68778 ZF Bień6

116 Analiza sytuacji finansowej przedsiębiorstwa

Wskaźnik zysku na jedną akcję ułatwia ocenę zmian poziomu zyskowności firmy. Jeśli zmiany wykazują w dłuższych okresach czasu określoną tendencję (np. rosnącą, malejącą lub stabilny poziom), można te informacje wykorzystać dla trafniejszej oceny na przyszłość.

Cena do zysku na jedną akcję

Jednak wskaźnik ten nie umożliwia oceny zyskowności firmy w porównaniu z zyskownością innych firm, gdyż w wielu przypadkach wartości nominalne akcji różnych emitentów nie są jednakowe. Nie daje on także dostatecznych podstaw do oceny efektywności lokowania kapitałów w akcjach danej spółki w porównaniu z lokatami w akcjach innych spółek. Informacje takie można uzyskać na podstawie wskaźnika ceny rynkowej akcji do zysku na jedną akcję, ustalanego według wzoru:

wskaźnik ceny do zysku ₌ cena rynkowa jednej akcji na jedną akcję    _Zy_Sk na jedną akcję

Jeśli uwzględnić, że zgodnie z danymi uzupełniającymi do rachunku wyników cena rynkowa (giełdowa) jednej akcji na koniec 1998 r. wynosiła 55 zł, a na koniec 1999 r. 90 zł, to omawiany wskaźnik ukształtował się następująco: w 1998 r.

⁵⁵

8,69    ’

w 1999 r.

Wzrost wskaźnika informuje, że inwestorzy (potencjalni nabywcy akcji) decydują się płacić więcej niż poprzednio za dane akcje (tzn. za nabycie „jednostki zysku”). Taka tendencja występuje przeważnie wówczas, gdy firma wykazuje rozwój i rosnące zyski a jednocześnie umacniana jest jej solidność. Wówczas wskaźnik rośnie, a więc akcje „drożeją”, gdyż przy ich zakupie maleją