Obraz (11)

ZARZĄDZANIE FINANSAMI ! KAPITAŁEM PRZEDSIĘBIORSTW

(nA KOSZT KAPITAŁU AKCYJNEGO UPRZYWILEJOWANEGO

D_u

K_u = -_S^£x 100

r_u

B_u - wartość rocznej dywidendy P„ - rynkowa cena akcji

V ^ ) KOSZT KAPITAŁU AKCYJNEGO UPRZYWILEJOWANEGO Z NOWEJ EMISJI

K„ =

X 100

D,

^u P — F

^£ su * su

D_u - wartość rocznej dywidendy

P_su - cena sprzedaży akcji uprzywilejowanych

F_su - koszt emisji i sprzedaży przypadających na akcje uprzywilejowane

KOSZT KAPITAŁU AKCYJNEGO ZWYKŁEGO

(U^g) * ¹⁰⁰

D_z - wartość rocznej dywidendy    ^    ^

P_z - rynkowa cena akcji

g - oczekiwana stała stopa wzrostu dywidendy ₍

'ULt-.e

i

spodziewany kurs akcji — cena emisyjna cena emisyjna

KOSZT KAPITAŁU AKCYJNEGO ZWYKŁEGO Z NOWEJ EMISJI

D,

P - F

^rSZ ^k'

+ g x100

sz

W'    C&J