8790

2.    Czy dolar na dwie różne ceny w jenach?

3.    Czy dolar ma dwie różne ceny w funtach?

Jeśli tak to jakie to są ceny?)

Jakie trzy strategie (na podstawie powyższych punktów) można by zastosować, aby osiągnąć zysk? Zakładając, że na wstępie posiadamy 100 jednostek wybranej waluty, jaki osiągnęlibyśmy zysk?

Jaki byłby najbardziej prawdopodobny skutek, gdyby rynek odkrył istnienie tej „pompy pieniężnej"?

a)    gdyby zmienił się tylko kurs jena do dolara, to ile by on wynosił?

b)    gdyby zmienił się tylko kurs funta do dolara, to ile by on wynosił?

c)    gdyby zmienił się tylko kurs jena do funta, to ile by on wynosił?

Poprzedni przykład pomija różnicę między kursem zakupu a kursem sprzedaży. Jak zmieniłaby się odpowiedź,

gdyby kursy te wynosiły

USD/GBP 0,5094/89

USD/JPY 117,50/45

GBP/JPY 225,69/64

W Nowym Jorku kurs USD/AUD 1,8956/66. W Londynie USD/GBP 0,6335/45. Czy, w jaki sposób i ile może zarobić arbitrażysta australijski, inwestując 100 000 AUD, wiedząc, że w Sydney GBP/AUD 2,8850/60?

Czy arbitraż w dalszym ciągu byłby możliwy, gdyby zmienił się tylko kurs w Sydney do poziomu GBP/AUD 2,9899/09

Zakładając, że kursy w Londynie i Nowym Jorku nie zmienią się, na jaki poziom kursu GBP/AUD w Sydney oczekiwać będzie arbitrażysta australijski w celu realizacji zysku?

TRANSAKCJE WALUTOWE

natychmiastowe (spot) - kupno i sprzedaż waluty A za walutę B po kursie ustalonym w momencie zawierania transakcji z jednoczesnym zobowiązaniem obydwu jej stron do dostarczenia waluty w ciągu dwóch dni roboczych forward - kupno i sprzedaż waluty A za walutę B przy założeniu, że wzajemna dostawa walut nastąpi w określonym momencie w przyszłości, natomiast ustalenie kursu wymiany - w momencie zawierania transakcji.

swap (transakcja ze zwrotną wymiana walut) - kupno lub sprzedaż waluty A za walutę B z określonym terminem odbioru (dostawy) i jednocześnie sprzedaż lub kupno tej samej ilości waluty A za walutę B z późniejszym terminem dostawy (odbioru). Najczęściej jest to połączenie transakcji natychmiastowej z terminową (forward).

futures - sens ekonomiczny podobny jak w transakcjach forward: kupno-sprzedaż waluty A za walutę B w ten sposób, że kurs zostaje ustalony w dniu zawarcia transakcji, natomiast dostawa następuje w ustalonym terminie w przyszłości.

Różnica w porównaniu do forward:

o strony kontraktu nie są zobowiązane wobec siebie, lecz wobec izby rozliczeniowej giełdy, na której kontrakt został zawarty

o transakcja stwarza dwie możliwości jej realizacji 0 fizyczna dostawa walut w określonym terminie w przyszłości

0 wyrównanie pozycji walutowej wobec izby rozliczeniowej - zawarcie transakcji odwrotnej wobec tej, która została wcześniej wykonana (wpłacenie/otrzymanie różnicy między ceną zakupu a ceną sprzedaży)

Kontrakty forward

•    obrót pozagiełdowy

•    konkretne wynegocjowane warunki, kwoty i terminy są w zasadzie dowolne

•    negocjowane i zawierane prywatnie

•    brak depozytu

•    rzeczywista dostawa waluty