P1100561

66 iv MMy tynku faplBliMHB

•    politykę marketingowo-informacyjną funduszy (towarzystw):

•    przejrzystość funkcjonowania i jawność wyników działalności funduszy inwe. st>cyjnych. emerytalnych i towarzystw ubezpieczeniowych.

3.3. Gietda Papierów Wartościowych w Warszawie¹

Główną instytucją na polskim rynku kapitałowym jest Giełda Papierów Wartościowych w Warszawie (GPW). a jej akt założycielski został podpisany 12 kwietnia 1991 r. Cztery dni po podpisaniu tego aktu. na pierwszej sesji rozpoczęto notowania akcji pięciu spółek: Tonsil. Krosno. Kable. Próchnik i Exbud. Początkowo sesje giełdy organizowano tylko raz w tygodniu.

Giełda Papierów Wartościowych w Warszawie jest spółką akcyjną, której założycielem był Skarb Państwa. utworzoną na wzór giełdy w Lyonie. Akcje GPW są imienne, nie wprowadzono ich do publicznego obrotu, a akcjonariuszami mogą być banki, domy maklerskie. Skarb Państwa. towarzystwa funduszy inwestycyjnych, towarzystwa emerytalne, zakłady ubezpieczeniowe oraz emitenci papierów wartościowych dopuszczonych do publicznego obrotu i notowanych na tej giełdzie, a także zagraniczne osoby prawne prowadzące działalność maklerską. Istnieje zasada: pojedynczy akcjonariusz giełdy, z wyjątkiem Skarbu Państwa, może posiadać nie więcej niż 5% ogólnej liczby głosów na walnym zgromadzeniu. Z kolei, akcjonariusze niebędący domami maklerskimi lub bankami są uprawnieni do posiadania nie więcej niż 50% ogólnej liczby głosów na walnym zgromadzeniu. To ograniczenie nie dotyczy Skarbu Państwa i akcjonariusza mającego zezwolenie komisji do puszczeniowej na posiadanie co najmniej 20% głosów na walnym zgromadzeniu Ponadto akcje spółki, która prowadzi giełdę, nie dają prawa do dywidendy w okresie. kiedy Skarb Państwa (jej akcjonariusz) jest uprawniony do posiadania ponad 50% ogólnej liczby głosów na walnym zgromadzeniu. Celem warszawskiej GPW nie jest dochód, a zatem jej akcjonariusze nie mają prawa do udziału w zyskach.

Głównymi organami GPW są: Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy Giełdy. Rada Giełdy sprawująca głównie funkcje rady nadzorczej i Zarząd Giełdy. Podobnie jak w każdej spółce akcyjnej, tak i w GPW najważniejszym organem jest Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy, ponieważ dokonuje ono zmian w Statucie Giełdy i zatwierdza Regulamin Giełdy. Rada Giełdy składa się z 12 osób (przedstawicicli banków, domów maklerskich, instytucji finansowych, izb gospodarczych i emitentów). a jej zadaniem jest nadzorowanie działalności giełdy i decydowanie o nadaniu

Na podstawie [63].

stfuktuio rynku BMMowoQO na OlaktOa Popl«r6w WartoActowycm w Warszawio

lub cofnięciu statusu członka giełdy. Zarząd Giełdy składa się z 5 osób i kieruje bieżącą działalnością giełdy (podejmuje decyzje o dopuszczeniu papierów wartościowych do obrotu giełdowego). Działalnością Zarządu kieruje prezes, który jest wybierany przez Walne Zgromadzenie.

Giełda Papierów Wartościowych w Warszawie organizuje obrót kasowy i terminowy papierami wartościowymi. Obrót papierami na tej giełdzie — od 1 maja 2004 r., czyli od dnia przyjęcia Polski do Unii Europejskiej — odbywa się na dwóch rynkach giełdowych: na rynku podstawowym (urzędowym) i na rynku równoległym < nie urzędowym). Rynki te są zorganizowane zgodnie z przepisami unijnymi, a każdy z nich jest regulowany odrębnym regulaminem (rys. 3.2). Ta nowa struktura rynku giełdowego została wprowadzona w miejsce wcześniej istniejących trzech rodzajów rynku (rynku podstawowego, rynku równoległego i rynku wolnego).

Rynek urzędowy charakteryzuje się bardziej rygorystycznymi warunkami dopuszczenia papierów wartościowych do obrotu, a rynek nieurzędowy warunkami łagodniejszymi. Rynek podstawowy jest większy niż rynek równoległy, ponieważ dokonywana jest na nim główna część obrotów warszawskiej GPW. Notowane są