40399

Wycena obligacji zero kuponowych

Z punktu widzenia obliczeń wycena obligacji zero kupowanych jest najprostsza, gdyż w tym przypadku nie występują odsetki.

WN

(1 + r)ⁿ

Gdzie:

•    WN- wartość nominalne

•    r- stopa procentowa, będąca wymaganą stopą dochodu przez inwestora (stopa dyskontowa) Wyznaczanie odsetek od obligacji

Gdzie:

•    O - odsetki

•    W„- wartość nominalna obligacji

•    n- częstość wypłaty odsetek w ciągu roku

•    r₀-oprocentowanie obligacji

Stopa zwrotu z obligacji

O +

W

Rn =

n x t

W„ + W 2 n

Gdzie:

Ro - stopa zwrotu z obligacji O - odsetki od obligacji W_n- wartość nominalna Wwartość rynkowa

n - częstość wypłaty odsetek w ciągu roku t- liczony w latach termin wykupu obligacji

Rentowność inwestycji polegającej na zakupie obligacji na rynku wtórnym

C_s-C₂ 360

d = - „....... x —

C_z T

Gdzie:

d- rentowność obligacji Cs. cena sprzedaży Cz-cena zakupu

T - liczba dni posiadania obligacji