119020

Finanse i Rachunkowość

Przedmiot: Analiza finansowa (ćwiczenia) n

Rok akademicki 2011/2012 Semestr V £

Dr J. Błach Autor notatki: Krzysztof Podgórski

1 Rachunek przepływów pieniężnych:

• Struktura:

0 Struktura przepływów z działalności operacyjnej - oblicza się ją dzieląc wartość konkretnej pozycji z przepływów operacyjnych przez przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej, Np. struktura amortyzacji w roku 2009 = (amortyzacja w roku 2009) / (przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej w 2009 roku)

0 Struktura przepływów z działalności inwestycyjnej - oblicza się ją dzieląc wartość konkretnej pozycji z przepływów inwestycyjnych przez przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej, Np. struktura wydatków na zakup aktywów rzeczowych w roku 2009 = (wydatki na zakup aktywów rzeczowych w roku 2009) / (przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjne w 2009 rokuj)

0 Struktura przepływów z działalności finansowej - oblicza się ją dzieląc wartość konkretnej pozycji z przepływów finansowych przez przepływy pieniężne netto z działalności finansowej, Np. struktura wpływów z tytułu emisji akcji w roku 2008 = (wpływy z tytułu emisji akcji w 2008 roku) / (przepływy pieniężne netto z działalności finansowej w 2008 roku)

• Różnica - od wartości z roku badanego odejmuje się wartość z roku bazowego, Np. różnica amortyzacji= (amortyzacja w roku 2009) - (amortyzacja w roku 2008)

• Dynamika - wartość z roku badanego dzieli się przez wartość z roku bazowego, Np. dynamika amortyzacji= (amortyzacja w roku 2009) / (amortyzacja w roku 2008)

• Indeks dynamiki - uzyskuje się go przez odjęcie 100% od wartości dynamiki, Np. indeks dynamiki amortyzacji = dynamika amortyzacji - 100%

• Wskaźniki:

o Wskaźnik zdolności do generowania gotówki operacyjnej = przepływy netto z działalności operacyjnej / (przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej + wpływy z tytułu sprzedaży aktywów rzeczowych + wpływy z tytułu sprzedaży aktywów finansowych + wpływy z tytułu emisji akcji + wpływy z tytułu zaciągniętych kredytów) o Wskaźnik udziału zysku netto w gotówce operacyjnej = wynik netto / przepływy netto z działalności operacyjnej o Wskaźnik udziału amortyzacji w gotówce operacyjnej = amortyzacja / przepływy netto z działalności operacyjnej o Wskaźnik zależności od zewnętrznych źródeł finansowania = (wpływy z tytułu emisji akcji + wpływy z tytułu zaciągniętych kredytów) / przepływy netto z działalności operacyjnej

o Wskaźnik samowystarczalności działalności finansowej = (wpływy z tytułu emisji akcji + wpływy z tytułu zaciągniętych kredytów) / (wydatki na spłatę kredytów + wypłata odsetek)

o Wskaźnik samowystarczalności działalności inwestycyjnej = (wpływy z tytułu sprzedaży aktywów rzeczowych + wpływy z tytułu sprzedaży aktywów finansowych) / (wydatki na zakup aktywów rzeczowych + wydatki na zakup aktywów finansowych)