3195

1.    Instrumenty pochodne - instrumenty finansowe, których wartość zależy od tzw.

instrumentów bazowych (innych instrumentów finansowych, kursów walutowych, towarów)

2.    Dwie podstawowe funkcje instrumentów pochodnych: zabezpieczenie przed tyzykiem i

spekulacja

3.    Dlaczego nastąpił rozwój instrumentów pochodnych:

1)    lata 70 i 80 -te- wzrost inflacji światowej,

2)    upadek systemu Bretton Woods,

3)    dominacja poglądów monetarystycznych,

4) kryzys zadłużeniowy

4.    Najważniejsze giełdy, na których obraca się derywatami: Chicago Board of Trade (CBOT), Chicago Mercantile Exchange (CME), International Monetaiy Market (oddział CME), Chicago Board Options Exchange (oddział CBOT), Pliiladelpliia Stock Exchange, New York Stock Exchange, American Stock Exchange

II Kontrakty terminowe

Kontrakt futures (forward) - umowa kupna lub sprzedaży aktywów po określonej cenie w określonym czasie w przyszłości

Kontrakty futures i foward dotyczą aktywów (walut obcych, akcji spółek, obligacji, wielu innych towarów

Transakcje futures odbywają się w ramach odpowiednio zorganizowanych giełd, a zasady tych transakcji są ściśle precyzowane przez giełdy

Transakcje forward przypominają transakcje futures, ale nie są przedmiotem obrotu giełdowego, a tylko umową pomiędzy dwiema stronami

Nabywca kontraktu typu futures (forward) osiąga zysk, jeżeli cena bieżąca instrumentu pierwotnego jest wyższa od ceny ustalonej w kontrakcie

Sprzedawca kontraktu typu futures (forward) osiąga zysk, jeżeli cena bieżąca instrumentu pierwotnego jest niższa od ceny ustalonej w kontrakcie Kontrakt typu futures:

występuje z reguły na giełdzie,

jest kontraktem standaryzowanym (ściśle określona ilość instrumentu pierwotnego, termin dostawy - charakteiystyki te określa giełda, cena negocjowana na rynku),