80371 Obraz (1502)

132 kierunki nnnlizy wskaźnikowej i jej rola w ocenie przeilsicbioiNlwn

Wskaźnik rentowności aktywów obliczony przy skorygowanych zapasach (majątku):

132 kierunki nnnlizy wskaźnikowej i jej rola w ocenie przeilsicbioiNlwn

ZM_sz =

11,84% x

'171 720 103 209

171 720^ 122 900_y

11,84% x (1,664-1,397) =

= 11,84% x 0,267 = 3,16%.

Obniżka kosztów zapasów o 30% spowoduje przyrost wskaźnika rentowności aktywów o 3,16%.

Suma odchyleń spowodowana zmianami wszystkich rozważanych czynników:

Z O = 9,71 % + 3,16% = 12,87%.

Skorygowana wartość wskaźnika rentowności aktywów wyniesie zatem: ZM_S= 6,83%+ 12,87% = 19,70%.

Zakładamy teraz odwrotny tok analizy. Określona zostaje docelowa zmiana wskaźnika rentowności aktywów. Sprawdzamy, jakie zmiany determinantów tej relacji (wskaźników cząstkowych) muszą nastąpić, aby wskaźnik rentowności ukształtował się na założonym poziomie.

Punkt wyjścia — założono osiągnięcie wskaźnika rentowności aktywów wynoszącego 25%.

BIEŻĄCA SYTUACJA

Z

Mo

^fPs_Q Pso-KUPo

X

M₀

P So

X 100%,

czyli:

Z

Ma

'171720 ^ 122900 ^X

171 720-163 320j 171 720

x 100% =

^/    8400

1,397 x-

171720

100% = 1,397 x 4,89% = 6,83%.

A. Wzrost wskaźnika rentowności aktywów na skutek zwiększenia przychodów ze sprzedaży (pozostałe czynniki bez zmian):

Z

M

Ps Ps-KUP

— x

M Ps

x 100,

Ps Ps-KUP

— X-= 0,25 => Ps-KUP = 0,25M => Ps = 0,25M +KUP.

M Ps

Skorygowane przychody ze sprzedaży:

Ps.s = 0,25 x 122 900 + 163 320 => 30 725 + 163 320 = 194 045.

Wymagany przyrost przychodów ze sprzedaży:

Po.    194045

- x 100% =-x 100% = 113% => A Ps = 13%.

Ps o    171720

Sprawdzenie wskaźnika rentowności aktywów z zastosowaniem nasię pującego wzoru:

Ps_s Pss-KUP_Q M_n ^X Ps_s

1,579 x

30 725 194045

x 100% =

194045    194 045-163 320

122 900

x

194045

x 100% =

x 100% = (1,579 x 0,15834) x 100% = 25%.

B. Wzrost wskaźnika rentowności aktywów do 25% na skutek obniżenia kosztów uzyskania przychodów:

Ps

0,25 =i> KUP - Ps-0,25M.

Ps Ps-KUP

— x —

M Ps

Ps ^f

= 0,25 =* — x M

Z	(Ps	Z)	x 100% =	(Ps Ps-KUPs]
	- x —			— x —
M	(M	PSj		(M Ps )

x 100%,

KUP

Skorygowane koszty uzyskania przychodów:

KUP_S = 171 720-0,25 x 122900,

KUP_S= 171 720-30725,

KUP_S = 140995.

KUP_S „

-x 100% =>-

KUP_t)    163 320

x 100% = 86,33%.

Wymagana obniżka kosztów uzyskania przychodów: 140995

100%-86,33% = 13,67%.

Sprawdzenie, czy wskaźmik rentowności aktywów będzie wynosił 25%, jeśli koszty uzyskania przychodów obniżą się o 13,67%:

Z

M

171720    171720-140995

122900^X 171720

1,397 x

30725

171720

x 100% =

x 100% = (1,397 x 0,179) x 100% = 25%.