ZF Bień5

Wskaźnikowa analiza efektywności finansowej firmy 105

wskaźnik pokrycia tych zobowiązań środkami obrotowymi ilustruje duże bezpieczeństwo zachowania przez firmę płynności finansowej.

Optymalna płynność bieżąca

Optymalny poziom wskaźnika zależy od specyficznych warunków działania firmy, a m.in. od cyklu inkasa należności i regulowania zobowiązań (w szczególności od udzielania kredytu odbiorcom oraz dysponowania kredytami bankowymi i handlowymi). Jednak w praktyce przyjmuje się dość powszechnie, że o dobrej płynności finansowej firmy świadczy wskaźnik oscylujący wokół wielkości 2. Jeśli obniży się on poniżej 1,5 to ocenia się, że zwiększa się ryzyko utraty przez przedsiębiorstwo zdolności do terminowego regulowania zobowiązań. Może to powodować powściągliwość kredytodawców do udzielania dalszych kredytów a także ograniczanie przez nich lub odmowę refinansowania dotychczasowych kredytów oraz podwyższanie odsetek ze względu na zwiększone ryzyko.

Szybkość

spłaty

zobowiązań

Przedstawiony wskaźnik, powszechnie stosowany przy ocenie płynności finansowej przedsiębiorstw, nie uwzględnia różnej skali szybkości zamiany na gotówkę poszczególnych składników środków obrotowych. Niemal niezwłocznie na spłatę zobowiązań bieżących można przeznaczyć środki pieniężne znajdujące się w kasach i na rachunku bieżącym w banku. Pewien czas trzeba oczekiwać na inkaso należności od odbiorców, ale również daty płatności zobowiązań nie są z reguły natychmiastowe. Natomiast już znacznie dłużej trwa przekształcenie w gotówkę zapasów materiałów, wyrobów czy towarów, co musi być poprzedzone procesami wytwórczymi, obrotu i sprzedaży. Tymczasem większość zobowiązań bieżących przedsiębiorstwa powinna być spłacona z reguły w ciągu dwóch, trzech miesięcy. Dlatego w celu uzyskania pełniejszego poglądu na płynność finansową firmy wykorzystuje się dodatkowo wskaźnik szybkości spłaty zobowiązań, obliczany przy pomocy formuły: