77186 rozdział (31)

1

320    Rozdział X. Anatl/o decyzyjna w procesie /oi/qd/anlo ry/ykmr

1

Można to zaobserwować na wykresach, zamieszczonych na kolejnych ,j simkach.

Rysunek 8. Rozkład stopy zwrotu akcji A

Rysunek 9. Rozkład stopy zwrotu akcji B

Im bardziej rozproszony rozkład prawdopodobieństwa oczekiwanej son zwrotu, tym większe ryzyko związane z daną inwestycją.

Odchylenie standardowe stopy zwrotu z akcji

Wariancja jako miara ryzyka jest trudna do interpretacji ilościowej Ze przyczyny często stosuje się odchylenie standardowe, które określa sieiat S lub a (sigma) i w przypadku inwestycji finansowych można ją obliczyć s podstawie wzoru:

o =s=

m-R)^}