7821

2

Emisja akcji - podstawowy warunek powstania spółki akcyjnej

emisja zamknięta akcje spółki przejmują założyciele, nominalna wartość akcji jest wysoka

emisja publiczna:

•    spółka tworzy prospekt emisyjny, przekazuje go do komisji papierów wartościowych i giełd vwaz z wnioskiem o wyrażenie zgody na publiczną emisję

■    jeżei zgoda zostanie wyrażona lirma ogłasza w dwóch ogólnopolskich dziennikach zapisy na akcje i wyznacza bank. który będzie przyjmował zapisy

•    emitent musi uiścić kaucję gwarancyjną równą 5% kapitału w banku, który obsługuje emisję

■    w momencie przyjęcia zapisów na wszystfde akcje firma deponuje akcje w banku i dochodzi do zawiązania spółki

■    okres subskrypcji nie może przekraczać trzech miesięcy - całość ulega umorzeniu a wkłady są zwracane

Cena akcji (trzy wartości):

nominalna cena umieszczona na akcji bądź świadectwie depozytowym i odpowiada jednostce kapitału akcyjnego czyli wynika z podziału kapitału przez liczbę emitowanych akcji

emisyjna cena po jakiej akcja jest oferowana subskrybentom przez emitenta: nie może być niższa od wartości nominalnej i jest stała w całym okresie subskrypcji (wyjątek: akcje oferowane są w formie przetargową) bieżąca cena po jakiej można walor sprzedać na rynku; zależy od korzyści jakie może osiągnąć akcjonariusz, syluacji osiąganej przez firmę, stopnia wiarygodności, sytuacja w całej branży oraz ogólna sytuacja ekonomiczna w kraju.

Cena prawa poboru

prawo zakupu akcji można odsprzedać    C= B - E / P

B - bieżąca cena uprzednio wyemitowanych akcji E - cena emisyjna nowych akcji

P - liczba niezbędnych praw do uzyskania jednej akcji nowej emisji

Wskaźniki rynku kapitałowego:

-wskaźnik EPS źyskunemptźcdaęhiotstwa ilość emitowanych akcji

Określa rentowność daną inwestycji ale nie umożliwia porównywania ją z osiągami innego przedsiębiorstwa E    zysk netto przedsiębiorstwa

Porównywanie zysknwności z akcji z innych przedsiębiorstw, kondycja całą branży, dobra sytuacja finansowa, im wyższy len wskaźnik tym lepsza pozycja przedsiębiorstwa

-    wskaźnik    cena tynkowa jedną akdi

wartość księgowa

Wskazuje jaka jest zdolność przedsiębiorstwa do generowania przyszłego zysku; jeżeli jest wysoki to wskaźnik P/E także jest wysoki

-    stopa dywidendy dtfwidendaliedmuikae = dywidenda / lednaakcie

cena rynkowa    zysk przedsiębiorstwa netto

określa ile z danego zysku przeznaczone jest na dywidendy

-    zysknwność inwestycji Z- (D * C»-Ci)/Ci

D wielkość dywidendy

C2 - cena bieżąca akcji w momencie określania dywidendy Cl - cena akcji na rynku w roku minionym

• stopa wypłacalności dywidendy

dywidenda / jedna akcje zysk netto przedsiębiorstwa