114478

polega na zarządzaniu odpisami amortyzacyjnymi w taki sposób, aby osiągnąć jak najwyższe odpisy podatkowe z tytułu amortyzacji.

Przyspieszenie Cash flow - generalnie wszystkie wcześniej omawiane źródła kapitału (kredyty obrotowe, faktoring, forfaiting, sekurytyzacja) służą temu, aby zwiększyć tempo krążenia kapitału.

Firmy są w pewnym stopniu uzależnione są od płatności odbiorców ich produktów/usług. Odbiorcy mogą opóźniać terminy płatności, w efekcie coraz bardziej zaczyna brakować w firmie gotówki. Wtedy też rodzi się potrzeba dodatkowego dofinansowania. Zaciągając kredyt na dalszą produkcję firma zwiększa swoje należności, lecz efektywność pozostaje taka sama. Faktoring, kredyt obrotowy, forfaiting, czy sekuiytyzacja powoduje poprawę finansowania, przynoszą one szybszy napływ gotówki, co daje możliwość przeprowadzenia większej liczby cykli gospodarczych w tym samym okresie czasu - czyli firma osiągnie kilka zysków więcej.

♦ Kształtowanie kapitału oznacza przesunięcie kapitału celem wykorzystania go w innych okresach czasowych.

Zysk zatrzymany - przesunięcie kapitału do zysku zatrzymanego powoduje, że pojawia się finansowanie nadwyżką finansową w roku następnym (w kolejnym okresie rozrachunkowym). Rezerwy - mogą być dwojakiego rodzaju:

0 Rezerwy obligatoiyjne - narzucone przez przepisy prawa. Są tworzone, gdy istnieje zagrożenie wypłacalności przedsiębiorstwa.

0 Rezerwy fakultatywne - tworzone samodzielnie. Tworzone są m.in. w wyniku stosowania zasady bezpiecznej wyceny.

Utworzenie rezerwy obciążają wynik netto (są odejmowane od wyniku netto). Rozwiązanie rezerwy traktowane jest jako dodatkowy przypływ kapitału (zwiększenie wyniku netto). Rezerwy nie poprawiają finansowania przedsiębiorstwa - w rzeczywistości jest to ten sam kapitał jedynie przesunięty w czasie. Podnoszą one jedynie wielkość kapitału w latach następnych.