SCAN0027 (3)

Kontrakty swap

Kontrakty swap

Najpopularniejszymi typami kontraktu swap są swapy procentowe oraz swapy walutowe

W swapie procentowym jedna ze stron zobowiązuje się wypłacać drugiej stronie, przez określoną liczbę lat, sumy równe oprocentowaniu (według wcześniej ustalonej stałej stopy) wartości nominalnej swapu. Natomiast druga ze stron zobowiązuje się wypłacać tej pierwszej również sumy równe oprocentowaniu (według zmiennej stopy procentowej) tej samej kwoty. Zatem swap ten polega na zamianie odsetek przez dwie strony kontraktu

Rjffssfc SfsaHssvĄr ■ ar Faftysia

Kontrakty swap

• Przykład:

Dane są dwie spółki A i B, które mają zamiar zaciągnąć kredyty w wysokości 10 min USD i okresie ważności pięć lat każdy. Oferowane poziomy oprocentowania są następujące: Spółka A: oprocentowanie stałe: 10,0%, oprocentowanie zmienne: 6-mies. LiBOR+0,3%

Spółka B: oprocentowanie stałe: 11,2%, oprocentowanie zmienne: 6-mies. U BOR+1,0%. (spółka B jest mniej wiarygodna kredytowo)

Spółka A preferuje oprocentowanie zmienne, a spółka B oprocentowanie stałe.

Kontrakty swap

Spółka A zaciąga kredyt oprocentowany według stałej stopy procentowej równej 10%, a spółka B - kredyt o oprocentowaniu LIBOR+1% rocznie. Następnie spółki zawierają kontrakt swap. Spółka A zobowiązuje się wypłacać spółce B oprocentowanie równe 6-mies. LIBOR naliczane od kwoty 10 min USD, natomiast spółka B zobowiązuje się płacić spółce A oprocentowanie od 10 min według stałej stopy procentowej równej 9,95%

Kontrakty swap

Biorąc pod uwagę zobowiązania kredytowe:

Spółka A: jest zobowiązana do zapłaty LIBOR+0,05%, czyli o 0,25% mniej niż gdyby korzystała z oprocentowania zmiennego Spółka B: jest zobowiązana do zapłaty 10,95%, czyli o 0,25% mniej niż gdyby korzystała z oprocentowania stałego

9.95%

Towarowe instrumenty pochodne

Towarowe instrumenty pochodne (commodity derivatives) - indeksem podstawowym jest tutaj cena towaru, którym obraca się na pewnym rynku. Jakkolwiek indeksem podstawowym nie jest w tym wypadku cena instrumentu finansowego, zwyczajowo te instrumenty traktowane są w podobny sposób jak pozostałe instrumenty pochodne.

LIBOR