29854

□    Przykład:

■ Arbitrażysci spodziewający się znacznej zmienności kursu spot Opcje walutowe

□ Instrument dający jego właścicielowi prawo lecz nie obowiązek kupna lub sprzedaży określonej kwoty waluty po określonym kursie

□    Wykupienie „ubezpieczenia” przeciw zmianom kursu

□    Opcje put i cali

□    Wystawca opcji jest zobowiązany do kupna lub sprzedaży określonej kwoty waluty jeżeli właściciel opcji chce zrealizować swoje prawo

Opcje walutowe Przykład:

□    Otrzymanie płatności w walucie obcej w nieokreślonym czasie przyszłości- opcja put

□    Dokonanie płatności w walucie obcej nieokreślonym czasie przyszłości- opcja cali

□    Banki komercyjne oraz instytucje zarządzające dużymi inwestycjami za granicą Operacje na rynku pieniężnym

□    Zawarcie terminowego kontraktu pożyczkowego

□    Kontrakt terminowy- umowa kredytowa

□    Spłata kredytu z działalności operacyjnej- ryzyko pokryte

□    Spłata kredytu z z funduszy nabytych na kasowym rynku walutowym- tyyzko niepokryte

Exposure netting

□    Kompensata ryzyka kursowego

□    Wiązanie otwartych pozycji w dwóch walutach

□    Długa pozycja- zajęcie pozycji krótkiej w terminie wykonania obu transakcji

□    Dodatnia korelacja KW obu walut -> osłona krótkiej pozycji

□    Ujemna korelacja KW obu walut osłona krótkiej lub długiej pozycji

□    Popularne w międzynarodowych firmach

□    Reinvoicing centre - rozliczanie kosztów i dochodów w różnych walutach

□    Zarządzanie przepływami pieniężnymi

□    Możliwość stosowania leacis and lags

□    Popularne w międzynarodowych firmach

□    Reinvoicing centre - rozliczanie kosztów i dochodów w różnych walutach

□    Zarządzanie przepływami pieniężnymi

□    Możliwość stosowania leads and lags Risk shift ing

□    Fakturowanie transakcji w walucie narodowej

□    Odwrócenie ryzyka kursowego = przeniesienie na kontrahenta

□    Realne możliwości stosowania risk shift ing???

Risk sharing

□    Podział iyzyka pomiędzy kontrahentów

□    Klauzula korekty kursowej w umowie handlowej

□    Bazowa wartość kontraktu oraz strefa neutralna

Podsumowanie

□ Osłona bilansu firmy przed lyzykiem kursowym