37223 Inżynieria finansowa Tarcz3

37223 Inżynieria finansowa Tarcz3



Zarządzanie ryzykiem... 73

Rysunek 6.2. Rozwinięta struktura analizy fundamentalnej banków („Piramida” analizy ratingowej wg Moody’s Investors Service)

Źródło: na podstawie: H. E. Bueschgen, O. Everling (Hrsg.): Handbuch Raling, Wiesbaden 1996, s. 64

ważyć, że poszczególne elementy oceny korespondują z różnymi formami ryzyka, przywiązanymi do papieru wartościowego wyemitowanego przez bank.

Dotychczas kwestie zarządzania ryzykiem podnosiliśmy w sposób uniwersalny, traktując rynek finansowy jako jednolite środowisko inwestycyjne. Wnikając w specyfikę rynku instrumentów pochodnych trzeba pamiętać, że dynamiczny rozwój derywatów jest konsekwencją rosnącego ryzyka inwestycyjnego, które jest najważniejszym stymulatorem rozwoju nowych instrumentów finansowych. Na przykład, w warunkach obniżających się krótkoterminowych realnych i nominalnych stóp procentowych i związanej z nimi większej stabilności kursów walutowych, inwestorzy poszukują instrumentów finansowych o wydłużonym terminie zapadalności (choćby obligacji długoterminowych). Rośnie też popyt na instrumenty o wyższych stopach oprocentowania (na przykład euroobligacje), a maleje popyt na obligacje narodowe i obligacje rynków rozwijających się. W takiej sytuacji również istotnie zwiększa się też ilość transakcji swapowych, które


Wyszukiwarka

Podobne podstrony:
68756 Inżynieria finansowa Tarcz1 Zarządzanie ryzykiem... 71 Proces decyzyjny inwestujących na rynk
Inżynieria finansowa Tarcz9 ROZDZIAŁ 6 Zarządzanie ryzykiem,czyli wstęp do inżynierii finansowej P
Inżynieria finansowa Tarcz0 30 Rynek kapitałowy... Rysunek 2.1. Relacje: rynek kapitałowy-rynek pap
Inżynieria finansowa Tarcz1 Instytucje i instrumenty... 41 Rysunek 3.3. Rodzaje obligacji korporacj
Inżynieria finansowa Tarcz6 46 Rynek kapitałowy... Rysunek 3.4. „Pięciokąt” podmiotowych instytucji
Inżynieria finansowa Tarcz8 38 Rynek kapitałowy... Rysunek 3.1. Derywaty na mapie instrumentów rynk
Inżynieria finansowa Tarcz7 Instytucje i instrumenty... 47 Rysunek 3.5. Kryteria podziału i rodzaje

więcej podobnych podstron