34686 ZF Bień7

Odsetki proste 47

wynosiła 108 dni (w maju 6 dni, w czerwcu 30 dni, w lipcu i sierpniu po 31 dni i we wrześniu 10 dni). Suma odsetek wyniosła:

= 3 728,22 zl

70 000 _> 18x108 100 ^X 365

Przy lokowaniu gotówki w bankach, udzielaniu kredytów i pożyczek odsetki według określonej stopy pobierane są zazwyczaj „z dołu” w ustalonych odstępach czasu. Występują jednak przypadki, gdy odsetki kredytobiorca płaci „z góry”, tzn. suma udzielanego kredytu pomniejszana jest przy jego wykorzystaniu o należne odsetki według ustalonej stopy.

Dyskonto

Potrącenie z góry odsetek określane jest mianem dyskonta, przy czym występuje ono często przy określonych rodzajach operacji finansowych jako zasada (np. przy lokowaniu wolnych środków w większości krótkoterminowych papierach wartościowych, przy zamianie weksli na gotówkę). Wówczas dla konfrontacji stosowanej przy dyskoncie stopy procentowej występującą przy obliczaniu odsetek „z dołu”, trzeba uwzględnić fakt, iż odsetki pobierane „z góry” mają większą „siłę”.

Porównywalność stopy dyskonta ze stopą odsetek inkasowych z dołu

Zapłata odsetek z góry oznacza bowiem, że kredytobiorca otrzymał do wykorzystania na cele finansowania swej działalności kwotę kredytu pomniejszoną już o odsetki. Natomiast przy zapłacie odsetek z dołu dysponuje pełną sumą kredytu. Jeżeli zatem stopa dyskontowa określana jest w skali rocznej, to jej wysokość można doprowadzić do porównywalności z roczną stopą odsetek inkasowanych z dołu przy pomocy wzoru:

<4xioo

ioo-<4

gdzie:

d_s

d

—    stopa dyskonta w skali rocznej,

—    stopa odsetek pobieranych jednorazowo z dołu po zakończeniu roku.