29134

Finanse lokalne - emisja papierów wartościowych (27 stron)

•    ustawie Prawo budżetowe.

Od tego roku zasady te regulowane są przez :

•    ustawę o samorządzie terytorialnym

•    ustawę o finansach publicznych (DzU 162.poz.1998).

Jednostki samorządu terytorialnego mogą zaciągać kredyty I pożyczki oraz emitować papiery wartościowe na:

1.    pokrycie występującego w ciągu roku niedoboru budżetu jednostki samorządu terytorialnego

2.    finansowanie wydatków nie znajdujących pokrycia w planowanych dochodach jednostki samorządu terytorialnego

Zaciągnięte kredyty I pożyczki oraz wyemitowane papiery wartościowe, z przeznaczeniem na cel 1, podlegają spłacie lub wykupowi w tym samym roku, w którym zostały zaciągnięte lub wyemitowane.

Na koszt emisji obligacji składają się następujące elementy:

1.    stopa procentowa obligacji , tj. stopa bazowa (w przypadku zmiennej stopy procentowej, obecnie powszechnie stosowanej przez gminy, jest to rentowność 52-tygodniowych bonów skarbowych) oraz marża podwyższająca stopę bazową o około 0,5-1,5 % w zależności od terminu wykupu obligacji (1-5 lat);

2.    prowizja dla agenta (organizatora) emisji obligacji, w której skład wchodzi:

-    cena opracowania ostatecznej koncepcji emisji,

-    cena doradztwa finansowego i prawnego,

-    cena uplasowania obligacji na rynku pierwotnym,

-    cena organizowania i prowadzenia depozytu oraz rejestru obligatariuszy,

-cena zorganizowania i obsługi rynku wtórnego,

-    cena gwarantowania emisji,

-    cena promocji,

-    cena wydrukowania obligacji.

3.    w przypadku emisji publicznej - koszty związane z przygotowaniem i drukiem prospektu emisyjnego lub memorandum informacyjnego oraz publikowaniem okresowych sprawozdań finansowych (np. koszty audytu I publikacji), a także koszty spełnienia pozostałych wymogów związanych z emisją walorów na giełdzie papierów wartościowych

2

więcej materiałów i notatek na www.wkuwanko.pl