HWScan00067

ZA AKCJI 1 OBLIGACJI - Teoria, pytania, wdania __dr Adam Banmbruch. abanmbruch ^ zr pl

[8] STRUKTURA TERMINOWA STÓP PROCENTOWYCH - ZADANIA

u Wyznaczania stóp spot____

Pyt 1 W tabeli przestawione są informacje dotyczące obligacji skarbowych. Wartość nominalna tych obligacji wynosi 100 zł, odsetki płacone są raz w roku, a obligacje sprzedawane są po cenie równej wartości nominalnej. Oblicz stopy spot dla kolejnych długości do terminu wykupu.    _

b) jednorocznej za 3 lata

Pyt 3 Dane są stopy spot:

c)    180-dniowa, równa 5,4%,

d)    270-dniowa, równa 6,2%.

Oblicz stopę forward 90-dniowąj za 180 dni.

Pyt 4 Stopa roczna spot wynosi 5%. Oblicz stopę spot dwuletnią wiedząc, że oczekiwana stopa spot roczna za rok wynosi

a)    4%;

b)    5%,

c)    6%_

l 8.2 Cena czysta i cena brudna obligacji

pyt s Oblicz cenę czystą i brudną obligacji dającej odsetki raz w roku 17 maja. Jej wartość nominalna wynosi 1000 zł, a oprocentowanie wynosi 10%. Kurs obligacji na giełdzie w dniu 1 września wynosi 98,24. Umownie przyjmujemy 385 dni w roku.

Pyt 6 Dana jest obligacja, która płaci oprocentowanie wynoszące 8%, raz w roku -15 mąja. Wartość nominalna obligacji wynosi 10 000 złotych. Obligacją tą obraca się na giełdzie. 25 lipca kurs obligacji na giełdzie wynosi 99,5. Jest to 99,5% wartości nominalnej obligacji, czyli 9950 złotych. Odsetki narastają proporcjonalnie do liczby dni od ostatniej płatności. Wyznacz cenę rozliczeniową obligacji

[ 8.3 Konwencje obłłczanła odsetek w obligacjach _

Pyt 7 Obligacja daje odsetki raz na pół roku, w dniach 15 kwietnia i 15 października Wartość nominalna obligacji wynosi 1000 zł, oprocentowanie 8% w skali rocznej. Wyznacz narosłe odsetki w dniu 25 czerwca za pomocą

a)    konwencji actual/360

b)    konwencji 30/360

c)    konwencji actual/actual

d)    konwencji 30/actual.

i

2j

8.4 Wzory

Wyeana obligacji	?=y-^-7 £f(l + 0' " r P = Y—^—r Sd+r,)' />=£—^^Ł—r tro+m/)'
Stopa tanniopw| obligacji v - łatniaj za a lat:	‘(l + r,)"T^v , rIV = -■— -1 . 0 ^+ r«) .
Stopa tarninowa na v dni u a dni:	N ^r,y = — V	( m \ i ^m ■w 1 1 + r — l ’ N J
Ogólny wtór na m-latnią łnwaatycfe:	(1 + rj" = (1 + r, XI + £, (r, )X1 + £2 (r,))...(! + (',))

i vo^c

^ i a .

*⁰° -' K) /'

I«*> Mw,)*/o, / _ia7 ^    10 3

jo?

v-Ą03t 3-;_t

ICkD.    _s _ dC$£T

(JśM) ^ '

<*> ^>,fc ^{1 j} 36,6o- ł^_J£^_£

^Z ^c V, *

<vo^ 2)

. ’ _ 4 Ł v-ą^s-os*-3 ₅><v

5i,n\1P    pi*)^

z^Wr- V- 0_v^o(fCH- z (0

>ct. _    ,_    ¹

22

i »■—    .