan gospodarki	Prawdopodob icńst wo wystąpienia	Stopa zwrotu dla daneg	o stanu gospodarki (%)
		Akcja A	Akcja B
Bez strajku	0.5	8	10
Strajk 2. dniowy	0.3	2	-2
Straik 1 .tygodniowy	0.2	-1	... 3 |

Obliczyć oczekiwane Siopy ówrwu,    /.IIIIWHWI uia ww unvji, M

następnie dla portfela akcyjnego, wiedząc. Ze udział 3kcji A w portfelu akcyjnym wynosi 35%. /interpretować uzyskane wyniki.

3 Scharakteryzować przychodową i kosztową koncepcję szacowania stopy dyskontowej.