scan0029 3

Wolumen i liczba otwartych kontraktów 155

10/08/93

(CC 1600) Coffee 1600

02/27/98

-320

-300

-280

-260

-240

-220

-200

‘fyn,

v

Hi¹ W

W    5a~

3KQ 10S2m Prti>»d fing TmUtftwOon O Owg« twwh, Irw. l6ff7

Diagram 7.12 Kulminacje sprzedaży na terminowym rynku kawy. W obu przypadkach ceny wzrastały przy dużym wolumenie. Ostrzeżeniami były spadki liczby otwartych kontraktów oznaczone strzałkami.

to indywidualni inwestorzy, którzy dokonują znacznie mniejszych transakcji. Na rynkach terminowych istnieje wymóg informowania CFTC o transakcjach obejmujących znacząco dużą liczbę kontraktów. Zebrane statystyki o transakcjach zabezpieczających na wielką skalę i posunięciach wielkich inwestorów pozwalają określić udział drobnych graczy w rynku.

Obserwowanie poszczególnych grup uczestników rynku

Główna zasada w analizowaniu raportu opiera się na przekonaniu, że uczestnicy rynku dokonujący transakcji zabezpieczających na dużą skalę mają zwykle rację, podczas gdy drobni gracze i wielcy inwestorzy mylą się. Skoro tak, to należy zajmować takie pozycje jak pierwsza grupa. Na przykład sygnałem wzrostów po dłuższym trendzie spadkowym będzie sytuacja, w której grupa ta zajmuje poważne długie pozycje, podczas gdy pozostałe dwie są mocno zaangażowane w pozycje krótkie. Z kolei na rynku byka sygnałem ostrzegającym przed możliwym odwróceniem trendu jest sytuacja odwrotna.