Matem Finansowa8

158 Ciągi kapitałów

oraz

(4.56)

(4.57)

(4.58)

Rzeczywista stopa oprocentowania kapitału jest równa różnicy pomiędzy stopą rynkową i stopą inflacji podzielonej przez czynnik (1+r), gdzie r oznacza stopę inflacji.

Rynkowa stopa oprocentowania kapitału jest równa sumie rzeczywistej stopy oprocentowania kapitału i stopy inflacji oraz iloczynu stopy rzeczywistej i stopy inflacji.

Rzeczywista stopa oprocentowania kapitału jest więc mniejsza od różnicy stopy rynkowej i stopy inflacji. Otrzymany wynik przeczy obiegowemu przekonaniu, że rzeczywista stopa inflacji jest równa różnicy stopy rynkowej i stopy inflacji. W warunkach dużej inflacji różnica ta może w znaczny sposób różnić się od rzeczywistej stopy procentowej.

Przykład 4.13.

Na podstawie danych zawartych w dzienniku „Rzeczpospolita” z dnia 16 października 1998r. (tabela 4.3) oraz przy założeniu 10% rocznej stopie inflacji wyznaczyć rzeczywiste oprocentowanie lokat 1,3, 6 i 12 miesięcznych Banku PKO BP.