UNTITL74

Rozszyfrować rysek

Diagram 4.35 Skuteczność systemu przecięć z diagramu 4.34. Oś .r oznacza czas, natomiast oś y oznacza skumulowany zysk.

stosowania w praktyce, jeśli cały lub prawie cały zysk został uzyskany w niedopuszczalnie krótkim okresie, tak jak to się dzieje w przypadku dewaluacji. Sytuację taką można bardzo szybko oszacować na drodze analizy wykresu przedstawiającego wyniki systemu. Optymalizacja powinna także dostarczyć informacji dotyczącej całkowitej liczby dokonanych inwestycji, jak i siły systemu, czyli stosunku liczby inwestycji przynoszących zysk do całkowitej liczby inwestycji.

Skuteczność

Ograniczmy się dla prostoty' do systemu przecięć średnich kroczących. Jako wskaźnik wybraliśmy przecięcie x N₂, gdzie N- oraz N, stanowią odpowiednio okres przypisany pierwszej i drugiej średniej kroczącej. Następnie musimy prześledzić ogólne zachowanie, czyli skuteczność lego wskaźnika. W praktyce ci, którzy ponoszą ryzyko związane z inwestowaniem zgodnie z mechanicznym systemem inwestycyjnym, powinni najpierw nie tylko przeanalizować wykresy skuteczności wybranych przez siebie wskaźników, ale rów nież - traktując je jako uzupełniające narzędzie monitorowania -dokładnie śledzić te wykresy w miarę rozwoju rynku. Dzięki śledzeniu tych wykresów, tak jak w przypadku śledzenia każdego innego wykresu, możliwe jest tymczasowe wyjście z tynku i ignorowanie kolejnych sygnałów przez pewien czas, aby uchronić swoje zyski lub powstrzymać dalsze straty.

Wykres skuteczności systemu stanowi szereg czasowy, w którym oś x oznacza czas, natomiast oś y osiągnięć.' zysk. Jeśli na przykład mamy długą pozycję dolarową w CHF i kurs dolara umocni się o 1 cent, wówczas zysk wy niesie również 1 cent. Zilustrowane to zostało na diagramie 4.35, gdzie wykres skuteczności ukazuje zyski osiągnięte przy optymalizacji przecięcia \\ x ,ty_: dla okresów 8 x 184 (diagram 4.34). W tym przypadku oś y oznacza kumulowany zysk w CHF, natomiast oś x oznacza czas. Przedstawiony wykres stanowi konwersję wy kresu kursu w wykres zysków i strat, a ponieważ kombinacja N, x .ty, przyniosła zysk, wykres skuteczności przedstawia rozwijający się rynek byka, którego analiza i badanie jest znacznie łatwiejsze. Jednakże w przypadku niektórych walut pewne kombinacje przecięcia odznaczają się silnym obciążeniem stratą, przynosząc niekiedy większe, wyrażone w kategoriach bezwzględnych, straty całkowite niż całkowite zyski, w zwńązku z czym wykresy skuteczności takich wskaźników' przedstawiać będą silny rynek niedźwiedzia. Tak jak w przypadku każdego tynku byka, wykres skuteczności przez większość czasu znajduje się tu w pozycji wykupienia, sporadycznie odbijając lub robiąc korektę w kierunku wyprzedanych rejonów w dolnej części zakresu wahań lub w kierunku linii kontroli. Pokazuje to diagram 4.35, gdzie linie kontroli wyprowadzone zostały tradycyjnie na 95-procentowym poziomie ufności. W okresach, kiedy dochodzi do korekty, inwestowanie zgodne z mechanicznym systemem inwestycyjnym prowadzić może do utraty znacznej części dotychczasowego zysku. Dlatego też, aby utrzymać osiągnięty zysk, należy dokładnie obserwować wykres skuteczności i wyjść z rynku w takim punkcie, gdzie wykres ten załamuje się, a następnie z powrotem wejść na rynek na niższym poziomie.

Wykresy skuteczności można wygładzać, dopasowywać do nich linie regresji, średnie kroczące itd. i traktować jak każdy inny wykres. Aby jednak uniknąć nadmiaru wskaźników, liczbę takich operacji należy w miarę możliwości ograniczać. Z naszych doświadczeń wynika, żc zazwyczaj nic jest konieczne nic więcej poza wyznaczeniem linii regresji najmniejszych kwadratów, jej dwóch linii kontrolnych i - sporadycznie - linii trendu.