112825

Ekonomiczna wartość dodana EVA [Economic Value Added]:

EVA = skorygowany zysk netto - (kapitał własny x koszt kapitału własnego)

Koszt kapitału własnego (wg modelu CAPM - Capital AssetPricing Model):

Rs = Rf+ (Rm -Rf)x p

Gdzie:

Rf-stopa zysku wolna od ryzyka

Rm - średnia stopa zwrotu z inwestycji obarczonej ryzykiem p- współczynnik ryzyka inwestycyjnego

Przykład 1:

LP	Wyszczególnienie	Bankowość komercyjna	Bankowość inwestycyjna	Private banking	Bank razem
1.	Zysk w roku 1	65	90	51	206
	Zysk w roku 2	55	75	49	179
	Zysk w roku 3	78	78	54	210
	Zysk w roku 4	85	115	58	258
	Zysk w roku 5	93	125	58	276
2.	Suma zysków	376	483	270	1129
3.	Zysk średni = r(2.)/(n = 5)1	75,2	96,6	54,0	225,8
4.	Odchylenie standardowe	13,659	20,006	3,633	35,746
5.	EaR = (X = 3) X (4.)	40,976	60,018	10,900	107,237
6	Współczynniki korelacji	0,947	0,966	0,959	-
7.	EaR zmodyfikowany = (5.) x (6.)	38,811	57,969	10,457	107,237
8.	Kapitał na pokrycie ryzyka = [(7)/(Rf = 6%)]	646,846	966,156	174.286	1787,288
9.	Kapitał alokowany = (kapitał własny = 2200) x (8.) / £(8.)	796,212	1189,256	214,532	2200,-
10.	Współczynnik P	0,87	1.15	0,46	0,97
11.	Koszt kapitału własnego = {Rf- 6%, Rm = 14%)	12.96 %	15,20%	9,68 %	13,84%
12.	Skorygowany zysk netto (za ostatni rok)	91	123	57	271
13.	EVA = (12.) - (9.) X (11.)	- 12,189	- 57,767	36,233	- 33,480
14.	ROE = [(12.) / (9.)] X 100%	11,68%	10,51 %	27,04 %	12,55%
15.	RORAC = [(12.) / (8.)] X 100%	13,62 %	12.50%	31,93%	15,44%
16.	RAROC = [(12.) - (7.)]/(8.) X 100%	8,07 %	6,73%	27,28 %	9,16%