5 (1919)

Przepływy inwestycji portfelowych w Polsce

Inwestycje portfelowe (zagraniczne inwestycje pośrednie) - inwestycje dokonane przez zakup papierów wartościowych, a nie konkretnego przedsiębiorstwa, dobra materialnego czy intelektualnego bądź usługi.

Kupując papiery wartościowe w danym kraju, takie jak akcje, obligacje czy inne, inwestorzy portfelowi mogą zyskać zarabiając na różnicach w oprocentowaniu takich papierów wartościowych, a więc na różnicy stóp procentowych czy wahaniach kursu walutowego.

Często inwestorzy zainteresowani papierami wartościowymi danego państwa opierają swoje decyzje na tak zwanym ratingu (niezależna ocena ryzyka kredytowego dokonywana przez wyspecjalizowane agencje ratingowe w stosunku do podmiotu zaciągającego dług.) danego państwa. Rating taki jest sporządzany przez niezależne organizacje finansowe i ma za zadanie odzwierciedlenie ryzyka związanego z danym państwem. Żaden papier wartościowy emitowany przez uprawniony podmiot w danym państwie nie może mieć większego ratingu niż obligacja emitowana przez rząd tego państwa. Podobne ratingi sporządzane są dla większych emisji innych podmiotów, np. przedsiębiorstw.

/mA5ni\

4

Dane w min USD

	1997	1998	1999	2000	2001	2002	2003	2004	2005
Inwestycje portfelowe - aktywa	815	-130	-548	-84	48	-1157	-1296	-1331	-2485
Udziałowe papiery wartościowe	56	1	fili	*20		f268	183	fil	y567
Dłużne papiery wartościowe	759	-131	-376	-64	115	-889	-1479	-1274	-1918
Inwestycje portfelowe - pasywa	1295	1827	619	3423	1067	3051	3740	10612	15139
Udziałowe papiery wartościowe	599	1734	14	447	-307	-545	-837	1660	1341
Dłużne papiery wartościowe	696	93	677	2976	1374	3596	4577	8952	13798
Zadłużenie zagraniczne Polski
Sektor rządowy i samorządowy	34402	34098	32120	32979	29255	35728	45020	57777	58874
Dłużne papiery wartościowe w posiadaniu zagranicznych inwestorów portfelowych	7818	7037	6921	9231	10248	14956	22206	36290	45630
a) długoterminowe papiery dłużne	7343	6672	6776	9073	10014	14680	21992	36200	45546
b) instrumenty rynku pieniężnego	475	365	145	158	234	276	214	90	84
Pozostałe inwestycje zagraniczne	26584	27061	25199	23748	19007	20772	22814	21487	13244