DSC00200 (21)

błędów, które w sumie dały nam z jednej strony wartość na plus np + 4.555.664 zł., a z drugiej wartość na minus - 4.555.660 zł. Per saldo otrzymamy wartość + 4 zł. Księgowi całego świata, wszystkich epok i okresów, w których ta kategoria - ten zawód - rozwijała się i kształtowa* ła, powtarzam księgowi, jako cała „społeczność” zawsze byli zobowiązani do rzetelności i dokładności. Niejeden z nas szukał już przysłowiowego „grosza”, o który nie zgadzał się bilans. Jak więc możemy dopuścić do tego, żeby nie zgadzał się cash flow? Pierwsze lata doświadczeń są zawsze trudne i tak sytuacja może mieć miejsce, ale wraz z nabywaniem doświadczenia i praktyki w sporządzaniu „cash flow” nabiera również pewności, że sprawozdanie to musi się zgadzać bez wrzucania śmieci do worka w postaci pozycji „pozostałe”.

Wracając do naszego przykładu widzimy, że z tak dużą pozycją „pozostałe”, w której, jak sporządzający sami się przyznawali, tkwi duża wartość „pasówki” nie możemy już tak optymistycznie i bez zastrzeżeń rozpatrywać relacji między wynikiem memoriałowym i kasowym.

Działalność inwestycyjna podmiotu prezentuje się dość specyficznie, ponieważ oprócz wływów z tytułu sprzedaży rzeczowego majątku trwałego oraz nieznacznych, w kontekście innych kwot, wydatków na zakup papierów wartościowych obserwujemy duże wpływy z tytułu otrzymanych odsetek i dywidend. Jasne jest, że firma, dysponująca w okresach poprzednich zapewne dużą kwotą wolnych środków pieniężnych ulokowała je tak dobrze, że teraz przynoszą one korzyści w postaci gotówkowej, które można wykorzystać dalej w każdym z obszarów działalności.

Działalność finansowa ujawnia nam:

1.    zaciągnięcie kredytu krótkoterminowego, o znaczącej wartości

(315.000 zł)

2.    wypłatę dywidend dla właścicieli (414.300 zł)

O ile wartość kredytu, a jednocześnie dodatnie przepływy netto z działalności inwestycyjnej sugerują, że firma gromadzi środki, aby w krótkim czasie podjąć inwestycje, w toku których duże nakłady ponosi się na początku inwestowania, o tyle kwota wypłaconych dywidend musi na chwilę zatrzymać Czytelnika przy tym temacie.

Z jednej strony wypłata tak wysokich (relatywnie!) dywidend świadczy o tym, że w roku poprzednim wypracowano duży zysk. Z drugiej zaś strony musimy pamiętać o kontrolowaniu bieżącym „polityki” dywidend,

często niestety zdarza się, że wypłacamy dywidendy, Pjjtjlc, ale dzieląc zysk występujący tylko „na papierze"

cane w kil-wyptacane inwestycje.

W

^powyższych informacji, z uwagi na pozycję „pozostałe” działalności —cyjnej, firma byłaby oceniana przez nas pozytywnie, co nie znaczy, | jedząc o „pasówce” tracimy wiarę w firmę i do niej zaufanie. Nie! B sytuacje takie burzą wiarę w rzetelność, wiarygodność i jedno-jutzność informacji finansowej.

W przypadku omawianej firmy dywidendy nie były wypłacane ikresach poprzednich, oraz nie planuje się, aby były Mjgu dwóch najbliższych lat, z uwagi na podejmowane i MB wartość wypłaconych dywidend jest znaczna.

Generalnie, jak widać w sprawozdaniu, firma, mimo ujemnego stru-netto z działalności finansowej, gromadzi środki pochodzące pstałych obszarów. Gdyby nie pewna rezerwa, z którą podchodzimy

117