36482

Jak większość zjawisk w ekonomii również ryzyko ma swój koszt. Są kosztami ryzyka: koszty zabezpieczeń, koszty premii, „premia za ryzyko"

Premia za ryzyko - dodatkowa wartość pieniądza jakiej oczekuje inwestor w ramach rekompensaty za wyższy poziom ryzyka

i = i_rf + i_r i + i_r2 + ••• + lm

i-stopa zwrotu;

i_rf - stopa zwrotu wolna od ryzyka;

U "^im - premia za ryzyko, zależna od czynników ryzyka.

Jako główne czynniki ryzyka uwzględniane przy kalkulacji oprocentowania można wymienić:

S Inflacji;

S Płynności;

S Stopy procentowej;

S Wypłacalności dłużnika;

S Walutowe;

S i inne ryzyka specyficzne.

Stawka WIBOR zawiera w sobie 4 pierwsze czynniki z tym, że ryzyko niewypłacalności banku jest minimalne.

Zarządzanie ryzykiem - działania dotyczące ryzyka, obejmujące: planowanie, identyfikacja i pomiar, analizę, reakcję, kontrolę/sterowanie, których celem jest poprawa wyników finansowych firmy oraz zapewnienie ich stabilności w czasie.

Reakcja na ryzyko
✓	unikanie; *1 X
✓	redukcja; J ^
✓	kompensacja;
✓	transfer.

}[

Finansowe ograniczanie

Unikanie - ma ograniczony zasięg jednak w niektórych wypadkach może być stosowane z powodzeniem. Polega na zaniechaniu działań uznanych za zbyt ryzykowne.

Redukcja - zapobieganie, nie eliminuje całkowicie ryzyka, lecz w znacznym stopniu je ogranicza. Polega na podjęciu odpowiednich kroków przed sytuację ryzykowną, w celu uniknięcia wystąpienia zagrożenia i ewentualnych przykrych następstw.

Kompensacja - retencja czyli ponoszenie kosztów ryzyka, stosowane jest w przypadku, gdy koszty zabezpieczenia przed ryzykiem są zbyt wysokie w porównaniu do ewentualnych strat, czyli gdy ryzyko jest znikome lub jego skutki nie są dla przedsiębiorstwa dotkliwe. Najczęściej tworzy się w takich przypadkach rezerwy na pokrycie ewentualnych strat (kompensacja czynna). Kompensacja bierna polega na nie podejmowaniu żadnych kroków zapobiegawczych i zaakceptowaniu ryzyka.

Transfer - polega na przeniesieniu ryzyka na inny podmiot. Nie zawsze możliwy jest pełny i pewny transfer.

Przykład:

S hedging (w wąskim ujęciu);

S korporacyjna forma prawna przedsiębiorstwa;

S porozumienie kontraktowe (gwarancje i poręczenia);

S ubezpieczenie od ryzyka i typu All-rish (wszystko np. ubezpieczenie na życie);

S reasekuracja;

S factoring, akredytywa, inkaso.