119068

K

N

K

P

Rok akademicki 2010/2011

Semestr IV, dr M. Gorczyńska

Przedmiot: Finanse przedsiębiorstwa (wykłady)

zobowiązania

kapitały

State

• Strategia dopasowania źródła w taki sposób, aby aktywa stałe były zawsze

finansowane kapitałem stałym, a aktywa obrotowe tymczasowo pojawiające się było finansowane kapitałami obcymi. To dopasowanie ma też II wymiar - dopasowanie terminów.

8.

Model strategii konserwatywnej (zachowawczej):

zobov«ązan>4

kapitały

stałe

9.

Model strategii agresywnej:

7otXMią7aiia

UJM

•    Rolowanie długu Np. przez emitowanie bonów 3 miesięcznych i gdy zbliża się termin wykupu emituje się kolejne bony 3 miesięczne, z których spłaca się poprzednie zobowiązanie.

•    Rentowność: służy to generowaniu przychodów i formowaniu wolumenu zysku ryzyko utraty płynności jest duże. jak również ryzyko przedobrzenia z dźwignią finansową.

10.    Wybór strategii finansowej przedsiębiorstwa - analiza poziomu kapitału pracującego:

11.    Uwaga:

•    Należy odróżnić: kapitał obrotowy netto od kapitału obrotowego brutto

0 Kapitał obrotowy brutto - jest równy aktywom obrotowym przedsiębiorstwa bez względu na sposób ich finansowania) o Kapitał obrotowy brutto jest równy aktywom obrotowym przedsiębiorstwa (bez względu na sposób finansowania)

2