121345

121345



STRUKTURA KAPITAŁU . PŹWISNIA FINANSOWA I TARCZA PODATKOWA

Analiza struktury kapitału dotyczy źródeł finansowania działalności przedsiębiorstwa poczynając od środków wniesionych przez właścicieli -udziałowców , które mają długoterminowy charakter , a kończąc na funduszach bieżących , które są tylko przejściowe , a tym samym bardziej ryzykowne .

Źródła tych funduszy są liczne i różnorodne . W istocie jednak wybór można sprowadzić do alternatywnych : dług albo fundusze własne . DŁUG- powstaje na podstawie umowy, która zwykle przewiduje spłatę przyznawanych środków w bliższej lub dalszej przyszłości i jako procent cenę.

Fundusze własne - z kolei to zaangażowanie właścicieli - udziałowców na cały czas istnienia firmy i jej ewidencję . Fundusze własne są więc podstawowym kapitałem ryzyka .

Z punktu widzenia stabilności firmy i jej zdolności do sprostania wystawieniu się na ryzyko niewypłacalności, kapitał ten pozostaje zainwestowany również w niesprzyjających czasach . Alternatywne dostępne źródła funduszy pociągają za sobą różne stopnie ryzyka . Relacja długu i funduszy własnych w znacznym stopniu określa zdolność firmy do wypełniania zobowiązań w okresach niskich wpływów . Właściwa kompozycja struktury kapitałowej to zapewnienie wystarczającej ilości długu , aby zwiększyć zwrot z funduszy własnych przez wykorzystanie środków w projektach przynoszących więcej niż koszty kredytów potrzebnych do ich realizacji , a z drugiej strony nie narazić firmy w okresie niskich wpływów na niewypłacalność . Odsetki muszą być zapłacone niezależnie od okoliczności .

Im większa część w strukturze kapitału stanowi dług tym większe stałe obciążenia (odsetki ) i zobowiązania do spłat kapitału i większe prawdopodobieństwo łańcucha przypadków prowadzących do niezdolności do zapłaty zapadłych odsetek i rat kapitałowych . Jest to nie tylko kwestia rosnącego wraz ze wzrostem udziału długu ryzyka . Każda firma ze znacznym udziałem długu zwłaszcza krótkoterminowego postrzegana jest przez rzeczywistych i potencjalnych kredytodawców jako działająca na krawędzi krańcowego ryzyka .

W toku działalności wykorzystuje się różne formy długu :

-    kredyt kupiecki

-    obligacje z zabezpieczeniem lub bez zabezpieczenia

-    weksle

-    zakupy na raty

-    leasing , itp.

Odsetki i opłaty związane z długiem są jego kosztem explicite , policzenie tych kosztów długu jest proste . Zwykle odsetki płatne są w okresie zadłużenia , na końcu okresu lub potrącane z góry z kapitału (dyskonto).



Wyszukiwarka

Podobne podstrony:
72 Jacek Gad Do wstępnej analizy sprawozdań finansowych zaliczamy, oprócz analizy struktury i dynami
jemy je odruchowo w starych strukturach państwowych. Dotyczy to sposobów finansowania, zarządzania,
ANALIZA FINANSOWA Nazwa przedmiotu: Analiza finansowa Kod przedmiotu: 04.3. VI .47. A.1.6_15 Nazwa
Środki finansowe pochodzące z ]% podatku dochodowego od osób fizycznych Stowarzyszenie jako organiza
rozdział (1) 347 I Kitnmki analizy finansowej Tematyka szczegółowej analizy finansowej dotyczącej a
IMG625 206 Antropologia strukturalna lumna dotyczy potworów: naprzód smok, potwór chtonicz-ny, które
Matem Finansowa2 102 Dyskonto Z analizy wyników obliczeń z przykładów 3.4 i 3.5 wynikają następując
Finanse p stwa Wypych0001 Finanseprzedsiębiorstwa z elementami zarządzania i analizy Łódź 2000
Edward Radosiński Wprowadzenie do analizy finansowej Sformułowanie celu analizy* Kategoryzacja
Instytut Transportu Samochodowego - Raport z badania sprawozdania finansowego za 2013 r.3. Analiza w
Tarcza podatkowa - wartość oszczędności podatkowych w przypadku leasingu wyniosła w całym okresie 11
ANALIZA FINANSOWA PRZEDSIĘBIORSTWASPRAWOZDANIA FINANSOWE - ŹRÓDŁO DANYCH ANALIZY FINANSOWEJUSTAWA O
22721 ZF Bień6 126 Analiza sytuacji finansowej przedsiębiorstwa 126 Analiza sytuacji finansowej prz

więcej podobnych podstron