118812

O Operacje podstawowe polegające na emisji bonów pieniężnych NBP z 28-dniowym terminem zapadalności (w 2003 r. termin ten został skrócony do 14 dni, a w 2005 r. do 7 dni);

O Operacje dostrajające polegające na:

S Emisji bonów pieniężnych NBP z terminem zapadalności od 1 do 7 dni.

S Zakupie od banków, w trybie przetargowym, skarbowych papierów wartościowych na okresy wynoszące od 1 do 7 dni,

S Przedterminowym wykupie bonów pieniężnych NBP:

■    Bon pieniężny - krótkoterminowy papier wartościowy emitowany przez NBP w związku z operacjami podstawowymi.

O Operacje o charakterze strukturalnym, polegające na bezwarunkowej

sprzedaży przez NBP obligacji skarbowych: (dodatkowa potrzeba uregulowania płynności w sektorze bankowym)

Temat: Nadzwyczajne instrumenty polityki pieniężnej.

4.    Nadzwyczajne instrumenty polityki monetarnej:

•    Są różnię definiowane. W podziale na standardowe i niestandardowe.

•    Nadzwyczajne instrumenty |X)lityki często traktuje się jako szczególny rodzaj instrumentów standardowych

•    Zi«tąjy_zas_tpsowane w okrjgiej^objjlngjffiJkr^ wykorzystywane w polityce monetarnej Fed EBC

5.    Klasyiikaęja:

•    Instrumenty niestandardowe:

O Polityka stopy procentowej - polegająca na obniżaniu stopy procentowej -głównie w POR o niższej rentowności S Obniżenie rentowności (stopy repo) - dostęp do płynności był tańszy J Załęży od:

■    Stanu gospodarki - recesja -> obniżka jest pożądana, ale podmioty, do których kierowana jest propozycja taniego kredytu tego kredytu nie biorą

S Banki chciały w okresie kryzysu obniżać stopy aby podmioty które miały kredytu, uzyskiwały niższy koszt utrzymania kredytu a przez co łatwiejszą sytuację co miało na celu ochronę sektora bankowego.

O Polityka bilansu banku centralnego:

S Interwencie walutowe S Polityka kredytowa ^v Polityka rezerw bankowych

•    Instrumenty nadzwyczajne:

^v Q.uantitatjve easing S Credit easing

O Zasadniczo określa się tak prowadzoną politykę banku centralnego -rozluźnieniem ilościowym

6.    Quantitative easing:

•    Polegają na skupie przez banki centralne papierów wartościowych celem bezpośredniego zasilenia uczestników rynku finansowego w płynność

2