114624

polskie (sytuacja w końcu lat 90. XX w.) wskazują, ze szybki wzrost akcji kredytowej we wzrostowej fazie cyklu gospodarczego, któremu towarzyszy intensywna konkurencja miedzy bankami, może prowadzić do strat kredytowych banków w okresie następującego po niej spowolnienia gospodarczego. Relacja dostępnego bankom bufora kapitałowego do ryzyka obecnego w ich bilansach obniżyła się w porównaniu z wcześniejszymi latami, co w przyszłości może mieć negatywne konsekwencje dla zdolności sektora bankowego do finansowania rozwoju gospodarki. Spadek nadwyżki kapitału banków ponad minimum regulacyjne wynikał ze wzrostu akcji kredytowej, a także, choć w mniejszym stopniu, nastąpił na skutek uwzględnienia od stycznia 2008 r. dodatkowego wymogu kapitałowego na ryzyko operacyjne. Konieczność podniesienia kapitałów w przypadku wielu banków może oznaczać zmianę obserwowanej w ubiegłych latach praktyki polegającej na wypłacie znacznej części zysków w postaci dywidend. Dla niektórych instytucji pozyskanie dodatkowego kapitału, koniecznego do podtrzymania tempa wzrostu działalności, może okazać się pewnym wyzwaniem w obecnych warunkach wzrosm awersji do ryzyka na rynkach finansowych. Innym istotnym procesem zachodzącym w sektorze bankowym jest rosnąca rola finansowania działalności banków poprzez rynki finansowe, w tym finansowania uzyskiwanego od nierezydentów. Oznacza to, ze niektóre banki, zwłaszcza w okresach występowania zabuizeń na rynkach finansowych i w warunkach spadku wzajemnego zaufania uczestników rynku, musza liczyć się z trudnościami w pozyskiwaniu płynności lub wzrostem kosztów finansowania rynkowego. W przypadku niektórych banków środki pozyskane od ich inwestorów strategicznych są ważnym źródłem finansowania działalności. Taka struktura finansowania zwiększa potencjalny wpływ problemów inwestorów strategicznych na polski rynek bankowy. Zestawienie procesów zachodzących zarówno w otoczeniu, jak i wewnątrz sektora instynicji finansowych pozwala na podjecie próby odpowiedzi na pytanie, jakie mogą być najważniejsze czynniki i procesy, które mogłyby zagrozić stabilności systemu finansowego. Analizy przedstawione w niniejszym Raporcie pozwalają oceniać, ze w krótkim okresie najistotniejszym czynnikiem ryzyka dla stabilności krajowego systemu finansowego może być wystąpienie głębszego niż spodziewane spowolnienia tempa wzrostu gospodarczego w krajach Unii Europejskiej, a w szczególności w strefie euro Takie spowolnienie mogłoby doprowadzić do silniejszego niż oczekiwane spowolnienia wzrostu gospodarczego w Polsce, ntin. ze względu na obniżenie popytu eksportowego oraz inwestycji. Niskie tempo wzrostu gospodarczego mogłoby z kolei wpłynąć ujemnie na zdolność kredytobiorców (zarówno gospodarstw domowych, jak i przedsiębiorstw) do obsługi zadłużenia w wyniku pogorszenia ich sytuacji finansowej. Innym czynnikiem, który mógłby przyczynić się do pogłębienia strat kredytowych w segmencie kredytów mieszkaniowych mógłby być spadek cen nieruchomości będących zabezpieczeniem kredytów, w powiązaniu z możliwym ujawnieniem się problemów z efektywnością egzekucji zabezpieczeń hipotecznych. W najbardziej pesymistycznej wersji tego scenariusza znaczne straty kredytowe banków doprowadziłyby do istotnego uszczuplenia kapitałów, co z kolei doprowadziłoby do ograniczenia akcji kredytowej i w efekcie jeszcze głębszego spowolnienia wzrosm gospodarczego w kraju...

Odpływ inwestorów zagranicznych z rynku mógłby doprowadzić do spadku cen obligacji skarbowych oraz deprecjacji złotego, przyczyniając się do pogorszenia wyników na operacjach finansowych krajowych instytucji oraz wzrost strat kredytowych banków z powodu zwiększeiua się kosztów obsługi zadłużenia przez klientów, którzy zaciągnęli kredyty w walutach obcych. W dłuższej perspektywie, znaczne ograniczenie aktywności inwestorów zagranicznych na rynku polskim mogłoby skutkować zmniejszeniem możliwości zabezpieczania się krajowych banków przed różnymi rodzajami tyzyka.

Czynniki ryzyka, które mogłyby zainicjować proces znacznego pogorszenia się stabilności systemu finansowego pozwalają ocenić, ze w wyniku kryzysu na globalnych rynkach finansowych wzrosło prawdopodobieństwo wystąpienia zabuizeń w krajowym systemie finansowym mających swoje źródło poza granicami kraju.

Stabilność sektora bankowego

2